北京
来源：上海证券报
短短4个多月，江淮汽车股价腰斩，知名游资章建平也扛不住了。最新公告显示，6月10日至6月23日，章建平妻子方文艳卖出923.5万股，割肉出逃。
今年2月12日，葛卫东和章建平的妻子方文艳参与江淮汽车定增，均获配10亿元，定增价49.88元，当天收盘价57.96元。过去几个月来，江淮汽车股价遭遇重挫，6月26日跌至26.87元。由于葛卫东和方文艳参与定增的股份尚处于锁定期，这些参与定增股份已经浮亏近半。
“章建平”割肉
从江淮汽车的股价走势看，今年2月中旬以来，江淮汽车震荡下行，截至6月23日，股价大跌五成以上。从下图可以看出，过去一个多月来，股价呈加速下跌态势，6月26日更是大跌6.7%。
股价持续震荡下行，知名游资章建平（注：方便起见，方文艳持仓视同章建平操作）也扛不住了。
江淮汽车回购公告显示，截至6月23日，方文艳持有江淮汽车2665.02万股，较6月9日减少923.5万股。
不过，同章建平卖出不同，另一位知名投资人葛卫东选择了坚守。葛卫东及其管理人王萍、葛贵莲、葛贵兰均选择了坚守。截至6月23日持仓，同今年一季度末的持仓保持不变。
重金参与定增遭“腰斩”
根据江淮汽车公告，今年2月，江淮汽车发布的定增公告显示，发行价格为49.88元/股，方文艳参与了该公司定增，获配2004.81万股，获配金额为10亿元。加上此前买入的持仓，截至2月12日，方文艳持有3588.52万股。
定增公告同时显示，葛卫东也参与该公司定增，同方文艳一样，获配2004.81万股，获配金额为10亿元。
截至6月9日，方文艳依然持有3588.52万股。这意味着，6月10日至6月23日，方文艳选择了大幅卖出。需要说明的是，由于其参与定增的股份尚处于锁定期，该部分仓位目前浮亏接近五成。方文艳近期卖出的股份，则是其在参与定增之前买入的自由流通股份。
回溯江淮汽车过往定期报告可以发现，章建平曾在江淮汽车上豪赚。截至2024年一季度末，方文艳现身该公司前十大股东名单中，持有5261万股，持仓市值为8.68亿元。2024年二季度还加仓346万股。直到2024年四季度才大举卖出，2025年一季度末，方文艳从江淮汽车前十大股东名单中消失。
从江淮汽车的股价走势看，2024年一季度至2025年一季度，江淮汽车股价大涨两倍，章建平买入均价或不足15元/股，卖出价则超过30元/股，短短一年时间，豪赚或有十亿元。
不过，时变事移。6月26日，江淮汽车股价报收26.87元，同49.88元的发行价相比，跌幅高达46.13%，方文艳此次参与定增，价格可谓接近腰斩。
汽车板块后市如何
过去几个月来，江淮汽车股价剧烈调整。事实上，汽车板块亦是震荡下行，截至6月26日，申万汽车行业指数年内跌幅高达18.69%。同样属于“华为系”造车公司的赛力斯，去年10月初以来股价跌幅超过六成。小米集团过去一年来股价也跌去六成多。
根据定期报告，江淮汽车2026年一季度营业收入114.58亿元，同比增长16.9%；实现归母净利润-6.06亿元，略低于预期。长江证券研报认为，上述业绩略低于预期，主要是由于原材料及汇兑等因素的影响。此外，公司乘用车出口市场以中东地区为主、海外局势扰动导致短期出口承压。
东莞证券分析师吴镇杰认为，2026年以来，汽车板块深陷“增收不增利”困局，主要源于价格战对产业链利润的持续影响，整车板块盈利修复尚需时日。相比之下，智能化主线逻辑坚挺，高阶智驾渗透率持续攀升，商业化拐点显现，后市机会值得关注。
作者：赵明超
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