长江电力跌逾1%，电力ETF汇添富(516370)三连阳后首次回调，后市怎么看？甘肃能源拟投129亿元建设4GW风光项目

6月16日，A股市场震荡回调，沪指收跌0.11%，截至15:00，电力ETF汇添富(516370)收跌0.69%，三连阳后首度回调。

电力ETF汇添富(516370)标的指数成分股多数回调，甘肃能源逆势涨停，中国广核领跌3.62%，长江电力、三峡能源跌超1%，中国核电、大唐发电等回调。

成分股消息方面，6月15日，甘肃能源发布关于投资建设腾格里沙漠大基地600万千瓦新能源项目中凉州九墩滩300万千瓦光伏项目和民勤南湖100万千瓦风电项目的公告。

根据公告，公司控股子公司润能公司拟投资建设腾格里沙漠大基地600万千瓦新能源项目中凉州九墩滩300万千瓦光伏项目和民勤南湖100万千瓦风电项目，项目动态总投资分别为90.3亿元、38.87亿元，资金来源中资本金均占总投资的20%。

【电力ETF汇添富(516370)标的指数前十大成分股】

截至15:00，成分股仅做展示使用，不构成投资建议

消息面上，6月16日，全球单机储热容量最大、镜场面积最大的光热电站——中广核格尔木350兆瓦光热示范项目在青海省格尔木市乌图美仁光伏光热园区正式开工建设。据了解，项目配套15小时大容量熔盐储热装置，储热容量为11747兆瓦时，为目前单机储热容量最大的光热发电项目，可实现稳定发电，具备优异的电网灵活调峰能力，能够有效提升青海电网新能源消纳效率与全域供电保障能力。建成后预计年发电量可达10亿千瓦时，等效节约标煤消耗32万吨、减排二氧化碳86万吨，生态环保效益显著。

根据国家统计局最新数据，5月份，规上工业发电量7843亿千瓦时，同比增长4.2%，增速比4月份加快1.6个百分点；日均发电253.0亿千瓦时。1—5月份，规上工业发电量39129亿千瓦时，同比增长3.6%。

【地缘局势缓和，若海峡逐步通航，HALO交易的环境有望回归？】

国金证券表示，若霍尔木兹海峡后续逐步恢复通航，前期市场的两大担忧将同步解除：一方面，供应链断裂风险显著下降，全球制造业PMI有望重新上行；另一方面，流动性紧张的局面将随之缓解，美元指数大概率重回下行通道。而美元回落+制造业PMI上行恰好是2025年11月至2026年2月HALO交易的核心宏观背景。回顾上一轮HALO，A股中有色、军工、石油石化、建材、化工等板块涨幅居前，美股中能源、材料、工业等表现突出。当前市场的新增变量不在内外需之间，而在外需世界中AI与传统领域之间，传统领域的压制因素开始缓解。在霍尔木兹海峡关闭期间，和AI相关的通信和电子板块具有绝对稀缺性，股价处在高位，但A股其余半数以上的行业已跌回甚至低于美伊首次停火时（4月7日）的位置，与HALO交易强相关的有色、化工等板块虽然相较4月7日还有微弱的涨幅，但其股价位置也要低于上一轮HALO交易结束时的位置，即使能源板块，需求担忧也比供应冲击更多主导了股价的走势。此外，近期全球银行开始限制对冲基金对海力士、三星电子等芯片龙头的杠杆押注，市场的部分资金可能会出现分流，前期的动量效应本身也有减弱。考虑到新的边际变化更有利于传统外需领域的修复和相关资产更低的位置，外需之间的高低切可能出现，新的一轮HALO交易正在开启。（来源于国金证券20260614《推开旧世界的门》）

【算电协同+HALO交易，电力攻防兼备！】

方正证券认为，受算电协同、HALO交易影响，电力兼具防御和进攻两种属性，防御性资产优势进一步凸显。2026年多地长协电价承压下行，电力板块短期有望触底，行业正从“价量双杀”转向“稳价增收”新阶段，有望驱动板块价值重估。1）火电板块，2026年起各地容量电价普遍提升，有望在一定程度上缓解电价下滑压力。2）水电板块，来水偏丰带动水电发电量整体偏好，且水电企业受市场化波动影响较小，考虑到水电企业分红比例整体较高，在无风险利率下行的趋势下股息率仍有优势。3）绿电板块，核电方面，尽管核电公司的上网电价或有所降低，但考虑到近年来我国核电核准节奏稳健，且各地机制电价陆续落地，或对核电电价形成托底。

布局“算电协同”，关注电力ETF汇添富（516370），聚焦“100%纯血电力”，不含杂质！涵盖火水风核电、及光伏发电，指数前十大重仓股包括长江电力、中国核电、三峡能源、国电电力等，兼具成长性、强护城河、及高政策契合度！不仅是地缘冲突下保障能源安全的稳定器，更是AI颠覆趋势下“重资产、低淘汰率”HALO资产。在算电协同、容量电价等重磅政策催化下，板块有望迎来历史性配置机遇。

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