北京
衡量一家寿险公司能否穿越周期，利润表和偿付能力表是最直接的答卷。
从年度数据看，农银人寿2025年资产总计2386.35亿元，同期保险服务收入53.46亿元，投资收益32.98亿元，净利润16.71亿元。对比2024年8.86亿元的净利润，盈利涨幅明显，且值得一提的是，这已经是农银人寿连续十二年保持盈利，是11家银行系险企中唯一一家保持12年盈利的公司。
图为：银行系险企2014年至今净利润表现
连续盈利的另一面，是公司较为稳健的经营偏好。对寿险公司而言，盈利数字不能脱离资本、负债、投资和现金流的支撑。农银人寿近年披露的信息中，偿付能力、流动性、信用资产质量和风险偏好几组指标共同指向同一个“业务发展要和风险承受能力保持匹配”的底色。
在行业历经几次阶段转型、会计准则切换对盈利数字产生巨大影响的背景下，这样的持续性盈利来之不易。进入2026年，农银人寿一季度保险业务收入238.37亿元，净利润7.73亿元，放在低利率周期和行业转型背景中看，单季盈利保持较高水平。
从业务质量看，一季度报告披露，公司新业务价值20.11亿元，新业务利润率15.37%；13个月续保率91.23%，综合退保率0.98%。这些指标让盈利表现有了更具体的支撑：新增业务仍能贡献价值，存量保单延续性保持在较稳水平。
偿付能力方面，截至2026年一季度末，农银人寿综合偿付能力充足率174.41%，核心偿付能力充足率106.06%，均高于监管要求。与2025年四季度末相比，公司核心、综合偿付能力充足率分别提升23.97个百分点和13.34个百分点。
综合来看，农银人寿的经营韧性，离不开“银行系”险企的底色。作为中国农业银行控股的寿险公司，农银人寿连接银行网点、县域客群和综合金融服务场景。2026年一季度，公司签单保费254.40亿元，其中银保渠道签单保费229.79亿元。银保渠道仍是公司业务基本盘，也让其在客户触达和长期服务上具备稳定入口。
第三方评级报告也从侧面印证了这一路径。联合资信在2025年跟踪评级报告中，维持农银人寿主体长期信用等级AAA，评级展望稳定。报告提到，农银人寿作为农业银行子公司，在业务开展、资产配置、风险管理及公司治理等方面能够获得股东支持；其银保渠道同业竞争力进一步增强，投资策略保持稳健。
股东和渠道带来业务入口，风险偏好仍要落到公司自身经营选择上。对银行系寿险公司来说，银保渠道能够贡献规模和客户触达，但真正决定长期盈利质量的，是产品期限、负债成本、费用管控和资产配置能否形成相对均衡的组合。农银人寿强调长期保障型产品、养老金融和分红型产品供给，也是在低利率周期中优化负债结构的一种体现。
银行系渠道的价值，并不只体现在保费规模上。农行长期深耕县域市场，客群覆盖“三农”、新市民、小微企业主、养老备老客户等多类人群。
对一家银行系寿险公司来说，渠道优势只是起点。长期盈利能力还要看公司能否把渠道流量转化为长期期缴、保障型业务和持续服务能力。农银人寿近两年持续强调养老金融、长期保障型产品和分红型产品供给，正是在低利率周期下调整负债结构的一种回应。
对保险客户来说，产品买得明白只是第一步，关键时刻赔得快、办得顺，才是对保险价值最直接的感知。农银人寿近年来持续推进“农银智慧芯”等智能理赔系统建设。公开资料显示，公司“智慧理赔”体系中理赔自动处理率超过93%，案均支付周期1.12天。截至2025末，公司累计受理理赔案件超32.98万件，理赔金额14.05亿元，小额理赔5日结案率99.95%，整体获赔率超过98.89%，最短理赔耗时4分42秒。
2025年年度信息披露报告显示，农银人寿实行稳健型风险偏好，市场风险、信用风险、保险风险和流动性风险均处于可控范围。信用风险方面，公司持仓信用类资产外部评级AAA级及免评级占比100%；流动性方面，2025年累计净现金流为2.15亿元，整体流动性充裕。
来源：险企高参
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