182只指数理财的“冰与火”：有产品年化飙涨138%，也有少许惨遭“腰斩”

来源：滚动播报

　　财联社6月10日讯（编辑 王蔚）2026年即将过半，银行理财市场的指数化投资浪潮不仅未减退，反而上演了一出“冰与火之歌”。

　　一边是挂钩AI算力、存储芯片、量子科技、制造强国、小金属等热门赛道的产品年化收益靠前，超60%，部分逼近140%，风光无限；另一边，挂钩悦己经济、AI医疗、旅游产业、低空经济、大飞机、创新药等主题产品净值却惨遭“腰斩”。

　　据联合智评统计数据，截至6月10日，市场上理财公司存续的带有“指数”字样的公募理财产品已达182只，发行机构扩容至15家理财子公司。指数理财在经历了2025年的“发行大年”后，2026年进入了业绩极致分化的“验证期”。

　　三家理财公司市占率8成

　　财联社据联合智评统计数据，目前，理财公司存续有182只公募理财产品。其中，中银理财、华夏理财和招银理财是发行主力，存续146只理财产品，占比达8成，市场头部集中态势明显。如下图所示：

数据来源：联合智评，财联社整理

　　具体来看，三家头部机构的指数理财路径各有侧重。华夏理财走的是“权益被动化”路线，天工日开系列自2023年7月起发行，至今已布局覆盖AI算力、量子科技、新型储能、核聚变、脑机接口等细分领域指数，以权益性理财产品为主。

　　招银理财则以“固收+期权”的结构化产品见长，钱潮指数系列为三年封闭式固定收益类产品，大部分资金配置固收资产打底，少量配置挂钩钱潮大类资产趋势策略指数的场外看涨期权，以一定参与率获取指数上涨的超额收益。

　　中银理财则以产品线丰富见长，覆盖从日开到368天的全期限持有期产品，细分多个子系列，固收类与混合类并行布局。

　　指数理财今年收益如何？

　　指数理财是由理财公司等机构发行，投资资产主要跟踪特定指数成分资产的理财产品。其核心是通过复制或挂钩‌指数成分股，实现与指数表现同步的收益。

　　今年以来，全球大类资产走势显著分化，核心驱动力集中于AI产业爆发与中东地缘冲突。权益市场围绕科技主线展开行情，指数涨幅分化明显；商品市场受供给冲击走强，债券市场则受益于流动性宽松而震荡偏强。

　　在此背景下，指数理财表现如何？

　　从整体收益分布来看，权益类、混合类和固定收益类指数理财产品呈现出鲜明的风险收益特征阶梯。

　　权益类：高弹性、高分化，140%与腰斩并存

　　存续的权益类指数理财产品共51只，主要来自华夏理财天工日开系列及招银理财、光大理财等少量产品。有27只今年实现正收益，24只出现亏损。如下图所示：

数据来源：联合智评，财联社整理

　　权益类指数理财的业绩高度依赖于所挂钩赛道的市场表现，主题选择与入场时机至关重要。

　　挂钩AI算力、存储芯片、量子科技、制造强国、小金属等热门赛道的产品年化收益靠前，超60%，且华夏理财天工日开理财产品5号（AI算力指数）年内年化收益逼近140%；

　　而挂钩悦己经济、AI医疗、旅游产业、低空经济、大飞机、创新药等主题产品净值却惨遭“腰斩”。

　　混合类：收益居中，波动收窄

　　混合类指数理财产品共28只，其中，有数据的产品为27只，发行方包括中银理财、民生理财、兴银理财、建信理财和工银理财等。整体来看，混合类产品通过股债平衡，收益中枢明显低于权益类，但负收益绝对值也明显低于权益类产品，适合中等风险偏好投资者。27只混合类产品今年以来年化收益如下图所示：

数据来源：联合智评，财联社整理

　　整体来看，27只产品中，超8成实现了正收益，还有5只产品亏损。其中，中银理财-智富指数跟踪策略60天持有期以10%的年化收益领跑，据悉，该产品开展多资产配置，权益部分主要采用被动指数投资策略，标 的指数包括但不限于恒生科技、科创50、创业板50、科创创业50等科 技创新类指数（可跟踪一只或多只指数）。产品将通过投资相关指数ETF、 场外联接基金或资产管理计划的方式来实现投资策略。据产品一季报，权益投资占比7.35%，公募基金投资占比13.07%，前十大持仓中，易方达中证科创创业50ETF占比2.9%，安信新趋势混合C占比2.15%，鹏华弘康混合C占比1.89%，华夏中证科创创业50ETF和南方中证科创创业50ETF占比分别为1.29%和1.26%。

　　固定收益类：绝对收益主力，100%实现正收益

　　固定收益类指数理财产品数量最多，共103只，涵盖招银理财钱潮指数系列、交银理财稳享优加系列、中银理财稳富固收增强系列、平安理财鑫享指数增强系列等。

　　整体来看，固收类产品作为绝对收益的主力，表现稳健，有数据的产品均未出现亏损，部分通过挂钩指数实现了较好的收益。今年以来固收类产品表现靠前的20只产品情况如下：

数据来源：联合智评，财联社整理

　　其中，招银理财招睿钱潮指数3年封闭式41号固收类理财计划（泰隆专属）、招银理财招睿钱潮指数3年封闭式12号固收类理财计划（泰隆专属）和平安理财鑫享指数增强日开一年持有1号固收类理财产品分别以9.27%、9.2%和8.19%的年化收益占领前三。

　　其中，招银理财招睿钱潮指数3年封闭式41号固收类理财计划（泰隆专属）系今年4月成立，产品主要投资于固定收益类资产及挂钩钱潮大类资产趋势策略指数4.4（QMATG.WI）的期权等场外衍生品。

　　平安理财鑫享指数增强日开一年持有1号固收类理财产品系今年3月成立，权益投资通过指数增强策略投资，在控制产品收益波动的前提下力争实现资产稳健增值。根据产品风险收益特征，业绩基准指数包括中债-综合全价（总值）指数、活期存款利率和中证500指数。