欠债超亿元

来源：市场资讯

（来源：化妆品观察 品观）

昔日护城河，已成今日墓志铭。

“十年前，做化妆品工厂，一年路虎，两年别墅，三年回家新房入住；现如今，一年卖车，两年抵房，三年荷包空荡荡，还有可能变成老赖。”

广州臻美颜生物科技有限公司董事长陈东升在个人视频号的调侃，正成为化妆品工厂的真实写照。

据《化妆品观察》不完全统计，2025年，全国范围内至少有203家企业注销《化妆品生产许可证》。今年，注销潮仍在持续，且不少企业已经因资金链断裂成为“老赖”。

“中国日化第一股”索芙特的工厂——广州市天吻娇颜化妆品有限公司（以下简称“天吻娇颜”）便是其中典型。截至目前，该公司已有13条被执行人信息，被执行总金额超1亿元。

化妆品工厂，正在经历一场刮骨疗毒式的洗牌。

“中国日化第一股”的工厂

负债超亿元，官司缠身

6月10日，天吻娇颜新增终本案件，执行标的500万元。6月16日，该公司因“有履行能力而拒不履行生效法律文书确定义务”被列入失信被执行人。

这意味着，这家隶属于索芙特集团、深耕日化生产23年的老牌工厂，正式成为了一名“老赖”。

企查查数据显示，天吻娇颜涉及司法案件达639条，其中作为被告案件608条，涉案金额1.24亿元。公司13次被列为被执行人，被执行总金额超1亿元；历史被执行人554次，历史被执行总金额2266.71万元。12起终本案件执行标的总额1749.51万元，未履行比例100%；法定代表人邱灏昌近一年被限制高消费27次。

这家成立于2003年的工厂，曾是索芙特最核心的生产基地，占地约260亩。2022年至2023年，天吻娇颜在索芙特公司采购总额中的占比分别高达85.3%和96.6%。

去年，广州银行对天吻娇颜1.09亿元逾期贷款债权启动公开处置，抵押的9处工业房产估值达2.82亿元。彼时，就有行业人士指出：“天吻娇颜被收购、增资到持续输血，其命运始终与索芙特系深度绑定。如今银行处置债权，暴露了索芙特系资金链和品牌运营的系统性风险。”

天吻娇颜的崩塌，是索芙特由盛转衰的缩影。

1988年，整形医生梁国坚与中医师妻子张珍创立索芙特。凭借“中医+日化”的理念和差异化产品（海藻减肥香皂、木瓜白肤系列等）索芙特迅速打开市场。章子怡、张柏芝等明星代言更让品牌家喻户晓。

2001年，索芙特借壳广西红日上市，成为中国日化第一股。2006年巅峰时期，营收达12.57亿元，市值突破28亿元。

然而上市之后战略频频失焦：2010年斥资1.2亿元跨界矿泉水，惨淡收场；2015年以41亿元收购天夏科技转型智慧城市，最终因连续4年财务造假、巨亏50.73亿元而退市。

梁氏家族虽以2亿元回购日化业务试图“回归”，但品牌早已老化。2022年至2024年上半年，索芙特营收从1952万美元跌至551万美元，累计亏损357万美元。今年6月，其官方公众号仍在上新“木瓜鲜萃沐浴系列”，试图延续昔日的产品记忆——但市场的耐心早已耗尽。

截图至索芙特微信公众号

当曾经的“中国日化第一股”，连自己的工厂都保不住时，所谓的“品牌复兴”，不过是镜花水月。

43家化妆品工厂“消失”

10家企业面临破产

而天吻娇颜，并不是化妆品工厂折戟2026年的孤例。

据《化妆品观察》不完全统计，今年以来，仅广州市就已有43家企业注销《化妆品生产许可证》。

其中，37家企业为主动注销，3家企业许可证到期未延续，2家企业营业执照已注销，主体资格已失，1家企业被吊销许可证后注销。

被吊销许可证的广州名秀生物科技有限公司，多次因违反化妆品生产质量管理规范，被严厉处罚：公开信息显示，其存在9条行政处罚记录，罚款总金额高达59.30万元。

比如，2025年12月因生产质量管理体系缺陷及防晒剂含量不符合规定被罚没近7.6万元；2026年1月再因“迪悦朵防晒乳”产品抽检不合格被处罚11.5元。

最终在2026年4月，因多次未遵循《化妆品生产质量管理规范》、未按注册技术要求生产，且产品出现防晒剂含量不合格等质量问题，被广东省药监局责令‌停产停业6个月‌，并‌吊销化妆品生产许可证‌。‌‌

