上海
界面新闻记者 | 冯丽君
保险中介行业“提质清虚”进行时，有保险公司将所持保险中介公司股权“清仓甩卖”。
近日，北京产权交易所官网上线了新项目——中美国际保险销售服务有限责任公司（下称中美国际保险销售）100%股权，转让方为中国人民人寿保险股份有限公司（下称“人保寿险”），转让底价为1元。
但需注意的是，潜在受让方的交易成本远不止这象征性的1元转让底价。
北京产权交易所官网显示，中美国际保险销售已于2023年4月暂停营业，资产评估价值为1786.72万元，负债评估价值为2495.03万元，净资产评估价值和转让标的对应评估值为-708.31万元。
此外，截至2025年11月30日，中美国际保险销售欠转让方人保寿险及其关联企业债务本金约2132.60万元，欠中美国际原职工薪酬（工资）约126万元，所欠本金及涉及的利息、所欠工资均需由受让方在产权交易合同生效后5个工作日内代为偿还。
北京大学应用经济博士后朱俊生教授对界面新闻表示，“1元转让”与“附带债权”的组合，更适合理解为一种对存量资产与风险敞口进行整体剥离后的结构性安排，而非单纯意义上的市场低价出售。其核心并不在于牌照本身的象征性定价，而在于历史经营形成的债权债务关系需要由新的承接主体一并消化，因此交易价格在形式上被压缩至极低水平，本质上更接近“风险打包转移”而非资产定价行为。
有业内人士分析称，对于人保寿险而言，此举意在剥离亏损包袱，实现战略“瘦身”。
头部险企中，阳光财险也在清退保险中介机构。
阳光财险、江西国力汽车集团分别持有佳和佳保险代理服务有限责任公司25%、75%股权，6月18日完成股权退出后，海南亿安健康科技成为后者全资控股股东。
“大型险企出售保险中介牌照，是监管趋严、行业盈利承压与渠道结构调整共同作用下的结果。”惠誉评级亚太区保险机构评级高级分析师王梦瑗告诉界面新闻，一方面，“报行合一”等政策持续压缩手续费和费用空间，传统中介公司依赖佣金差和返佣套利的盈利模式难以为继，牌照本身的稀缺性和溢价能力明显下降；另一方面，持牌经营对应的合规、运营和管理成本不断上升，投入产出比持续走弱。
“国内保险机构的费用率在全球来看是偏高的，为了提升产品的性价比，要挤出一些渠道费用，‘报行合一’实行后，挤出了包括专业中介机构在内的这些中介费用。”某保险业专家告诉界面新闻。
“‘报行合一’实行之后，我们寿险板块的佣金降低了40%左右甚至砍半。这对保险中介行业来说是一个巨大的考验。”某保险经纪公司内部人士此前告诉界面新闻。
王梦瑗对界面新闻表示，同时，险企正将资源向个险、银保及互联网直销等自营渠道集中，中介公司的战略价值和议价能力相对下滑。在这一背景下，出售或注销保险中介牌照，既是险企压降非核心资产、优化资源配置和出清经营风险的现实选择，也反映出行业竞争逻辑转向提升主业经营能力。
业内普遍认为，在行业去泡沫化与能力再定价的大背景下，保险中介行业正在进入一个以长期经营能力为核心约束的新阶段。
“我国保险代理公司和保险经纪公司的数量其实是偏多的。他们其中很多业务量比较小，达不到有效率的运营，没有真正促进市场效率提升。”上述保险业专家告诉界面新闻。
事实上，近年来保险中介股权乃至牌照转让频繁，更不乏主动注销牌照的保险中介机构。
例如，北京国腾众保保险经纪有限公司100%股权、大连港泰保险经纪有限公司51%股权均于近期在北京产权交易所挂牌。
界面新闻记者查询国家金融监管总局保险中介许可证信息发现，截至6月25日，今年以来已有132张保险中介牌照被注销，相比2025年同期的110张有所加速。2025全年，共203张保险中介牌照被注销，相比于2024年全年的99张、2023年全年的120张有明显提速。
朱俊生认为，从长期趋势看，这一轮调整更接近保险中介行业的结构性重估过程，即由“牌照驱动”转向“能力驱动”，由“规模扩张逻辑”转向“质量与效率约束逻辑”。在这一过程中，行业集中度将进一步提升，中介机构的角色也将从单一销售渠道，逐步演化为连接保险产品与医疗、养老及财富管理场景的综合服务节点。
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