北上深楼面价破10万，新能源车渗透率超60% | 财经日日评

三部门出台利用外资固稳促优行动方案

6月22日，商务部、国家发展改革委、财政部印发《利用外资固稳促优行动方案》，旨在多措并举做好稳外资工作，推动利用外资固稳促优。《方案》围绕扩大市场准入、提升外商投资便利度、提高投资促进水平、健全外商投资服务保障体系、优化外资管理五方面提出15条举措。

方案聚焦服务业、金融业、医药产业等扩大市场准入；提出稳步扩大职业技能培训机构、职业院校、高水平理工农医类大学对外开放试点；支持北京提升国家服务业扩大开放综合示范区建设水平；推动数字经济、医药健康等现代服务业重点领域开放举措先行先试。（新华社）

｜点评｜我国在制造业领域的限制措施已基本清零，对外开放的重心正向服务业转移。全球化逆潮使得企业跨国投资更为谨慎，今年前5个月我国实际利用外资额有所下降。国内劳动力、土地等成本上升，造成部分传统制造产业链外迁，本土激烈竞争下，一些外企也在主动收缩在华业务。经济震荡转型，我国吸引外资思路同步转变，进一步向提质靠拢。《方案》中的“固稳促优”，指的就是在稳住现有外资存量的同时，吸引更多优质的外资增量。

《方案》聚焦电信、互联网、金融、医药这些服务业核心赛道，顺应了外资向高附加值产业流动的趋势，也可倒逼本土产业升级，推动我国加速由世界工厂向全球综合性枢纽转型。

5月新能源汽车零售渗透率超60%

6月22日，据商务部网站消息，5月新能源汽车国内零售渗透率达62.9%，再创历史新高。商务部消费促进司负责人表示，随着我国消费市场结构优化升级，居民消费正从以商品消费为主，向商品和服务消费并重转变。1—5月，社会消费商品和服务零售总额同比增长2.8%；社会消费品零售总额20.6万亿元，增长1.4%，其中除汽车以外的消费品零售额增长2.7%；服务零售额增长5.4%。

新型消费需求旺盛，商务部商务大数据显示，1—5月，重点平台智能眼镜销售额增长2.8倍、手持摄影设备销售额增长24.2%、智能血糖仪销售额增长14.7%、有机食品销售额增长3.6%。（中新网）

｜点评｜今年新能源汽车渗透率首次突破60%大关，且继续稳健上行。国内市场每卖出10辆新车，就有超过6辆是新能源车，电动化已成趋势。品牌阵营间分化严重，豪车品牌与主流合资品牌新能源渗透率远低于行业平均水平，面临较大转型压力。市场格局重塑，也对制度设计提出更为迫切的适配要求。当前新能源汽车的售后维修体系尚不健全，车险保费与风险定价机制仍不成熟，行业快速扩张的短板正在暴露。

根据前5月社零数据，汽车消费对整体消费品零售形成拖累，总盘子在收缩。随着产业逐步迈向成熟，早期新能源汽车享受的补贴等扶持政策，也将有序退坡。未来新能源汽车的增长，难以继续依赖单一政策驱动，行业尤其需要夯实产品整体竞争力。

北上深最高楼面单价均破10万/平

6月22日消息，上海、深圳、杭州、苏州、济南、成都、武汉等多个城市相继拍出高溢价地块，区域拍地单价纪录、板块价格纪录不断被刷新。截至目前，北京、上海、深圳三座一线城市的住宅用地楼面价（平均到每平方米建筑面积上的土地成本）天花板均已突破10万元/平方米，上海最高楼面单价更于去年率先突破20万元/平方米。

中指研究院数据显示，5月300城住宅用地成交规划建筑面积同比下降27.1%，但受核心城市优质地块带动，平均溢价率升至9.5%。其中，一线城市成交面积和土地出让金同比分别增长58%和33%，成为当前土地市场最活跃的板块。（第一财经）

｜点评｜楼面价突破10万元/平方米，再叠加各种成本，项目建成后售价需达到20万元/平方米左右，才能为房企保留足够的盈利空间。如此高的单价，决定了项目必须定位于豪华住宅。今年以来，一线及重点二线城市核心地段的高品质住宅持续热销，豪宅项目屡屡遭到市场抢购，为房企以高溢价拿地提供了底气。可以预见，未来高端住宅的品质和售价都将进一步提升。

