美联储“老掌门”格林斯潘走了，充满荣光与争议的百年人生落幕

当地时间6月22日，美国联邦储备委员会前主席艾伦·格林斯潘去世，享年100岁。

美联储随后发表声明，对艾伦·格林斯潘的逝世表示深切哀悼。

“他为货币政策制定带来了严谨的分析方法，并帮助建立了美联储至今仍最重要的资产之一——信誉。”声明表示，在格林斯潘担任美联储主席的18年间，他带领美联储度过了美国经济显著扩张与重大危机的时期。在他的领导下，美联储实现了持续的物价稳定目标，支持了美国经济的增长，并增强了公众对美联储的信心。

从少年学者到美联储掌舵人

格林斯潘于1926年出生于纽约市的普通工薪家庭，儿童时代他展现出极强的数理逻辑天赋，以及对音乐强烈的兴趣，他曾考入茱莉亚音乐学院学习单簧管，并短暂做过爵士乐手。但格林斯潘似乎对数字更加着迷，此后他放弃了自己的音乐之旅转向深耕经济学专业，进入纽约大学商学院学习。

1948年，他以最高荣誉取得经济学学士学位；同年入职国家工业会议委员会，负责钢铁、能源、消费品大宗商品需求预测，练就了极强的数据拆解、宏观预判能力，能从零散行业数据推导全国经济走势。

1950年格林斯潘拿到了硕士学位；1953年，与他人共同创立了“汤森-格林斯潘”经济咨询公司，业务覆盖宏观经济预测、通胀预判、企业战略咨询，客户包含多家顶级跨国企业，同时兼任多家上市公司董事。

20世纪60年代格林斯潘因精准预警尼克松时期的财政宽松将催生恶性通胀，在华尔街建立了精准预测的口碑，并进入白宫幕僚的视野；1967年受邀为尼克松总统大选担任非正式经济顾问，但拒绝美国政府内的全职岗位，仍保持独立宏观分析师的身份。

1974年，格林斯潘步入政坛，出任美国总统福特的经济顾问委员会主席，当时美国正处于二战后最严重的滞胀时期，通胀突破11%、经济停滞、失业率走高。格林斯潘力劝福特政府将抑制通胀列为经济工作首要目标。在他看来，稳定物价水平，比拉高经济增速、提升就业率更为重要，他主张收紧财政、严控货币扩张，反对价格管制，深度参与社保、税收、能源政策顶层设计，在两年内将美国通胀从11%降至6.5%，成功地应对了当时的高通胀。

与此同时，他在学术上深造的计划并未止步，在哥伦比亚大学攻读博士期间，他师从知名经济学教授，也就是后来的第9任美联储主席阿瑟·伯恩斯，此间他还结识了哲学家安·兰德，并深受其影响。1977年，纽约大学接受了他此前发表的一系列文章作为博士论文，格林斯潘因此获得了博士学位。

1980年里根当选美国总统后，格林斯潘再度接到美国政府的邀约，并担任多项重要公职。这一阶段他最重要的公职是1982至1983年担任两党联合成立的国家社保改革委员会的主席。彼时美国社保基金濒临破产，这个由多名专家组成的顾问小组出台了多项改革方案，避免了美国社保体系陷入破产危机。格林斯潘主导的跨党派社保改革方案被美国国会完整落地，至今仍深刻影响着美国养老体系。此外，格林斯潘还兼任总统国外情报顾问委员会成员、国会预算局外部顾问等职务，持续为里根供给市场政策建议。

1987年6月，时任美联储主席沃尔克突然宣布卸任，格林斯潘迎来接任机会。他的政策思路与里根政府的施政方针高度契合，同时又得到沃尔克、时任美国财政部长以及商界的极力举荐，因此在里根总统的提名下，美国参议院全票通过了其任命。同年8月，格林斯潘宣誓就任美联储主席，成为罕见的无美联储内部任职经历的主席。

连任五届美联储主席，穿越多场金融风暴

1987年，格林斯潘成为美联储主席后，先后获得来自两党的四位总统的提名连任。一直到2006年1月卸任，他担任此职长达约18年6个月，是美联储历史上任期第二长的主席，仅比1951年至1970年任职的威廉·麦克切斯尼·马丁短四个月。

上任初期，格林斯潘就迎来首场大考：1987年10月19日，纽交所道琼斯工业平均指数暴跌500余点，股市总市值单日蒸发22%。崩盘发生后，美联储于次日公开声明美联储无限提供流动性，放开银行拆借、下调短期利率，鼓励商业银行向券商、实体企业放贷，向市场注入大量现金，成功阻止了资产价格持续暴跌，两天内股市收复过半跌幅。

这套危机兜底机制被市场命名为格林斯潘看跌期权，成为全球央行应对股灾的标准范式，也埋下市场“跌了就等联储救市”的风险投机预期。此外，向市场注入海量流动性，也导致通胀风险再度抬头。

