一、投资核心逻辑:国产替代
国内高端光掩膜版自给率只有3%,剩下的全靠日本美国。现在这形势,晶圆厂扩产越多,脖子被卡得越紧,换国产供应商不是选择题,是生死题,是最大的确定性。
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· 国内12寸晶圆厂拼命扩产,掩膜版需求只增不减
· 先进封装(CoWoS、FOPLP)起来之后,掩膜版用量更大
· 政策给钱给地给订单,龙头拿到手软
二、核心三杰:谁最能打?
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· 路维光电(688401)——进度快
28nm已经拿到验证,40nm批量供货,国内谁跑得最快?就是它。显示+半导体两条腿,2025年营收增了32%,业绩确定性最强。厦门20亿新线在建,盯住产能爬坡就行。
· 龙图光罩(688721)——纯度高
只做半导体掩膜版,不做面板,纯度最高。毛利率45%,全行业第一。功率半导体掩膜国内市占率第一,65nm已经送样。缺点是目前盘子小(不到5亿营收),珠海新厂投产压利润。
· 清溢光电(688138)——业务稳
显示掩膜全球第四,国内老大,家底厚。半导体往28nm冲,SiC/GaN专用掩膜有特色。
综合谁最强:路维进度领先,龙图赚得最狠,清溢稳稳当当。
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国产替代这条路,没有捷径,只能硬啃。谁先啃下28nm、14nm,谁就是下一个周期的王者。这三家,值得放进自选股里,长期盯着看。
(以上内容仅供参考,不构成任何投资建议)
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