天图资本砸数千万，意图撬开114亿防脱抗衰市场？

一个号称防脱成分数据优于米诺地尔的国货黑马，拿下了天图数千万融资，但其数据还未得到人体验证。面对防脱市场产品“用了半年没变化”的死穴，它押注8分钟毛囊快充线下店中店——这次能长出头发，还是只长出故事？

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2026年6月6日，深圳一场行业峰会上，本土头皮护理品牌可氏利夫（KOSLIV）宣布拿到数千万元A轮融资，独家投资方是天图投资旗下的美业基金——天图是国内最早专注于投资消费领域的机构，周黑鸭、奈雪、小红书都出自它手。同一天，可氏利夫还发布了子品牌“乐碳1389”，主打的8分钟毛囊快充服务模式已在深圳落地布局20余家门店。

可氏利夫成立至今的三轮融资历程（来源：天眼查）

最亮眼的是，可氏利夫宣称：它的防脱核心成分“可氏肽”经第三方测试，核心数据显著优于米诺地尔。

米诺地尔是美国FDA批准、用了二十多年的雄激素性脱发外用药金标准，药店里的蔓迪、达霏欣主成分都是它。一个国货成分数据压过进口药里的“老大哥”，听上去像一场漂亮的逆袭，但到底超越在哪呢？

田忌赛马”式对比？

可氏利夫所说的“优于米诺地尔”指的是三项数据。据报道，其防脱成分“可氏肽”在测试中对毛囊干细胞关键蛋白上调率达37.84%，抑制炎症因子34.83%，均优于米诺地尔；促黑成分“可利乌”可提升酪氨酸酶活性89.6%。

但可氏利夫公布的只是前一种实验室数据，“超越米诺地尔”一说，到了人体上的效果就不一定了，至少需要进一步验证。

图注：米诺地尔搽剂

米诺地尔一开始并不是被用来生发的，它原本是降压药，结果有人发现吃了它的高血压病人会出现浑身长毛的“副作用”，后来才被反过来开发成了防脱外用药。理论上它能够扩张血管、打开钾离子通道把养分送到毛囊，再把毛囊从休止期推回生长期，但这个完整的分子机制至今还没探索完全。

不过，米诺地尔没有漂亮的分子故事，却有着二十多年、覆盖大量真人的临床数据：男性5%浓度，女性2%浓度，连续涂6个月就可以看出效果。达霏欣的母公司振东制药把它称作“治疗脱发唯一认证有效的外用药成分”。相比之下，可氏肽只有漂亮的分子数据，临床的证据还在积累。

更何况，这两样东西压根不在同一条监管赛道上。米诺地尔是药，在我国按非处方药管理；可氏利夫的产品是化妆品。即使防脱类化妆品要拿的“特证”（国妆特字G号）门槛并不低，2021年新规之后，它得拿出真人掉发减少或发量增加的数据才能获批，但化妆品能宣称的功效上限就到“防脱发”为止，“生发”这个词属于跨不过去的医疗术语领域。

所以，一款最多只能讲“防脱”的化妆品成分，拿体外数据去“超越”具有生发作用的的药物，本身就不在一个赛道上。

真技术，弱市场

不过，“防脱发”的赛道确实够宽敞：我国防脱生发市场规模约114亿元，近年年均增长15%，脱发人群超过2.5亿。按照国家卫健委2019年的调查结果，平均每6个中国人里就有1个有掉发困扰。因此，传统药企、医美龙头、AI制药、美妆集团各路资本都在往这个赛道挤。可氏利夫能拿到天图的钱，本身就是这股热度的一个注脚。

摘掉“超越米诺地尔”这层滤镜，可氏利夫的技术如何呢？

可氏利夫的技术底子看起来的确很硬。它的超分子渗透技术出自哈工大的超分子科学教授张嘉恒团队，该团队曾做过欧莱雅、花王的产学研项目。

所谓“超分子渗透”，就是利用分子的特性让活性成分自己包裹，变得更容易渗透进入皮肤的技术。据品牌称，其能让累计渗透量提升5倍以上。

可氏利夫还给自己这项技术的防脱、头皮免疫屏障这两项申请了发明专利，具体就是将苦参碱、水杨酸、甜菜碱这些原料做成了更易渗透的超分子形式，查得到、立得住。而其宣称的另一项“促黑”发明专利没有查到对应授权记录。

