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SpaceX正式准备进行有史以来规模最大的首次公开募股。
据美国证券交易委员会的一份文件显示，埃隆·马斯克的可重复使用火箭公司正在筹集750亿美元资金，以每股135美元的价格出售5.556亿股股票。此次交易使SpaceX估值达到1.77万亿美元，成为美国第七大市值企业，仅次于特斯拉——马斯克旗下的电动汽车制造商。
SpaceX将在周五（当地时间）登陆纳斯达克。以当前价格押注SpaceX，本质上就是押注于马斯克本人，因为该公司正在消耗现金，其营收规模远低于任何一家市值超过万亿美元的同行企业。
SpaceX在其招股说明书中表示，第一季度收入从去年同期的40.7亿美元增长了15%，达到46.9亿美元。全年收入同比增长33%，达186.7亿美元。该公司在最新季度录得净亏损42.8亿美元，此前2025年亏损达49.4亿美元。
除了航天业务外，马斯克的公司还拥有星链卫星互联网服务，该服务贡献了其大部分收入，也是唯一盈利的业务单元，以及人工智能部门xAI，后者已于二月与SpaceX合并。
SpaceX在首次公开募股文件中表示，第一季度资本支出达到101亿美元，较去年同期翻了一番以上。其中大部分成本——77亿美元——用于人工智能，其余则用于太空和通信领域。
该公司自2002年成立以来，累计亏损约413亿美元。其招股说明书警告投资者，未来可能无法实现盈利。
上周，SpaceX将每股发行价定为135美元，部分IPO风波因此被淡化。通常情况下，新发行人会设定一个价格区间，以便公司及其顾问能够评估不同水平下的市场需求敏感性。但在路演启动前的一系列试探性会议之后，SpaceX采取了“要么接受，要么放弃”的态度。
高盛是本次发行的牵头银行，摩根士丹利、美国银行、花旗集团和摩根大通紧随其后。
随着此次IPO，马斯克有望成为全球首位亿万富翁。他持有的SpaceX股份价值8665亿美元，加上特斯拉约3200亿美元的资产（不包括部分期权），总身价将大幅上升。对于这位54岁的马斯克而言，SpaceX的上市是在他让特斯拉公开上市16年之后才发生的。
马斯克控制着SpaceX超过82%的投票权，几乎完全掌控了董事会。
两家华尔街公司周四开始对SpaceX进行覆盖。高盛首先给出了“超预期”评级，并设定12至18个月的股价目标为190美元，这意味着较IPO价格上涨40%。分析师蒂莫西·霍兰写道，该公司的多元化投资组合使其对投资者具有吸引力。
“我们认为，SPCX有望利用地面计算领域的专业知识作为桥梁（以及可能的备选方案），从而实现关键的规模和成本优势，”他写道。霍兰称其为“唯一一家具备所需资本、数据、大语言模型、硬件、制造及工程人才的垂直整合型AI公司”，并表示“其空间基础设施在结构上具有明显优势”。
与此同时，New Street Research 开始覆盖该股，给出165美元的价格目标，并表示将 xAIAI 视为一个5750亿美元的业务规模，“与 OpenAI 和 Anthropic 的预期相比。”
尽管SpaceX的首次公开募股规模约为美国历史上最大IPO的三倍，但未来可能面临挑战。Anthropic和OpenAI两家公司估值均接近1万亿美元，且在生成式人工智能热潮爆发不到四年时，已秘密提交上市申请。这两笔交易有可能在今年内完成。
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