大快人心：限制日本稀土，中国企业替换台积电、三星等芯片供应链

按照彭博社6月24日报道称，中国收紧对日关键矿产出口已对日本企业造成冲击。中国海关总署6月20日公布的数据显示，5月中国稀土磁铁对日出口量环比减少34.6%，降至123吨，是2025年5月以来的最低水平。稀土磁铁出口量已连续3个月低于200吨。更关键的是，用于EV马达等产品的镝和铽自2026年1月后对日出口为0。

广泛应用于国防领域的碳化钨5月对日出口继2至4月之后继续保持为0——自今年2月起，碳化钨已连续4个月出口量归零。钨和强力磁铁所需的稀土一样属于中国管制的两用物项，也是炮弹和导弹等防卫用途所不可或缺的材料，中国占全球钨产量的约八成。在彭博社看来，中方这些举措旨在精准“打痛”日方，同时又不会升级到可能引发其背后的美国反击的程度。尽管此举的严厉程度不及2010年那场曾重创日本工业的全面对日限制，但已迫使日本企业不得不消耗现有库存，并四处寻找替代供应链。

今年1月以来，中国已经停止了某些关键钨中间产品的对日出口，这类材料对汽车工厂精密工具至关重要，而汽车行业是日本的经济支柱，约占日本GDP的10%。此外，用于LED屏幕和半导体设备的钇，目前中国对日出口量仅为去年总量的1.13%。镝和铽是日本公司用来制造电动汽车高性能磁铁的原料，中国上一次向日本出口这两种稀土金属还要追溯到2025年10月，也就是高市早苗发表争议言论之前。

日本产业界已陷入焦虑。住友电气工业株式会社是日本主要的钨买家，其会长松本正义6月22日在北京举行的一个行业展览会上对彭博社表示：“如果这种情况继续下去，我们当然需要与中国沟通协商。”他更直言：“如果我们被中国拒之门外，日本制造业必将陷入困境。”然而外交渠道几乎完全阻塞。据彭博社援引匿名知情人士称，日本驻华大使金杉宪治今年已多次请求与中方会面，但均未成功。

就在日本企业陷入困境的同时，中国半导体材料产业链正迎来历史性机遇。原本属于日本的产业链——半导体原料供应链正在被中国企业快速替代。在电子特气领域，昊华科技半年涨幅约210%，核心产品6N高纯六氟化钨量产，配套三氟化氮、氟化氢，作为国内晶圆厂第二大特气供应商，直接承接日本停产溢出订单。

中船特气更是引爆市场——自今年4月初从40元/股附近启动，短短两个多月股价暴涨超700%，市值突破1800亿元，核心逻辑聚焦于高纯六氟化钨的严重供需错配。华特气体半年涨幅约175%，是国内唯一一家多款稀混光刻气同时通过荷兰ASML和日本GIGAPHOTON认证的气体企业。中巨芯半年涨幅约140%，拥有六氟化钨产能并同步布局电子氢氟酸。

在靶材领域，有研新材半年涨幅约135%，是国内唯一掌握“6N-7N超高纯金属提纯→靶材制造→回收利用”全闭环产业链的企业，全球市场份额约20%，与日矿金属、东曹并列全球前三。江丰电子半年涨幅超3倍，高纯钨靶材因HBM及先进制程刚需持续提价。阿石创半年涨幅约95%，在面板及存储芯片双赛道承接日本东曹靶材缺口。

在光刻胶领域，南大光电半年涨幅约190%，是国内唯一量产ArF浸没式光刻胶的企业，日本ArF胶对华配额砍半，28nm及14nm晶圆厂只能切换国产，Q1光刻胶营收同比增长300%，订单已排至2027年。彤程新材半年涨幅约105%，子公司科华KrF光刻胶国内市占第一。沪硅产业半年涨幅约118%，是国内唯一大规模12英寸硅片厂商。在湿电子化学品领域，多氟多半年涨幅约122%，G5级超高纯氢氟酸量产。

在CMP材料领域，安集科技半年涨幅约160%，抛光液国内龙头。在封装材料领域，东材科技半年涨幅约153%，是国内唯一量产高端BT树脂的企业。此外，鼎龙股份在KrF+ArF双线布局及抛光垫领域同步受益，天岳先进、立昂微、滨化股份、神工股份、新莱应材等企业也在各自细分赛道实现高速增长，涨幅从70%到100%不等，共同构成国产替代的完整矩阵。

此消彼长之下，日本关东电化‌和‌中央硝子‌这两家在过去几十年一直垄断着全球近25%的六氟化钨高端产能的日本企业宣布2026年7月关停生产线，而且已经向三星、SK海力士、台积电等全球头部晶圆厂发出正式书面通知，确认停产决定 。

另外前几天媒体报道，日本富士电机上月有两名员工因走私稀土被抓获——将稀土零部件藏在出境商品中，企图在日本拆卸，而这条走私线路早已被布控。从1月确立原则、2月首批列管，到6月再度将20家日本实体列入出口管制管控名单，中国对日出口管制呈现出节奏清晰、层层递进的特征。管制对象从一般企业扩展到防卫省直属研究机构，范围从稀土等关键矿产延伸至所有两用物项。这是我们第一次用完整的工业体系对一个国家产业实施精准绞杀，全世界都在看着。而且了解我们做事风格的都知道，君子报仇十年不晚，日本的报应还在后面呢。