日报20260626

来源：市场资讯

（来源：江苏银行FICC）

一

货币市场

央行今日开展2315亿元7天逆回购操作，操作利率1.4%，与此前持平。今日无逆回购到期。到期量0亿元，净投放2315亿元。

今日资金面整体宽松态势。早盘资金面开盘呈宽松态势，资金利率较昨日继续下行。隔夜押利率存单商金成交在1.45%附近。跨月资金方面，押利率成交在1.50%附近，5d期限在1.50%位置需求较好。押存单地方成交在1.53%附近。14d押信用ofr在1.50%-1.51%区间

午后资金面继续维持宽松态势。隔夜押利率成交在1.38%-1.39%区间，押存单需求集中在1.43%-1.44%区间。5-7d押利率供给在1.48%附近，押信用ofr在1.54%附近。临近尾盘，隔夜押利率最低成交至1.35%，押存单最低成交至1.40%，资金面保持宽松态势直至收盘。

月末一级市场募集情绪一般。1M大行国股行报价在1.40%-1.43%，3M大行国股行报价在1.39%-1.43%，6M大行国股行报价在1.44%-1.45%，9M大行国股行报价在1.47%-1.475%，1Y大行国股行报价在1.47%-1.49%。存单二级足年利率较前日上行1BP。（作者：货币市场部 孙世乾）

二

固定收益

【一级】

今日没有国债及政金债一级发行。

【二级】

今日债市活跃券收益率整体下行。截至收盘，2Y国债收益率下行0.50BP至1.23%、3Y国债收益率下行0.40BP至1.2850%、5Y国债收益率下行0.75bp至1.42%、7Y国债收益率下行1bp至1.545%，10Y国债收益率下行0.70BP至1.723%、30Y国债收益率下行0.25BP至2.175%。

【策略建议】

今日资金面进一步转松，债市做多动能较足，重点关注下周一的隔夜OMO操作利率定价。(作者：债券投资部 杨允卓）

三

贵金属市场

一、行情走势情况

周五亚盘现货黄金触底回升，开盘报于4025美元/盎司，最低下探至3983美元/盎司，最高触及4038美元/盎司，临近亚盘收盘，现货黄金运行在4038美元/盎司附近。

二、经济数据与主要事件

美国至6月20日当周初请失业金人数录得21.5万人，低于预期；美国5月核心PCE物价指数同比录得3.4%，符合预期。

地缘方面，伊朗提议与海湾邻国在霍尔木兹海峡收取过路费。伊朗解冻资产是否将用于购买美国农产品，此事美伊双方公开发表的言论尚不一致。

三、行情分析

PCE数据符合预期，市场对加息的过度担忧有所缓解，金价或在这个位置进行整理。（贵金属业务部 马骏宝）

四

外汇市场

一、市场情况简介

美国股市纳斯达克指数周四收低，受大型科技股下跌拖累，而标普500指数收盘基本持平，道琼斯指数则收高，投资者正在消化最新经济数据。道琼斯工业指数上涨71.72点，涨幅0.14%，收于51920.62点；标普500指数下跌0.73点，跌幅0.01%，收于7357.49点；纳斯达克指数下跌118.03点，跌幅0.46%，收于25358.60点。

欧洲股市收盘创下历史新高，医疗保健股领涨，而美光和高通发布的强劲业绩财测引发的人工智能（AI）股反弹，在盘初为市场提供了支撑。泛欧STOXX 600指数收盘上涨0.8%，报640.21点，创下收盘历史新高，盘中曾触及642.09点的历史高点。德股DAX指数收升1.03%，法股CAC-40指数收涨0.55%，英股富时指数收盘上涨0.65%。

美元结束连续三个交易日的涨势，此前包括通胀数据在内的一系列美国经济数据出炉，削弱了市场对美联储今年加息的预期。美元指数下跌0.17%至101.43；欧元上涨0.16%，报1.1375美元。

美国国债收益率下跌，此前5月份通胀数据略好于部分投资者的预期，这在一定程度上缓解了市场压力，尽管美联储决策者仍在权衡是否需要进一步加息以控制物价。两年期国债收益率下跌1.41个基点，至4.123%，创6月17日以来新低。指标10年期国债收益率下跌0.59个基点，至4.394%。

随着油价抹去了因伊朗战争而产生的所有涨幅，欧元区债券收益率维持在三个多月来的最低水平附近。德国10年期国债收益率基本持平，报2.8581%。德国两年期国债收益率最新报2.5345%，基本持平。

二、主要事件与市场分析

昨日市场迎来美国5月核心PCE通胀数据，行情呈现典型 “数据落地、预期降温” 特征。美元指数冲高回落、高位收涨，美债长短端收益率同步大幅下行，2s10s 利率曲线陡峭化修复，前期美元与美债收益率正向联动关系阶段性走弱。

核心 PCE 物价同比、环比同步降温，市场快速下调美联储年内加息概率，美债买盘涌入、收益率跳水，美元多头获利盘集中兑现，冲高后快速回撤。此前 PMI、就业数据持续偏强，叠加美股科技股调整带来间歇性避险买盘，限制美元深度回调，最终维持高位震荡收涨。WTI 原油跌至 70.47 美元，能源通胀担忧缓解，进一步压制长端美债收益率反弹空间。美联储官员偏鹰讲话与通胀降温形成博弈，市场进入政策预期再定价阶段，波动率显著抬升。

美元指数日内最高触及 101.80，刷新 13 个月阶段新高，纽约尾盘回落收报 101.58，单日小幅上涨 0.19%，全天波动区间 101.32-101.80；非美货币全线承压，欧元兑美元跌至 1.1357，英镑创年内低位 1.3137，美元兑日元站稳 161 上方，商品货币澳元、加元同步走弱。

技术分析方面，日线四连阳后收带上影小阳线，中期完整多头趋势未破坏，5/20/50 日均线持续向上发散，价格牢牢站稳全部中长期均线上方；仅 RSI 升至 73，逼近 80 超买阈值，短期存在修复需求。第一支撑 101.30（日内回踩低点 + MA5 均线共振）；核心防守支撑 101.00 整数关口；中期强支撑 MA20 均线 100.80，有效跌破则本轮上行趋势松动。（作者：外汇业务部 徐牧阳）

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