土拍市场中的优质地块，不仅考验房企的资金实力，也对其开发能力提出了更高要求。此外，豪宅项目后续的物业运营及维护水平，将直接影响房企口碑。核心地段的高地价时代，更加考验房企的综合能力。

中国大模型周调用量连续八周领跑

6月22日，根据AI模型聚合平台OpenRouter最新数据测算，上周（6月15日至21日）全球AI大模型总调用量为46.7万亿Token，较此前一周增长4.7%，连续九周上涨，大模型调用需求仍在持续释放。其中，上榜的AI大模型中，中国AI大模型周调用量达18.81万亿Token，环比微增2.12%，连续四周实现增长；同期美国AI大模型周调用量为5.76万亿Token，环比微增0.70%。中国大模型周调用量连续八周超过美国并稳居全球首位。

具体来看，DeepSeek-V4-Flash连续五周位居榜首，周调用量达4.94万亿Token，环比增长12%；此前一周排名第四的小米MiMo-V2.5升至第二，周调用量达3.94万亿Token，环比增长10%；MiniMax M3排名第三，周调用量达3.77万亿Token，环比下滑13%；腾讯Hy3 preview位居第四，近两个月来首次跌出前三，周调用量为3.63万亿Token，环比下滑12%。（每经网）

｜点评｜在OpenRouter的调用量排行榜上，中国大模型的Token调用量已与美国模型形成断层式领先。OpenRouter作为全球知名的第三方AI聚合平台，其核心用户多为独立开发者和中小企业。这类用户在选择AI模型时，综合性价比往往比单纯的能力更为关键。正因如此，DeepSeek V4的Flash版本凭借极致低价和快速响应蝉联榜首，而非能力更强的Pro版本。

大量企业级客户出于安全合规等考虑，并不会通过OpenRouter调用AI模型，而是与基础模型厂商或云基础设施巨头直接合作。赢得开发者和普通用户的青睐固然值得肯定，但在AI大模型商业化的主战场上，获得企业客户的认可才是实现商业化的关键一环。

智谱盘中总市值超万亿港元

6月22日，港股智谱盘中涨幅一度扩大至42.31%，最高报2980港元/股，再度创新高，总市值超万亿港元。至此，从2026年1月上市后的最低点116.1港元/股到2980港元/股，年内涨幅2467%。数据显示，智谱目前是中国市值最高的AI公司，而从当前市值来看，智谱市值接近半个阿里（1.97万亿港元）、两个美团（4353亿港元）、三个京东（2993亿港元）。

上周四，马斯克在社交平台回复网友有关“你目前对中国达到Fable级别的预计时间表是什么？GLM-5.2无疑缩短了差距”问题时表示，“或许（2027年）一季度。”随后，智谱AI创始人唐杰回复马斯克：“用不了这么久。”（澎湃新闻）

｜点评｜智谱港股上市后股价持续走高，创始人唐杰与马斯克的公开互动更是带动了一轮买入热潮。Anthropic的Fable级模型上线仅三天便被美国政府紧急叫停，在AI大模型能力之外，使用限制已成为新的问题。在这方面，智谱开源模型的潜在风险明显更小，高频使用的企业可完全在本地部署，无需担心模型随时被停用的风险。

通过算法与工程层面的持续创新，智谱在一定程度上弥补了算力资源的短板，使其GLM-5.2在全球顶尖大模型中占据了一席之地。此外，智谱还搭建开放平台，吸引了大量开发者入驻。用户可以在平台上便捷查找和部署AI Agent应用，将算力调配与模型调用选择交由平台处理。在AI Agent时代，这一平台或将成为智谱业务拓展的有力支撑。

30余家券商薪酬体系改革全面提速

6月22日消息，中信证券拟于6月26日召开股东大会，审议修订后的《薪酬管理制度》。该制度规定，公司薪酬由基本薪酬、绩效薪酬、中长期激励等构成。对于公司董事和高级管理人员，绩效薪酬占比原则上不低于基本薪酬与绩效薪酬总额的50%。此外，兴业证券也披露将在年度股东会审议薪酬制度修订议案，该方案已提前通过董事会审批。

