广东
上周债市表现强势，主要与资金边际转松有关。短端资金面暂时没有压力，给了市场做多长债的信心。近期这波调整，属于比较温和的回踩，堪堪跌破上涨通道的中轨即被拉起，在趋势健康的情况下，TL和T有望冲击新高。
海外方面，美联储议息会议落地，中东冲突也出现缓和迹象，暂时没有明显的利空，短期内需要警惕的可能就是理财半年末的赎回，在此之前或可保持乐观观望。
市场热点
1、6月18日凌晨2时，美联储联邦公开市场委员会（FOMC）以12票全票赞成，决定将联邦基金利率目标区间维持在3.5%至3.75%不变，为连续第四次暂停利率调整，符合市场预期。
本次会议是新任主席凯文·沃什（Kevin Warsh）就任后的首次主持，最大亮点在于声明措辞的重大调整：彻底删除此前持续半年的"宽松倾向"表述，取消"下一步政策调整更倾向降息"的前瞻指引，转向加息、降息双向均衡的中性偏鹰立场；同时声明篇幅大幅缩短，并取消公布委员具体投票情况。
2、A股科技股牛市迎来标志性事件，某CPO新贵总市值超过某白酒龙头。割裂的行情在上周演化到极致，K型分化的背后折射的是新旧动能的切换，在当下全球AI浪潮的席卷之下，科技领先的行情有望延续。
市场回顾
资金面
上周央行公开市场开展了15428亿元逆回购操作，因上周有7190亿元逆回购到期，全周实现净投放8238亿元。此外，上周有6000亿元182天期买断式逆回购到期、2500亿元国库现金定存到期，央行开展了6000亿元183天期买断式逆回购操作。
本周央行公开市场将有19358亿元逆回购到期，其中周一至周五分别到期8180亿元、4495亿元、4203亿元、2480亿元、0亿元。此外，周四将有3000亿元MLF到期。
同业存单
受央行净投放，资金边际转松影响，存单一级发行价下行，国股大行价格自前一周摸高1.5%后向下来到1.47%。
可转债市场
6月18日，中证转债指数收盘下跌0.88%，报507.64点，成交金额815.08亿元。万得可转债等权指数下跌0.82%，报255.94点。
指数上周冲高回落，转债内部分化与正股保持较为一致，科技含量高的表现优异，红利属性高的则表现较弱，在盘面震荡的格局下，相对正股，转债亦难有超额表现。
数据来源：Wind，长城基金债券投资部，以上数据仅供示意，不预示其未来表现，不构成实际投资建议，投资需谨慎。
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