广东
6月29日，A股游戏板块震荡反弹，多只个股表现活跃。截至10时38分，完美世界（002624.SZ）封上涨停板，神州泰岳（300002.SZ）涨幅超10%，星辉娱乐（300043.SZ）、昆仑万维（300418.SZ）、迅游科技（300467.SZ）、冰川网络（300533.SZ）等个股同步跟涨。
消息面上，2026年中国国际数码互动娱乐展览会（ChinaJoy）将于7月31日至8月3日在上海新国际博览中心举办，本届展会主打“与AI同游（LEVEL UP with AI）”，展品覆盖游戏产品、智能娱乐硬件、电竞、数字内容及数字科技等多个领域，腾讯、网易、完美世界等头部游戏厂商，以及英特尔、AMD、NVIDIA等科技企业均将参展。
此外，5月国内及出海游戏市场维持高增速。根据游戏工委及伽马数据，国内市场5月实际销售规模达309亿元，同增10%；1-5月同增12%；其中，5月移动端游戏市场同增7%，客户端同增22%。出海市场同样维持高景气，5月自研游戏海外实际销售收入达20.39亿美元，同比增长29.27%，增速显著高于国内市场，成为行业增长的核心引擎之一。
供给端支撑同样稳固，游戏版号发放节奏保持常态化，头部厂商产品储备充足。数据显示，截至2026年5月底，年内累计获批游戏版号已达779款（不含变更），同比增长19.11%；其中5月单月发放版号158款，同比增长9.72%。从5月获批产品来看，头部厂商均有重点项目获得版号，包括腾讯《追逐卡蕾多》、网易《诡影藏锋》、三七互娱《斗破苍穹：觉醒》以及莉莉丝《小冰冰斗蛐蛐》等。
中邮证券认为，版号发放维持常态化节奏、国内市场稳步扩容及出海景气延续，行业基本面有望持续上行，叠加ChinaJoy临近，有望带来产业催化，建议关注恺英网络、巨人网络、吉比特、姚记科技等。
国联民生证券最新研报指出，看好AI能力的持续提升与落地应用进程，其中AI Infra（AI基础设施）层面有望随着AI大模型供给的丰富和需求侧的提升迎来发展机会，应用端如游戏景气度仍在持续，而当前估值较低，且部分产品有望迎来暑期旺季，具备较高配置性价比。
投资策略上，国联民生证券建议，一是关注业绩预期积极、当前处于估值较低位的优质游戏、出版类公司，推荐世纪华通、恺英网络、完美世界、三七互娱、姚记科技、中原传媒；二是具备token计费潜力的公司，推荐中文在线、昆仑万维；三是具备专业资料的公司，建议关注中信出版、博瑞传播；四是算力服务相关公司，建议关注华策影视、浙数文化、顺网科技等。
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