今天陆家嘴论坛的信息量很大

来源：市场资讯

（来源：表舅是养基大户）

继续聊点世界杯的话题，最近一个比赛日，三大球星，姆巴佩、哈兰德、梅西，全面开花，其中快39岁（下周生日）的老将梅西上演了帽子戏法，登顶世界杯历史进球榜首位，这毫无疑问也是世界杯历史上上演帽子戏法年龄最大的球员了，且很长一段时间内都有可能后无来者，确实牛X。

我作为曼联球迷，显然也是C罗的球迷（03年对博尔顿的首秀就是看的直播），但不得不承认，梅西是有史以来最佳的足球运动员（大家可以有不同看法）——现代医学提高了运动员的运动寿命，但在体坛超巨中，在40岁的年纪，还能在对抗性的集体球类运动中，起到绝对核心地位且赛场表现不弱于绝大部分当打之年的球员，历史上看，可能只有足球的梅西，篮球的老詹，以及橄榄球的汤姆布拉迪？虽然老詹部分行为确实诡异，黑粉很多，但自律以及球商这块，也确实没的说。

其实梅西的国家队生涯不算顺利，在很长一段时间里阿根廷的球队文化都非常糟糕，内讧严重，足协不作为，直到最近几年才好转，这也再次证明，无论你多么的牛叉，在一个文化糟糕的企业或者团队里，也只能是不断地内耗，是龙也只能盘着，所以，公司治理和企业文化，长期来看，才是最重要的，在投资标的的选择上，可能也一样，这也是很多投资大师的观点。

说回今天的市场，今天最重要的，当然是陆家嘴论坛，几位大佬轮番发言，全文的解读，我发在了星球里，公众号里，稍微摘录几条。

1、科技依然是主线，内核是产业革命，本质是大国竞争。

论坛提到要“主动拥抱新一轮科技革命和产业变革”，并提到，“A股科技板块市值占比超3成”，这就是我们在《今年可能很多人跑不赢沪深300？》里提到过的问题：

“沪深300当中，信息技术占比超3成，相当于较10年前翻了2倍，较5年前翻了1倍......
在个人的配置上，要尊重这种时代的变化，如果偏离中枢太多，会发现很难跑赢市场基准，所以可能部分板块，你觉得涨多了，但也不得不适度的平配，除非你是纯粹自下而上的投资风格，对自己的持仓极有信心，且能以跨周期的思维对自己进行考核。“

今天是个特别好的例子。

上证指数涨了0.4%，而科创板占上证的20%以上，科创综指今天涨3.2%——这意味着，剔除科创板，上证主板是亏钱的；

沪深300也一样，今天涨接近1%，目前沪深300里面，电子行业占比20%不到一点，通信占比10%左右，而电子今天涨4.7%、通信涨1.5%左右，也即，剔除这两个行业，沪深300今天也是亏钱的。

事实上，今天下跌的行业占比2/3，行业中位数-0.7%，个股涨幅中位数-1.2%，但凡你的持仓里科技占比偏低，那么收益大概率会和市场差距极大。

这点，和七巨头占比标普500接近40%的美股，其实也越来越像，这种时代的变化，只能尊重、学习且适应，光抱怨是没卵用的。

2、论坛提到，“全球金融资产正在经历深度再平衡、再配置，中国资产的安全价值、韧性价值和创新价值正受到国际投资者广泛关注和青睐”。

我个人深表赞同，人民币资产的竞争力在持续走强，而且由于利率周期错位，导致国内的股债性价比，放眼全球，都是最好的（之一），目前以MSCI全球等指数为例，中国的含量太低，长期来看，国内资产会受益于全球资产配置的再平衡浪潮，而本次论坛大量的新政策，实际都和人民币国际化有关。

3、论坛重点提及了对人工智能产业，以及量子科技、生物制造、具身智能等未来产业的支持。

其实趋势和动作都是很明朗的，未来产业这块，可以读一读5月底以来，求是上面的一系列文章，尤其是《前瞻布局和发展未来产业》；

而支持人工智能这块，5月底、6月初，Minimax和智谱，先后启动A股上市，就是体现。

4、外管局提到，新增发放新一批QDII额度。

这就是开正门，堵偏门，但还是咱们此前说的，QDII基金的限额收窄是大势所趋，核心是刚兑文化破产后，多元资产配置成为资管行业真正的主流叙事，因此，不管是机构还是个人，都会从长期严重欠配的状态，逐步补足。

5、央行方面，再次明确，中国金融结构的变迁，根本上反映了经济结构的深度调整和经济增长动能的新旧转换，而新经济为代表的轻资产行业，一般对应低负债，单位经济增长所需的银行贷款相应下降。

因此，无需过度关注融资总量的变化，而从结果来看，结论很清晰，当下，低利率会是新常态。

6、货币政策方面，重点提及了完善短端利率调控机制，这块很关键，但解读较长，就不放了。

完整解读，请见星球，合计20页左右，按每条政策的出台背景、想达到的目标、潜在的影响（包括利好的方向等），逐一进行了解读，应该是全网字最多的一份了。

7、说回具体的市场部分。

昨晚，全球科技的总龙头，费城半导体，大跌了接近6cm，一方面是SpaceX在虹吸部分流动性（上市三天，有两天成交额全美第一，另外一天是第二），另一方面，更加重要的是，微软退出了30亿美刀的甲骨文服务器租赁合约，这块的具体解读，看今早星球的海外市场解读部分。

8、不过，今天亚太市场，没有跟随费城半导体的大幅调整，走的相对比较平稳，也就软银跌的比较多（3cm）。

海外的话，近期最核心的，还是今晚美联储的FOMC会议，以及新主席沃什的首秀。

9、A股这边，今天被两个小作文扰动。

第一，是盘中传出了存储芯片几个公司的中报业绩，导致下午大幅冲高，带动整个科创50雄起。

第二，是和基金公司相关的一个传闻，但可信度不高，建议不要传谣。

而客观来说，当前，互联网平台上，部分基金表现极为亮眼（尤其是赛道基金），在增量资金的市场里，现在有点指哪儿涨哪儿的意思了，部分基金公司已经有了特定重仓股的定价权了——在当下的多空机制下，这种现象还是会持续下去的。

10、港股方面，抢筹迹象很明显。

昨天，南下资金的买入排行榜，被某PCB板块的龙头股霸榜，今天，则更为夸张，该公司单日成交竟然超过250亿，是阿里和腾讯之和的1.5倍以上，非常离谱。

11、从资金面来看，提醒大家关注几个风险指标。

第一，拥挤度，昨天已经接近50%，今天已经破50%了。

第二，融资盘过去两日净买入超过500亿，是5月初以来首次，抢筹迹象明显，余额再次突破2.9万亿。

第三，宽基ETF继续大量卖出，且最大的四只沪深300ETF，昨天卖出了100亿以上。

以上种种，都反映出，市场的短期情绪，又到了高点了。

具体这块的解读，每天上午，星球都会更新的比较详细，可参考。

就聊这么多。

求赞、在看。

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