平安基金要文强近三月收益54%，看好七八月份AI五大细分行情

说出来你可能不敢信，不少投资者被贸易摩擦、地缘冲突搅得睡不着觉，追AI又追得上下坐过山车，结果有位入行路径扎实的基金经理，接盘科技基金才三个多月，就干出了超54%的收益。最近AI行情震荡得厉害，所有人都在喊“AI熄火了”，这位大佬却反着来，直接放话七八月份AI有大机会，还划好了最值得挖的细分方向。

要文强是谁？2025年11月才加入平安基金，2026年3月接手平安科技精选混合A，到现在任职回报已经摸到了59.58%，近三个月涨了53.93%，今年整体涨幅直接飙到94.6%。这业绩放在全市场的科技基金里，绝对是实打实的第一梯队。他之前先后在华锦基金、蓝箭航天、东北证券任职，从分析师做到投资经理再到基金经理，每一步都走得很扎实，不是那种靠风口飘起来的裸泳者。

这次在中期策略会上，他直接把话挑明了，AI是人类目前最大级别的产业革命，那些闹得沸沸扬扬的外部事件，全都是不影响核心逻辑的场外因素。他找AI标的只盯四个点，模型发展得好不好，迭代速度够不够快，能不能落地解决实际问题，大厂会不会持续砸钱形成正向闭环。只要这几个点没问题，外界吵翻天都不用慌。

现在全网都在说AI行情见顶，震荡得人心态炸，要文强反倒一点不慌。他说每一波能赚到的超额收益，其实都是从宏观波动里来的，看到波动他反而觉得兴奋。虽然熬过程的时候确实挺难受，但筹码交换完，只要科技板块情绪缓和，转头就能创出新行情。

他选标的一直跟着产业节奏走，这点真的踩得很准。2023年AI刚横空出世，预训练走大力出奇迹的路线，GPU直接成了香饽饽，英伟达产业链涨了一波又一波。2024年Sora模型出来，多模态直接火出圈，端侧AI、具身智能、机器人都成了资金追捧的焦点。2025年轮到强推理起来，模型coding能力上来了，能自主完成长流程任务，直接带动agent相关的tokens需求爆发式增长。

现在Sora项目都停了，本质上是大厂都开始转向找商业价值最先落地的方向。现在推理端需要高速互联，百万级长度的上下文已经成了行业标配，存储也顺理成章成了市场关注的重点。没人再去搞那种赚不到钱的花活，都盯着能快速变现的方向冲。

他把整个AI投资分成了三个清晰的阶段，第一个阶段从2023年一季度到2024年三季度，属于AI普涨的阶段，只要沾AI的板块基本都能涨。第二个阶段从2024年四季度到2025年一季度，大厂开始面临现金流压力，市场也开始从普涨转向找新的估值洼地。第三个阶段就是2025年一季度到二季度，地缘冲突的热度掩盖了AI本身的质变，海外个人agent、API调用的规模其实一直在快速上升。

哪怕只看Anthropic的收入预期，就能感受到这个行业的增长速度有多夸张。现在Anthropic的年化收入预期已经到了490亿美金，预计六月底就能摸到600亿，年底涨到1100亿，明年直接干到5500亿。这个增长速度放任何一个行业都是相当炸裂的存在，谁看了不心动。

他明确说了，算力需求未来两到三年都会持续紧缺，这个大方向基本没什么变数。算力投入带动模型迭代，模型迭代带动应用渗透，应用渗透又催生新的算力需求，整个正向闭环已经实实在在形成了。光通信是目前A股唯一能和美股存储抗衡的核心资产，已经坐上了北美AI的牌桌，一直在引领行业技术迭代。

具体到细分方向，800G产品的生命周期比市场预期的要长很多，NPO就是当前的主线。CPO接下来要看全球算力芯片巨头的催化，OCS已经出现了爆单的情况，DCI需求也比市场预期的要高。光器件和光模块之间还存在定价错配的机会，硅光技术占比高的公司会持续受益。光纤板块现在正在复制光模块和存储“周期转成长”的路子，只要等一两个季度业绩兑现就能看到成果。存储、PCB上游、刚开启周期的MLCC这些方向，更适合深挖个股，不建议盲目配置整个板块。

他还拿AI和之前的新能源走势做了对比，现在五六月就是震荡期，市场把各种疑虑都放大了，想判断走势别听散户吵，看海外大厂在做什么就对了。过去三年，七八月份的AI行情表现都很不错，七月上旬A股就开始发中报业绩，整个AI行业的业绩可比优势非常大。不用太担心短期震荡改了长期的大趋势。

中长期来看AI的空间才刚打开，今年下半年企业端agent就会迎来爆发，明年模型自训练技术就会落地爆发。到时候模型可以自己生成数据、调优算法、形成奖励反馈，迭代速度会直接呈指数级提升，GPT-7可能每个季度就会更新一个大版本。到那个时候，整个市场的API调用量可能才刚刚起步，空间大到不敢想。

最后他也给在场的投资者吃了一颗定心丸，AI就是人类目前最大级别的产业革命，所有宏观因素都是不影响核心逻辑的场外因素。只要模型还在持续进步，大厂还在持续砸钱投入，AI行情就有足够的支撑。他明确看好七八月份的AI行情，长期来看更值得大家期待。

聊到这儿也给大家留个问题，你觉得接下来AI哪个细分方向最有可能爆发？是光通信还是存储，或是agent相关？不妨在评论区留下你的看法，觉得这篇干货有用也可以存下来，下次想看的时候随手就能找到。

参考资料：中国证券报 平安基金中期AI投资策略会发言