一年巨亏34.85亿，“小华为”诉讼缠身！此前实控人套现已超10亿

作者 | 陈振

来源 | 财经八卦（ID：caijingbagua）

引言：被美国盯上，深陷专利诉讼泥潭，公司累亏超41亿，未来还要筹集巨额赔偿金，“专网小华为”何时才能走出困境？

国内行业第一却被美国盯上，屡屡遭到摩托罗拉这样的世界巨头围剿，并且最后因为商业秘密和版权侵权等诉讼，已经累计向摩托罗拉支付了超2亿美元的民事赔偿金。

因为一连串的诉讼，公司一年就巨亏了34.85亿，深圳“专网小华为”如今已经迎来了一个关键时刻。

国内似乎还没有一家科技企业像海能达这样，在成为美国通信巨头全球强大对手之后，就被对方发起多国专利、商业秘密和版权诉讼。

在长达多年的诉讼之后，等来的却是向原告支付7.65亿美元赔偿的一审判决。随后海能达又遭到了美国发出的产品禁售令。

为了支付判决款项的公司不得不计提大量预计负债，在这种计提之下，公司业绩不断亏损。在这种经营压力越来越大的情况下，海能达内部的一些现象，也引起了外界的关注。

7年诉讼缠斗

让本可冲第一的海能达被迫放慢脚步

不少普通人对于海能达这个公司，可能会比较陌生，但是如果在通信行业之中，特别是专网通信这个赛道，你要是提起海能达，不少行业人士都知道这三个字的含金量。

在我国的专网通信行业，海能达以卓越的技术和品牌影响力，被称为“专网小华为”，而海能达的故事却告诉我们，有时候太有影响力，就会遭到同行的忌惮。

从世界专网通信领域来看，长时间这个行业的龙头之位都被摩托罗拉所把持。而也正是在2011年海能达成功上市，从此拥有了更大的未来，估计就连摩托罗拉都没有想到，海能达就会崛起的如此之快。

