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资本的焦点开始定向投注少数的模型领跑者。
今天，智平方宣布完成一系列新融资，融资总额近50亿元，估值突破200亿元人民币。同一天，自变量机器人传出消息：公司在短短两个月内连续完成B+、B++、C轮共4轮融资，且全部完成交割，投后估值同样超过200亿元。
同一天，同一个赛道，同一个城市群，两家公司同时跨越200亿估值门槛。中国具身智能产业进入“头部决胜阶段”的强烈信号。
智平方：三年登顶的“特斯拉范式”
智平方成立于2023年，总部位于深圳机器人谷。彼时行业流行“拼凑原型机”的初级阶段，智平方却直接跳过了这一环，瞄准了构建“通用智能体”的终局。
公司锚定的技术路线是端到端VLA大模型，用统一大模型把“看到画面-听懂指令-做出动作”整条链路直接跑完，去除独立模块和人工规则等中间环节。
当时全球仅有特斯拉机器人和智平方选择这条技术路线。
除了技术路线的同频，智平方同样强调通用智能具身终端的规模化落地，追求跨场景、跨任务的泛化能力。
2025年4月，智平方发布全球首个全域全身VLA大模型GOVLA；2026年6月，又推出全球首个类脑式具身智能系统NeuroVLA，复刻人脑“皮层-小脑-脊髓”三层架构，将机器人的“急动度”（抖动指标）降低了75%以上，碰撞后约20毫秒内即可作出反射响应。
在商业化落地方面，智平方已与全球第三大面板厂商惠科股份签订3年1000台的商业订单，与东风柳汽达成战略合作，并在十余个城市的商场、公园等场景落地服务机器人。2026年下半年，公司计划启动建设数万台产能的新产线。
自变量机器人：两个月四轮的“深圳速度”
自变量机器人成立于2023年12月。今年4月下旬，公司刚宣布完成由小米战投领投的B轮融资，估值已过百亿元。此后的两个月里，自变量又安静地连续完成了B+、B++、C轮三轮融资，且悉数完成交割。
另外，自变量成为国内唯一一家被四家互联网大厂分别领投过的具身智能公司：此前的A轮、A+、A++、B轮的领投方分别为美团、阿里巴巴、字节跳动、小米。四家平时在牌桌上互为对手的公司，罕见地在同一家创业公司身上达成共识。
自变量机器人为何能获得如此豪华的阵容青睐？
自变量从成立第一天起就聚焦“通用具身智能大模型”的研发，是国内最早采用完全端到端路径实现通用具身智能大模型的公司之一。它被外界视作具身智能行业的 “最强大脑” 。
自变量自研的GreatWall操作大模型系列，致力于构建统一感知、规划与控制的一体化系统架构。公司以真实世界数据为主要数据来源，自研了主从遥操、外骨骼、无本体等多种数据采集设备，是国内最早规模化扩展真机数据采集的公司。
这一技术路线与行业瓶颈的迁移密切相关。正如行业观察所呈现的：机器人的本体技术已经卷到了极限，硬件层面所有人的差距都在缩小，真正决定一台机器人能不能干活、能干多少种活的，是那颗大脑。本体决定它能做出动作，大脑决定它知不知道该做哪个动作。
赛道格局
当前中国具身智能赛道的头部公司，已明显分化为两大阵营：
“本体派”以宇树科技为代表。宇树卖机器狗、卖人形机器人，2025年就能规模出货，今年6月IPO过会，是这批公司里离二级市场最近的一个。它的估值底下，垫着实打实的出货量和现金流。据报道，宇树2025年前三季度科研教育客户贡献了人形机器人收入的73.6%，工业应用仅占9%。
“大脑派”以自变量、智平方、银河通用、星海图为代表。它们从成立第一天就专注自研具身大模型，走端到端路线。机器人本体更多是为了验证和喂养模型。目前国内的具身智能模型企业中，估值超200亿元的仅有自变量机器人、智元机器人、银河通用、星海图四家。
资本的焦点，从过去广撒网押本体，开始定向投注少数的模型领跑者。
2026年，产业的发展重点正在从硬件本体转向模型层面。据不完全统计，国内市场有超150家公司在做人形机器人，市场很火热，竞争也很残酷。在硬件趋同的背景下，模型的泛化能力、数据获取效率、场景落地速度，成为区分头部与平庸的关键。
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