可氏利夫防脱发明专利 CN116617356B，法律状态有效，权利人为可氏利夫（深圳）生物科技（来源：Google Patents）

技术底子很硬，但市场表现却有些反差。据第三方数据，2025年全年可氏利夫在淘宝、天猫、京东、抖音四大平台的销售额加起来只有790.9万元，天猫旗舰店里卖得最好的是一支66元的头皮精华喷雾，销量一千出头。品牌方自己的口径是算上线下和私域年销售额已到6000万，但即便照单全收，放进一个114亿的赛道里也只是个零头。

可氏利夫不缺学术光环，缺的其实是市场验证。

天图的数千万资金将流向哪里？

合伙人李康林解释投资逻辑时说，看中的是“深圳的供应链效率、研发人才密度和消费创新的土壤”，而这个团队“做对了两件事：把研发做深，把模式做轻”。目前研发已经足够了，而模式怎么做轻、怎么提高销售额，才是这笔投资要努力的方向。

8分钟，能不能对冲“没有变化”

图注：乐碳13898分钟毛囊快充

这笔投资给了“乐碳1389”，它的核心是一种“店中店”模式：在药房、母婴店、写字楼这些现成商业空间里塞进一个3平米的标准化服务舱，消费者进去8分钟内做完一次AI头皮检测加精华导入护理，品牌给它起名“毛囊快充”。

但是，防脱生意有一块最难啃的骨头。投资机构险峰长青有过一句很扎心的总结：“防脱的问题是正反馈不够强，消费者所能得到的最大变化，就是没有变化。”对于脱发的人来说，头发没继续掉就是最好的结果，可“没变坏”很难让人生出“有用”的感觉，于是多数人会误认为产品或者技术“根本没用”。

而比起要用半年才知道有没有用的防脱精华，一次8分钟、当场能看到头皮检测画面、摸得到导入手感的服务，反馈强度完全不在一个量级。这就是乐碳1389想做的“当场可感”。

正如创始人韩娟娟讲的：“可氏利夫做的是技术策源地，乐碳1389做的是普惠解决方案，两者是同一个技术后台下的不同业务前台。”眼下乐碳1389在深圳落地了20多家门店，签下云南、海南、江西、江苏、广东五个省的省级代理，按品牌规划2026年内全国店中店数量有望突破3000家。

可氏利夫的这个新闻中，我们能用得上的，是看穿表面营销话术之下的真实信息。可氏利夫手里有真的技术、真的资本、真的专利，也有一个只卖了790万的线上生意和一个押上重注的8分钟快充舱。至于这项技术到底有没有用、3000家店中店能不能从蓝图变成现实，今年的门店扩张和后续的临床证据会陆续给出答案。

[1]北京商报（张君花）《完成数千万元A轮融资，可氏利夫加速布局脱发市场》，新浪财经转载，2026-06-08

[2]亿邦动力《成分功效对标米诺地尔？护发品牌可氏利夫完成A轮融资》，2026-06-16

[3]深圳特区报（刘娥）《3平米、8分钟，深圳造"头皮快充舱"来了》，新华网转载，2026-06-08

[4]美妆媒体新妆（C2CC 传媒）《再获数千万融资！这一新锐洗护靠什么持续"吸金"？》，2026-06-17（含第三方电商数据）

[5]新消费智库（焦逸梦）《百亿市场，蔓迪、养元青、达霏欣开卷，"防脱生发"生意该怎么做？》，2023

[6]雪球·防脱生发赛道资本动向聚合（晶泰控股、爱美客、振东制药相关）

[7]界面·未来迹《中外品牌混战洗护，"头皮抗老"变新赛场？》，2025-01-20

[8]Google Patents 专利权人精确检索（CN116617356B 防脱发组合物等，2026-06-22核查）

[9]哈尔滨工业大学（深圳）张嘉恒教授个人主页

[10]维基百科·米诺地尔（作用机制与适应症）

[11]《化妆品监督管理条例》《化妆品功效宣称评价规范》（防脱发功效需人体功效评价试验）

[12]36氪 pitchhub 可氏利夫项目工商信息