上市之后，海能达在全力推动业务走向全球，凭借着产品和同行竞品相比，能够提供更加稳定的信号保障和较快速度的通信速率，海能达开始在国际重大赛事上频频中标。

比如在2012年的时候，海能达的对讲机就为英国女王的巡游提供了通信保障。一来二去，在中标竞争中，海能达这个后起之秀自然也和行业龙头摩托罗拉遭遇。

很快在连续击败摩托罗拉等同行，在国际赛事和活动上持续崭露头角的海能达，已经成为了相关领域位居全球第二，仅次于摩托罗拉的企业。

而在一些排行上，海能达更是实现了遥遥领先，比如在2023年在单价持续攀升之后，海能达的产品单价达到了161美元/台，同期的摩托罗拉则为73美元/台。

然而在持续崛起的过程中，变数还是发生了，在海能达不断进入欧洲这个摩托罗拉的核心市场后，2017年后者便对前者发起了多国诉讼。诉讼内容涉及专利、商业秘密和版权。

从后者的律师所述来看，当初对方以60万股的公司股份，吸引了多名摩托罗拉前员工加入。

而这些前员工手中，又在离职之前下载了大量公司文档和产品源代码。但是海能达则宣称，在雇佣这些员工之前，相关的产品设计已经完成了75%。

随后双方就展开了一场激烈且漫长的数年诉讼。在这个过程中，海能达的业绩和股价也在一段时间里面，出现了不小的震荡。

公司累亏超41亿的另一边

总经理年薪超400万

2019年海能达在诉讼压力下，依然迎难而上，最终创造了近年来的营收巅峰，年营收超78亿元，但是随后其净利就出现了“过山车”式的波动。

比如2020年其净利还有1亿左右，然而到了一年之后的2021年净亏损却达到了6.62亿，而且这种亏损在接下来的几年时间里，并没有明显缓解的情况。

2024年的时候，公司因为商业秘密和版权案件二审宣判，直接在当年计提了37.57亿元的预计负债。

在2025年公司又因诉讼，计提了1.1亿美元的负债，由此从2023年到2025年三年之间，公司的累计亏损已经达到了41亿以上。

而到了2026年这个国内行业龙头的依然没能成功的进行止损。在今年1月到3月，其营收为10.02亿和上一年同期相比下降了0.12%。

在归母净利方面则是-3107.26万元，面对这样的业绩，不少投资者也是非常关心背后的原因。

6月1日海能达也是接受了相关投资者的调研，针对相关问题进行了回答。面对第一季度亏损的这个问题，公司也是直言，是由于供应链情况和世界形势等因素的影响。

部分项目在实施过程中出现了交付延迟的情况，最终这些变动体现在了营收上面，另外汇率的波动也对第一季度的净利造成了比较大的影响。

这种波动所带来的损失还并不小。从其财务费用支出来看，第一季度高达4585万元，这和上一年同期的-64.96万元相比差了非常多。

截至2026年1月其已经累计向摩托罗拉支付了2.58亿美元的民事赔偿。

这些判决款项以及诉讼所引发的法务费用，都直接或者间接的造成了公司的亏损。仅法务费这一项，在2023年到2025年之间，海能达就花费了5.02亿。

在面临天价赔偿公司仍然没走出亏损泥潭的情况下，海能达的负债率也在2025年直接来到了79.09%。

在这种负债率居高不下，公司面临天价赔偿的情况下，外界也关注到了公司实控人套现超10亿，以及公司总经理依旧拿着超400万年薪的情况。

而作为公司的实控人也在2025年的9月，通过协议转让的方式把手中的9096.74万股股份，以11.18元/股的价格转让出去，由此成功套现10.17亿。

在2025年其总经理的年薪为464.9万，把时间拉长来看的话，总经理职位的年薪在2021年就达到了472.6万，在2023年更是达到了485.2万。

这种公司亏损总经理薪酬依然足够的情况，或许也是公司对于人才重视的一个表现。毕竟在这位总经理的任职以来，海能达凭借着H系列产品，持续扩大经营规模。

如今在公司连续多年都受到诉讼泥潭的影响下，在这位拿着超400万年薪的总经理带领下，公司也在积极转型。

巨亏之后的倒逼转型

AI或成为“小华为”的新王牌

早在2026年初，海能达就表示在2025年公司已经出现了基本面持续向好的情况，并且还在一些市场获得了新的增长，而这一切都是诉讼倒逼之后转型的成果。

比如之前作为海能达重要市场之一的美国市场，由于受到诉讼的原因，经营出现了一定的限制。在这种限制之下，公司逐渐把目光投向新兴市场。

通过对亚太、拉美这些新兴市场的拓展，截至2025年的上半年公司的海外销量已经占到了总销量的51.23%，超过了国内市场销量。

并且由于诉讼主要涉及的是DMR技术产品，在这种已经有了前车之鉴的情况下，公司也是积极进行技术创新，推动产品迭代。

同时海能达目前也正在押宝AI，想要通过打造“AI专网”来作为公司未来发展的一个核心驱动力。

在2025年的时候，海能达就在行业内，首次提出了“AI专网”这个概念。随着AI技术的发展，人工智能技术所展现出来的智能分析和调度优势越来越明显。

另外一边专网的使用场景和市场需求又有着应用高度碎片化和产品设计高度定制化的情况，如果能够将AI能力融入到专网中，专网通信产品在落地应用的过程中，相关的运行效率和智能化水平势必会得到极大的提升。

一旦“AI专网”相关产品的落地，专网通信传统的技术落地和产品理念势必也会被重构，届时率先掌握了相关技术的海能达，可能在这新一轮的行业技术迭代中，拥有更多的话语权。

如今海能达的股价在6月22日收盘的时候，价格已经来到了8.65元/股，这和去年9月实控人转让部分股份时候的股价相比，已经跌去不少。

未来海能达还要面临如何让判决款项尽可能的不影响公司经营等问题。不过在种种压力之下，海能达也迎来了不少发展机会。

2026年11月APEC会议将会在深圳举行，海能达也参与了相关的通信保障建设，并且在关键应用场景上拿出了不少系统性方案。

这种参与对于正在积极扩展海外市场的海能达来说，无疑会发挥更多正导向作用。作为中国领先的专网通信企业，海能达能否成功破局，继续做大做强，我们可以拭目以待。

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