科技金融的新课题：让“展示品”真正跑上“生产线”

2026中国国际金融展现场，中国银联展台的一名工作人员正在向观众介绍由银联承建的人工智能中试基地相关情况。

当大模型的应用不再止步于客服窗口的智能问答，而是深入信贷准入、风险预警、产业链融资乃至“投—贷—债—股”的接力式决策时，科技金融正从“锦上添花”转向“核心驱动”。不久前落幕的2026中国国际金融展，集中呈现了这一趋势。

政策端也连续加力，在科技金融位于金融“五篇大文章”之首的背景下，金融监管总局、科技部、国家发展改革委联合发布《银行业保险业科技金融高质量发展实施方案》，科技部会同中国人民银行等七部门联合印发《加快构建科技金融体制 有力支撑高水平科技自立自强的若干政策举措》。随着系列举措接连落地，政策工具箱已从“倡导”切换到“可操作、可考核”的全周期接力框架。

业务层面，头部银行已把AI推进至贷前尽调与财报勾稽校验、贷中实时风控与额度动态管理、贷后预警与审贷追踪；部分机构以技术流、双维评价等把专利、研发能力与产业数据转成可授信信号；“先投后股再贷”“股贷债保担”等接力式产品在陕西、上海等地形成实践样本……多重力量交织之下，科技金融如何打通研发、中试、量产全链条堵点，真正跑通从技术原型到实体经济的完整落地路径？

基础设施先行

“请为我购买一张7月10日从上海到哈尔滨的机票。”上海市民李先生打开航旅纵横APP的AI出行助手，输入指令后，系统快速对比各渠道机票价格并给出航班建议。李先生选定后，AI助手自动关联其个人信息并使用银行信用卡完成支付。出票成功后，该航班出现在这一APP首页的待出行计划中。

这一应用落地，依托的是中国银联今年4月2日发布的“智能体支付开放协议框架”（即APOP）。在该框架下，交易发起者从“人与人”变为“人与智能体”。中国银联相关负责人介绍，银联统筹智能体身份管理、意图管理、用户身份管理与支付授权管理四大核心能力，将“智能体是谁、做什么、是否被授权、交易是否可控”全部纳入可审核、可监督、可追溯的结构化链条。目前，已有首批19家境内外机构加入APOP合作体系，覆盖商业银行、智能体厂商、科技公司、商户及收单机构。

在2026中国国际金融展现场，由银联承建的人工智能中试基地同步亮相。作为2025年首批获得国家发展改革委批复的中试基地，也是目前金融领域唯一的国家级AI中试平台，该平台定位为打造行业共性服务平台，致力于构建安全、可靠、集约、高效的AI技术底座，落地金融普惠、风控合规、质效提升等多领域高价值示范应用，并为生态伙伴提供大模型内容安全护栏与隐私保护技术攻坚，确保“合作伙伴数据隐私不泄漏”。

与此同时，一台造型朴素的立式终端正在重新定义“服务体验”——由中国金电集团研发的央行金融综合服务终端在展会期间发布。它不追求算法炫技，而是聚焦县域金融服务的“最后一公里”：征信报告自助查询、国债真伪核验、残损人民币兑换预约、存款保险与个人外汇额度查询、社保缴纳与助学贷款发放，一机通办。更值得关注的是，它依托大模型AI赋能，搭载智能语音交互和数字人辅助操作，用自然语言识别与流程引导将适老化融入交互本身，让偏远农户和老年群体不再被迫“适应智能化”，而是让机器主动适应人。

资本逻辑重塑

当技术底座的可信交付被关注，科技金融的真正挑战仍在另一端：那些手握专利却无利润、拥有研发管线却缺乏抵押物的硬科技企业，如何突围？兴业证券相关负责人在接受中国城市报记者采访时表示：“针对早期项目，由于几乎无稳定现金流、无成熟商业模式，传统财务估值模型难以直接套用。我们会重点关注技术、团队、市场、政策、退出等因素，采用里程碑分段定价法、成本锚定法等交叉验证，给予被投企业相对合理的估值区间。”

以盛合晶微为例，该公司不久前正式登陆科创板，成为A股“晶圆级先进封测第一股”。这家起步于12英寸中段硅片加工、率先突破14nm等先进制程节点的企业，已构建覆盖晶圆级封装和芯粒多芯片集成封装的全流程技术体系，广泛赋能AI、高性能计算与自动驾驶等前沿领域。兴业证券旗下兴证投资早在2022年便通过聚源振芯基金参与其早期投资，此后数年陪伴周期中，携手产业资本中芯聚源为企业对接产业链上下游资源，助力其技术突破与产能扩张实现跨越式发展。同期，兴证投资密集迎来壁仞科技、沐曦股份、爱芯元智、埃泰克等多单硬科技企业登陆资本市场的“丰收季”。投行端，兴业证券作为福光股份科创板IPO的保荐机构和主承销商，将这家拥有60年技术积淀的高端光学“隐形冠军”推上全国首批、福建首家科创板上市公司，成为“投资+投行”双轮驱动的范例。

“我们通过加强‘投行+投资+投研’的一体化协同优势，形成支持新质生产力发展的合力。”兴业证券相关负责人介绍，一是研究先行，依托兼具产业背景和金融视野的复合型团队，聚焦人工智能、生物医药、高端制造、绿色低碳等新质生产力核心赛道，开展前瞻性、深度产业研究。二是投资培育，基于研究团队的深度研判，依托兴证资本、兴证投资等子公司，加大向“投早、投小、投硬科技”资源倾斜，为具有颠覆性技术的自主创新项目注入长期耐心资本，并聚焦新质生产力领域未上市被投企业，提供全栈式综合服务。三是投行赋能，深耕特色产业，聚焦新能源、光电制造等领域强链补链，同时精准匹配客户实际情况，提供A+H股上市、再融资、并购、债权融资等方案。

创新规模落地

“我在英国伦敦上大学，后来加入蚂蚁国际。伦敦拥有成熟的金融市场，而上海则在一套审慎、清晰且富前瞻性的监管框架下，快速孕育出了以‘数字优先’(digital first)为核心的创新生态，应用场景非常丰富。作为一个外国人，我也能用支付宝轻松打车、点外卖、扫码购物，甚至通过AI快应用规划行程、用AI点奶茶——这种‘一个APP走天下'的体验，让我直观感受到AI在消费端的深入渗透，而且这些AI服务都是免费的。”蚂蚁国际驻伦敦员工魏卓熙（Joshua Way）说。

有业内人士指出，消费者的“无感体验”，永远是金融机构“有感重构”的倒影。当行业数智化转型步入深水区，如何在确保极致安全的同时实现敏捷高效？以华为擎云为例，目前已有超千家头部金融机构已完成鸿蒙版本适配；HarmonyOSV1.0 底座已通过国家安全可靠等级II级评测认证；尤为关键的是，端侧AI专属算力与模型微调开放，使AI能力深度融入办公与业务现场，同时从系统底层确保“金融核心数据不出端”。据悉，擎云AI工作手机通过通话全量留存、AI质检、敏感词拦截、私单飞单预警等，把一线拓客的合规边界做成了“嵌入式护栏”；擎云移动展业方案则把标准网点能力平滑延伸至园区、商圈与乡村，实现外拓场景下的身份可信、数据可控与过程可溯。

■中国城市报记者 王 迪文图