北京
周一 A 股上演极致的深 V 反转行情，早盘延续弱势下探，一度让市场以为将复刻上周五的暴跌走势；午后各大指数集体发力翻红，最终上证指数收涨超 1%，科创 50 指数大涨超 4%，再度刷新历史新高。但盘面分化依旧尖锐：全市场上涨个股超 2400 家，个股涨跌幅中位数仅为 - 0.20%，涨跌停家数比为 105:37，高位股仍有超 30 家封死跌停，多数投资者并未在指数反弹中获得明显收益。
一句话概括：当日市场属于补缺后的弱势修复，场内资金正在进行剧烈的高低切换 —— 低位创新药与业绩确定性强的存储芯片成为资金主攻方向，前期涨幅过高的 PCB、CPO 等赛道继续遭资金抛售。随着下方缺口回补完成，市场短期最恐慌的杀跌阶段大概率已经过去。
盘面核心数据：存量博弈下的极端分化
从量能与情绪数据看，两市全天总成交额超 3.5 万亿元，与上周五基本持平，说明当前市场仍以存量资金博弈为主，尚未有明显增量资金入场。涨停家数破百体现局部赚钱效应仍在，但 37 家跌停也凸显分化烈度，多数个股跑输指数，中位数收益为负，意味着普通投资者账户大多处于微涨或微亏状态，指数表现与个股体感形成明显反差。
上涨主线：医药与存储芯片双轮驱动
当日盘面有两条上涨主线最为清晰，成为带动指数回升的核心力量。第一条是医药板块全线爆发，创新药方向成为最强风口。太龙药业、济民健康等多股斩获首板，广生堂收获 20cm 涨停，整个板块超 20 只个股涨停。作为长期处于低位的板块，创新药完美承接了从高位科技赛道流出的资金，成为场内资金避险与轮动的首选方向。第二条是存储芯片板块午后强势回流。板块权重澜起科技大涨超 13%，兆易创新尾盘逼近涨停，柏诚股份实现四天三板，深科技等多只个股午后回封涨停。存储赛道能够再度走强，核心驱动力来自行业基本面的支撑：海外龙头业绩超预期叠加存储芯片涨价大周期开启，业绩确定性成为资金追捧的核心逻辑。
除此之外，化工板块中氢氟酸赛道的多氟多大单封死一字板，电子气体方向的凯美特气收出 T 字板，核电、大消费等板块也有不同程度的轮动表现。
下跌阵营：高位科技赛道延续调整
下跌阵营则高度集中在前期累计涨幅较大的高位科技方向。PCB、CPO 板块跌幅居前，中际旭创等龙头全天弱势震荡，三环集团股价大幅回落，宿迁联盛等超 30 只高位个股跌停。这意味着高位科技赛道的内部分化仍在持续，资金从高位品种撤离的速度正在加快，市场高低切换的趋势愈发明确。
深 V 反转的两大核心动因
周一市场能够完成探底回升的深 V 走势，主要有两大关键因素支撑。一是港股市场率先企稳反弹，带动 A 股午后市场情绪同步回暖；二是上证指数回补 3997-4007 点的下方缺口后，技术面积累了较强的超跌反弹需求。资金最终选择低位创新药与高确定性存储芯片作为突破口，成功带动指数企稳回升。
核心观点与周二行情预判
综合来看，周一的反弹是上周极端下跌后的一次弱势修复。大盘完成缺口回补后震荡回升，创业板同样走出探底回升走势，指数中期向上的趋势暂未被破坏。但高位股批量跌停的现象说明，部分赛道的调整尚未完全结束，场内资金正在科技主线内部进行剧烈的仓位再平衡，高低切换是当前阶段的核心特征。
对于周二的市场走势，整体判断为：大盘大概率呈现冲高回落走势，以小幅上涨的方式完成对 60 日线的修复；创业板维持高位震荡格局，科技主线内部的高低切换进程将进一步加速。
操作策略与总结
操作层面，仍需坚持去弱留强的原则，坚决规避高位破位、趋势走坏的品种。对于已经跌破关键均线、筹码结构明显松动的高位个股，每一次反弹都是减仓调仓的窗口。与此同时，随着中报业绩陆续披露，可逢低关注低位且业绩具备支撑的方向，比如锂电储能、创新药等赛道。存储芯片当日再度回流，也验证了市场对业绩确定性主线的偏好并未改变，相关优质标的仍可逢低跟踪。
总而言之，周一的深 V 反转本质上是大盘补缺后的技术性反弹，并非趋势性反转信号。但科创 50 指数再创历史新高，也清晰表明科技主线的大级别上行趋势并未被短期调整破坏，当前只是赛道内部的轮动洗牌 —— 高位的 PCB、CPO 等方向阶段性让位，低位的创新药、存储芯片接棒成为资金新方向。
投资者既不必被高位股的跌停潮过度恐慌，也不能因指数翻红而盲目乐观。顺应市场高低切换的节奏，优化持仓结构，耐心等待市场全面企稳，是当前阶段的最优策略。
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