除了上述两家券商之外，中金公司、国泰海通、招商证券、光大证券、国信证券等30余家券商密集修订薪酬管理制度，将绩效薪酬递延支付、长周期考核及覆盖离职退休人员的薪酬追索扣回机制写入公司章程。（界面新闻）

｜点评｜ 在监管推动下，金融行业薪酬体系经历了一轮系统性重构。过去，券商从业者的奖金多与当年业务收入及交易规模直接挂钩，导致部分人员为追求当期业绩，忽视IPO项目的财务风险，或变相鼓励客户频繁短线交易。本轮薪酬制度改革后，部分绩效奖金改为递延支付，若后续业务出现风险，未发放的奖金可能被扣减，甚至触发薪酬追回机制。

将薪酬与长期业绩考核挂钩，使薪酬激励方式与从业者责任更加匹配。从源头上减少从业者因短期激励采取过度冒险的行为，有助于防范金融风险，也推动行业回归稳健经营。

A股上市公司密集启动增持回购

6月21日消息，Wind统计显示，在6月内，共计27家A股公司披露了股东增持计划，涉及华测导航、宏川智慧等。增持金额较大的是中公教育，公司高管等拟合计增持4500万元至9000万元。同时，还有公司高管“组团”增持，易普力董事长付军等12名核心管理层人员集体出手增持。

上市公司的回购同样火热。月内已有超160家A股公司披露了相关预案，包括药明康德、中国石化等龙头企业。其中，药明康德6月9日披露回购报告书，预计总回购金额近10亿元，11日就火速完成了其中1亿元的回购。按回购金额下限计算，上述百余家公司的累计回购金额超110亿元，若按金额上限计算，预计将超过200亿元。（第一财经）

｜点评｜ 通常而言，上市公司只有在熊市中才会出现集体增持或回购的行为，以稳定股价。当前A股市场风格极度割裂，传统价值板块持续下挫，部分个股股价甚至跌破2024年低点，迫使相关上市公司祭出熊市应对策略，试图挽回颓势。另一边，科技板块内部近期却掀起了减持热潮。A股内部不同板块，正在分别经历着牛熊两极。

事实上，从“茅指数”开始，A股内部的分化表现就已初见端倪。时至今日，这种资金集中抱团的趋势愈演愈烈，传统的板块轮动几近失效。脱离基本面支撑的炒作，往往容易透支板块未来多年的成长空间，也容易放大市场的整体波动。

周一两市震荡反弹沪指涨1.78%

6月22日，市场震荡反弹，黄白线分化明显，权重股走势较强。沪深两市成交额3.74万亿，创历史第二，较上一个交易日放量4271亿。盘面上，市场热点快速轮动，全市场超2900只个股上涨。从板块来看，大金融板块爆发，有色·锆概念延续强势，培育钻石概念走强，化工板块异动拉升。下跌方面，半导体设备板块震荡回落，创新药概念走弱，自动化设备板块震荡调整。

截至收盘，沪指报4163.1点，涨1.78%，成交额为17040亿元；深成指报16372.5点，涨2.13%，成交额为20332亿元；创指报4359.39点，涨2.52%，成交额为10281亿元。（新浪财经）

｜点评｜近4万亿的天量成交额下，两市上涨家数堪堪过半，场内筹码交换速度再度加快。从盘面上看，早盘熟悉的“AI吸一切”的剧情再度上演，AI产业链独涨，两市多数个股跌幅扩大。临近午盘，券商板块异动拉升，传统价值股止跌回暖。午后，券商板块更是集体爆发，带领价值股走强。部分AI产业链中的资金向上游迁移，原材料板块走高。

周一两市盘中的大幅震荡基本脱离了基本面变化，更偏向于由市场内部结构长期畸形所引发。中报即将迎来密集披露期，部分资金押注市场风格切换。“老登股”与“小登股”、价值与成长，场内风格已形成全面对立，吸引了市场足够的目光。

文中股市、期货内容仅供参考

不构成投资建议

栏目主编|魏英杰| 主编|何梦飞

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