2026年国资无偿划转案例梳理及相关�...

来源：市场资讯

（来源：不良资产行业研究）

引言

2026年，随着《关于进一步深化国资国企改革的方案（2026—2029年）》正式落地，新一轮国企改革全面提速。全国多地国企密集发布国有资产无偿划转公告，单笔规模屡创新高，千亿级资产腾挪频现市场，涉及公用事业、交通、能源、水务、产业园区等核心板块。 然而，在资产加速整合的同时，税收风险也悄然攀升——山东黄金、柳工集团、浙能集团三起补税案例合计超过26亿元。本文系统梳理2026年具有代表性的无偿划转案例，并深度解析核心税收政策与常见风险点，助力企业在改革中降低税务风险。

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划转形式

从划转形式来看，主要分为三类：

• 向上划转：将优质经营性资产、特许经营权上划至国资委或市级直管平台，脱离城投合并报表；

• 横向划转：在产业平台、科创平台之间划转股权，实现专业板块归集；

• 内部归并：集团内部资产重组，剥离低效、非主业资产，集中资源发展核心业务。

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上市国企股权无偿划转案例

名称

划转内容

主要影响/目的

宝武镁业

宝钢金属将2.63亿股（26.53%）股份无偿划转至中国宝武集团

公司由间接控股变为集团直接控股，压缩管理层级，强化新材料主业管控

中远海控

中远集团将26.10亿股（16.85%）股份划转至中远海运集团

提升集团直接持股比例，精简管理链条，增强总部资源统筹能力

国网英大

国家电网旗下英大集团将9.79%股份划转至中石油集团

能源央企双向交叉持股标志性案例，助力油电产业互补，深化产融协同

新华网

新华社将51%控股股权划转至旗下新华社投资控股公司

控股股东变更、实控人不变，聚焦搭建市场化资本运作平台

航发动力

公司将核心生产制造资产、业务及人员整体划转至全资子公司西安红旗

本部转型控股平台，聚焦战略管控与主业统筹，实现专业化业务重构

长江通信

中国信科旗下烽火科技将17.20%股权划转至内部新设平台公司

仅优化股权结构，不改变实控人与经营格局

国义招标

省属广新集团下属粤新资产将32.41%股权无偿划转至广新集团本部

实现集团直接控股，精简层级、强化管控

广誉远

山西国资运营公司将神农科技集团控股权划转至省国资委

去除中间监管平台，实现国资直接监管

*ST雅博

原控股股东泉兴科技将其持有的4.48亿股（占21.129%）全部无偿划转：3.63亿股给枣庄财金，8514.18万股给山东财汇。

枣庄财金成为新控股股东，实控人由枣庄市国资委变更为枣庄市财政局。

ST棕榈

河南省财政厅将豫资集团100%股权划转至省国资委

实现省属国资平台统一归口监管。

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山东省2026年重大国资划转

1. 青岛水务集团：2026年6月，青岛水务集团发布公告，将其持有的青岛源水投资发展集团有限公司、青岛市固体废弃物处置有限责任公司各49%股权，无偿划转至青岛市国资委。

2. 青岛城投：青岛城投集团将青岛机场集团69%股权划转至青岛市国资委。同时，青岛市国资委将其持有的青岛能源集团35%股权、东鼎产发集团35%股权，划转至青岛城投集团。

3. 济宁城投：济宁市国资委将其持有的济宁城投90.4699%股权无偿划转至济宁城数信息科技有限公司，同时将核心产业平台济宁城发100%股权一并划转。调整后，济宁城投的控股股东由济宁市国资委变更为济宁城数。

4. 潍坊水务：潍坊水务投资集团官宣公告，无偿划转旗下两项核心股权资产，合计划转净资产超7200万元。其一为峡山绿科集团持有的骏达环境治理百分百股权，对应净资产超5200万元，整体划转至峡山区城建类国企潍坊聚泰城建；其二为潍坊水务集团持有的财金投资合伙企业25%股权，对应净资产2000万元，划转至属地金融平台潍坊峡山财金。

警惕税务风险

由于无偿划转的税收优惠有严格的适用条件，无偿划转虽无对价，但税务风险巨大，一旦踩线，将面临补税、滞纳金、罚款的重大风险。

无偿划转的核心税务政策依据

目前我国针对无偿划转的税收优惠，核心政策文件为：《财政部国家税务总局关于促进企业重组有关企业所得税处理问题的通知》（财税〔2014〕109号）、《国家税务总局关于资产（股权）划转企业所得税征管问题的公告》（国家税务总局公告2015年第40号）、财政部国家税务总局2026年13号公告、2023年51号公告。

特殊性税务处理的5个核心条件：

条件

具体要求

100%直接控制

适用情形：母公司→全资子公司；全资子公司→母公司；同一或相同多家居民企业100%直接控制的两家子公司之间

会计处理硬性要求

划出方必须冲减实收资本或资本公积，不得冲减留存收益（盈余公积、未分配利润）

合理商业目的

需结合企业实际经营规划写具体理由

12个月锁定期

自划转完成日起连续12个月内，划转双方的股权结构及被划转资产的实质性经营活动不得改变。

按时备案

在企业所得税汇算清缴期内，向主管税务机关报送《特殊性税务处理申报表》及佐证材料

国企股权三起典型补税案例（合计超26亿元）

1. 山东黄金集团（2025.11.10公告） 因子公司间的股权划转不满足特殊性税务处理条件，补税5.08亿元，滞纳金2.30亿元，合计7.38亿元。

2. 广西柳工集团（2026.3.30公告） 因混改涉及资产划转税务处理不合规，补税4.45亿元，滞纳金3.88亿元，合计8.33亿元。

3. 浙江能源公司（2026.4.30债券年报披露） 因下属子企业前期股权无偿划转不符合特殊性税务处理，按一般性税务处理补税6.47亿元，滞纳金4.29亿元，合计10.76亿元。

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常见风险点

1. 股权结构不符合要求：集团内隔代持股、交叉持股较多，误以为“最终控股为国资”即可，忽略“直接控制”的核心要求。

2. 会计处理踩红线：母子公司之间划转时，在划出方资本公积不足的情况下，直接冲减留存收益，导致特殊性税务处理资格被直接否决，面临大额补税。

3. 划转后12个月内违规变动：引入新股东；划出方或划入方的股权比例发生变化；被划转企业自身引入新股东；被划转的资产/股权被出售、转让；被划转的标的公司被注销；改变被划转资产的实质性经营活动（如更换主营业务、改变资产用途）。最终被按一般性税务处理，补税缴纳滞纳金。

4. 备案材料不齐或逾期：忘记在汇算清缴期内提交备案材料，或备案材料缺失关键信息，最终被按一般性税务处理，补税缴纳滞纳金。

来源：兰小麦