主动注销的企业中，广州市白云区欧一派化妆品厂是成立时间较早的工厂之一。该企业于2003年建厂，旗下拥有“韵之堂”、“藏医生”、“姜黄”、“中医圣”及“澳萃”等中草药系列品牌。其中，“韵之堂”品牌在2007年3月被中国化妆品行业协会评为“中国十大个人护理用品品牌”。

今年3月，该企业因未在有较大危险因素的有关设施、设备上设置明显的安全警示标志，被行政处罚，随后，又主动注销《化妆品生产许可证》。23年的老牌工厂就此谢幕。

此外，《化妆品观察》注意到，在注销《化妆品生产许可证》之外，还有10家化妆品工厂正面临破产清算。

企查查显示，上述10家破产企业作为被告共涉及391起经济纠纷，涉案总金额近5000万元。债主从包材商、品牌方到银行、房东，乃至被欠薪的员工。

杭州法迪卡生物的案例尤为触目：可供分配破产财产仅12.45万元，而债权总额高达761.76万元，清偿率只有1.64%。企业早成为空壳，债权人即便申请破产清算，能追回的也微乎其微。

监管收严，需求裂变

化妆品工厂站在十字路口

“低价走量、贴牌代工”，在繁荣期是护城河，洗牌期就成了墓志铭。

今年，是《化妆品生产质量管理规范》落地的第四年，行业监管进入“宽进严管”时代。

2025年12月，国家药监局印发的《化妆品企业生产质量管理体系提升三年行动计划（2026—2028年）》，明确要求各省级药监部门在今年6月前建立企业共性问题清单，推行“一企一策”精准指导。

监管端的信号很明确：合规不是加分项，是入场券。

长三角、珠三角两大核心产区的环保、安监专项整治同步加码。广州白云区的新建项目环评审批已细化到VOCs排放量2倍替代要求；上海奉贤东方美谷则将104产业用地资质和ISO14001双认证作为入驻门槛。

业内流传的说法正在成为现实：“要么去合规的产业园建新厂，要么直接注销许可证，没有第三条路。”

但监管收紧只是硬币的一面。另一面，品牌端的需求也在发生剧烈变化：

高端大牌，看重的是安全合规+研发共创+全链路服务，工厂深度参与品牌前期规划，提供从概念到落地的全案支持，帮助品牌解决同质化痛点，实现“技术背书”。

新锐和白牌，要的则是高性价比+柔性生产+快速响应，工厂甚至可以支持‌1000件以下的小批量试单，具备快速切换生产线的能力，适应电商“测款-爆单”的节奏。

一个向上卷技术深度，一个向下卷供应速度。中间地带——那些依赖‌来料加工或基础灌装‌的的传统OEM工厂——正在被两端同时挤压。

在这个过程中，贴牌生意也在被“抛弃”。中药龙头白云山自2025年起全面停止新增对外商标授权合作业务；同仁堂相关化妆品过去一年GMV同比下跌近49%。靠品牌授权赚快钱的时代，正在落幕。

不思变则亡。

摆在化妆品工厂面前的路，其实只有两条：

要么向上——砸研发、建体系、做全链路。把自己从“代工车间”升级为“技术合伙人”，用不可替代的研发能力和合规壁垒，成为品牌离不开的战略伙伴。

要么向下——把柔性生产做到极致。用数字化改造产线，用小批量快反能力服务那些追求速度的品牌，在效率上建立绝对优势。

2026年的化妆品代工行业，已经没有什么“舒适区”可言。每一家工厂都需要回答：你的不可替代性，到底是什么？