四川
资本市场从来不缺故事，但能把“火箭发射、星际移民、太空互联网”打包成万亿市值标的，还能逼着一众顶级投行排队递名片的，放眼全球也就马斯克这一家。高光背后，SpaceX链的产业叙事正在上演。
科技板块抽走流动性
都在说科技板块抽走了大量流动性，我做了一个统计，结果确实如此。据Wind数据，31个申万一级行业的日均成交额数据如下所示。
虽然今年市场整体日均成交额同比增加了一半多，但真正享受到额外流动性的板块并不多。
其中，电子板块非常夸张，日均成交额近5500亿元，结构牛、科技牛的趋势愈发明显。
那么，这个现象正常吗？短期来看确实不正常，过高的交易集中度势必引发短期踩踏，周五科技股的突然调整，可能也是这个原因，但小二认为这是趋势。
SpaceX链来了
A股一直存在美科技股龙头映射的剧本，本质上就是供应链逻辑，科技龙头起飞，对应的供应链自然也起飞。A股有过苹果链、特斯拉电车链、英伟达链，而且都出了超级牛股。
这次SpaceX上市后，后续A股会有对应的SpaceX链浮出水面。
根据SpaceX IPO路演的内容来看，三大业务——发射端、星链端和算力端现状和预期如下。
发射端：更多的发射，更大的运力，更高的复用率，更低的成本；
星链端：更多的星链网络，更广的业务范围，持续的高毛利；
算力端：更强的算力，更快的模型迭代，更高的算力壁垒。
小二的分析如下：
火箭端，因为公司目标是极致降本，供应商实际上面临一种被“集采”的局面；
卫星端，因为是现金奶牛，有B端、C端用户买单，它只需要保证高质量的稳定网络，对供应商毛利诉求容忍度更高；
算力端就不说了，SpaceX要烧钱买卡跑模型，在目前硬件端产能紧张的背景下，再贵它都会去买，妥妥的卖方市场。
分析下来，星链端和算力端的商业模式是最好的。相关的A股公司，后续大概率会被市场挖掘出来。也可以加入极简社群，我们边看边挖……
对流动性的考验才刚开始
昨晚SpaceX录得160.95美元的收盘价，总成交853.21亿美元，成交额是第二名美光科技的一倍多。
这么大的成交额，并未对美股整个市场造成资金虹吸，只是把商业航天板块其他公司的流动性抽走了。
那么同样的问题也将留给A股——长鑫科技上市，会抽走A股市场其他板块的流动性吗？
要知道千亿净利润水平的科技公司，30倍PE就是3万亿市值，首次上市10%流通市值就是3000亿元，上市首日40%换手率就是1200亿元成交额，对A股流动性影响大不大，暂时无法回答，但是近期市场的一些数据变化，仿佛在悄悄暗示中。
两融交易额在持续减少，意味着杠杆资金交易热情在持续降低。
东方财富提供的数据也反映出科创板两融数据在降温中，加上周五行情出现比较明显的“高切低”现象，总体来讲，就是科技方向有降温的迹象。
所以，近期想冲科技的投资者，头脑一定要冷静。
最后，看下情绪宝数据。
市场整体情绪已经接近上个周期的低点。
长鑫科技上市会不会是让情绪数据砸到“底部”的事件驱动呢？如果真到了“情绪底部”，是否意味着新的行情即将开始？
再多说一句，长鑫科技上市，会不会是吹响A股新一轮行情的号角？我希望是。
好了，以上观点仅供参考，祝各位周末愉快。
（小二哥）
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