北京
原“中国私募股权投资”
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- 来源：PE星球
- 文：韦亚军
——中国科技从“相信”到"见证”，两天而已。
——仅一个周末，市场用真金白银，重新读懂了地平线。 来，和我们一起见证中国硬科技龙头企业的价值重构。
截止至6月29日收盘，地平线机器人（09660.HK）收涨14.68%，盘中一度大涨近17%，最高触及4.22港元，成交额超22亿港元。恒生科技指数当日涨逾3.23%，地平线领涨成分股。
6月26日，黄浦江资本发布了关于地平线的深度观点, 文章的核心判断是：市场习惯用车企的逻辑给地平线定价, 但地平线本质上是一家“软硬一体”物理AI设施公司
横向对比来看，美国的Anthropic估值9650亿美元；马斯克的xAI估值2300亿美元，仅机器人业务就被华尔街预测估值超万亿。而中国物理AI平台龙头地平线市值仅600亿港元；让中国机器人拥有自己大脑的地瓜机器人仅30亿美元估值。
试问，当全球资本在为AI的基础设施疯狂定价时，地平线与地瓜——一个出货数千万套、一个覆盖几乎所有具身智能企业——却还在被旧眼光看待，这究竟是价值洼地，还是认知鸿沟
政策东风已至，地平线站在最中央
6月26日同一天，工业和信息化部发布《具身智能创新发展行动计划（2026-2030年）》，明确提出到2028年培育3-5家具有全球影响力的具身智能领军企业。
这不是一份孤立的文件。2026年上半年，北京、上海、深圳、杭州四地累计出台具身智能及物理AI相关扶持政策超过20项。仅半年时间，国内具身智能领域融资总额已突破200亿元，是2025年全年的1.5倍
政策在铺路，资本在入场，赛道在膨胀。物理AI不是未来，是现在！
地平线征程家族累计出货突破1000万套。1000万套不是实验室数据，是跑在真实场景里的物理AI设施。
更值得关注的是客户结构的变化。
地平线已与超过40家客户达成合作，其中越来越多的是机器人公司、工业自动化企业、智能设备制造商。从汽车座舱到工厂车间，从仓储物流到医疗设备——任何需要“让机器在物理世界里感知、决策、行动”的地方，地平线的芯片和操作系统正在成为那个底座。
“中国科技”的含金量
物理AI被全球科技界普遍视为继互联网、移动互联网之后最大的技术浪潮。
中国在这个赛道上的积累，比多数人想象的要深。
地平线用十年时间，从BPU计算架构到操作系统，从车规级芯片到机器人平台，把技术栈一层一层搭起来了。它不在一个点上领先，是在一整条线上完成了布局。更重要的是，这条线跑通了商业闭环——有收入、有客户、有复购、有无数新场景在拓展、疯长！
这就是黄浦江资本“重仓中国科技”的真正含义：就是在国家科技产业链最核心的节点上，找到最关键的人，然后全力支持！
地平线系正在长成一张网
—地瓜机器人B轮融资落地，黄浦江资本自创立至今已5轮重仓。 —章鱼动力成立不到两个月，就融资近10亿元，黄浦江资本领投。
分开看，是两家创业公司的融资新闻。放在一起看，是同一个技术底座上长出来的不同形态。
地瓜做工具链，让更多人能开发机器人。章鱼做操作系统，让机器人能在真实环境里干活。它们都不造机器人本体，但任何一个机器人公司都绕不开它们。这就是底层“软硬一体”AI设施的生意——不需要站在聚光灯下，但所有聚光灯下的玩家都锁定在你的地基上。
地平线不是一家芯片公司，是一张正在变密、变大的物理AI核心逻辑网。
回到6月26号，我们说“短期波动只是情绪，长期价值才是更加远阔的星辰大海。” 今天，我们想说“潮水退去时，礁石自现；风浪起落间，灯塔不移！”
——中国科技从“相信”到“见证”，两天而已！
- 注*本文不构成任何投资建议，不代表对任何个股的推荐。投资有风险，入市需谨慎。
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