1990年美国银行业信贷收紧，叠加1991年海湾战争爆发，美国陷入了短暂的经济衰退，同时海湾战争推高了国际油价，美国国内通胀反弹，权衡利弊之后，格林斯潘顶住了老布什总统降息的施压，坚持适度收紧货币压制物价。

1991年之后，美国经济逐步复苏，为提前锁住通胀，打造“高增长、低通胀、低失业”的环境，格林斯潘连续7次主动加息以防经济过热，将美国联邦基金利率从3%升至5.25%。

1994年，他推动美联储首次在议息会后公开政策声明，直面市场披露利率决策逻辑，终结了央行神秘晦涩的旧时代。如今全球大部分主流央行的公开沟通机制，源头全部来自格林斯潘时代。

1996年12月，面对持续走高、屡创新高的股市，格林斯潘首次向投资者发出警示；1997年2月，他用更直白详尽的表述提醒市场应警惕“非理性繁荣”。

1997年至1998年间，亚洲多国货币崩盘，金融危机迅速传导至欧美市场，并引发了美国长期资本管理公司（LTCM）巨亏濒临倒闭。格林斯潘紧急降息，并协调华尔街多家银行联合注资接管LTCM，避免了LTCM破产带来的全球金融机构连锁违约。

2000年3月互联网泡沫破裂，纳斯达克指数自5048点暴跌至1100点，2001年美国发生“9·11”恐怖袭击，华尔街股市停市4天，格林斯潘多次出手，通过大幅降息，向市场注入海量廉价流动性的方式以避免金融风险的扩散。

2002至2003年，为应对“9·11”后的经济衰退，美联储将利率下调至历史低位，这套政策后来被认为催生了房地产泡沫，以及居民债务规模暴涨，为2007年末爆发的国际金融危机埋下了隐患。尽管在任期尾声，格林斯潘已经察觉到市场出现风险的迹象，但流动性已经过度泛滥。

2006年1月，80岁的格林斯潘正式卸任美联储主席。离开美联储后，格林斯潘常年出席付费公开演讲并撰写回忆录。他还重启私人咨询业务，为知名机构担任顾问。他持续针对各类经济热点发表观点，包括2020年新冠疫情的经济影响，以及2022年美联储为抑制历史性高通胀开启加息周期的政策。

影响深远也饱受争议

执掌美联储期间，格林斯潘因帮助恢复金融市场稳定和有力对抗通胀而受到赞誉，这些成绩也让他曾被奉为美国货币政策制定者的典范。在他担任美联储主席的时间里，美国经济出现了创纪录的长达10年的持续增长期，中间只发生过两次温和衰退。

不过，格林斯潘正式卸任美联储主席仅两年后次贷危机就全面爆发，全球金融海啸席卷各国，格林斯潘曾经的执政理念也开始被外界重新评估。

批评者认为，他在任内未能及时加息抑制投机，放任互联网泡沫膨胀；此外，格林斯潘长期倡导金融去监管化。2011年，美国两党金融危机调查委员会认定，格林斯潘的政策取向是导致2007至2008年国际金融危机的重要因素之一，格林斯潘本人在国会听证中亦承认危机“远超想象”。

格林斯潘对美联储的影响可谓深远。他是首位发表声明来解释美联储利率决策的主席，从他开始，美联储公布议息会议纪要，甚至包括会议的完整记录。在他领导下，美联储也首次非正式地确立了2%的通胀目标，这一决定对现代货币政策产生了深远影响。

美联储声明表示，格林斯潘在1987年至2006年担任美联储第13任主席期间，在货币政策和经济思想方面作出的贡献，为美联储以及更广泛的经济学领域甚至美国都留下了深远的影响。目前格林斯潘的遗产在美联储内部依然在延续，体现在他亲自指导的人员、他激励的经济学家和公共官员，以及他所推动形成的货币制度框架和实践之中。

更难得的是，他始终守住了美联储作为美国央行的最核心底线，即货币政策绝对独立。他批评特朗普频繁公开抨击美联储、施压降息。2019年12月特朗普指责美联储后不久，格林斯潘就公开表示，美国总统公开干预利率议题本身就是错误。美联储是高度专业化机构，对经济运行、货币市场与利率框架的理解，远非总统可比。外界最好直接无视这类言论，这番言论的建议十分欠妥。

今年1月，格林斯潘联合数位美联储前主席、前财政部高官发布联合声明，谴责针对时任美联储主席杰罗姆·鲍威尔的刑事调查。声明写道，针对美联储主席杰罗姆·鲍威尔展开刑事调查，是前所未有的手段，其意图是通过司法打击破坏美联储的独立性。

新京报贝壳财经记者 张晓翀

编辑 岳彩周

校对 杨利