单季利润暴增211%！国产AI芯片有望彻底撕掉"烧钱"标签，科创创业人工智能ETF景顺(159142)兼具行业锐度与分散度

2026年全球半导体市场有望冲击9750亿美元历史新高，但规模的膨胀掩盖不了结构的裂变——仅占出货量0.2%的AI芯片，却攫取了行业50%的收入份额。当内存短缺危机、电力供应瓶颈与设备市场爆发等多重变量叠加碰撞，半导体产业正迎来一次深层的范式转移。（数据来源：德勤《2026全球半导体行业趋势报告》）

表：半导体市场核心数据

指标数值指标数值2026年全球销售额（美元）2026年预计增长率26%2025年芯片总销量（颗）1.05万亿芯片平均售价$0.74前十大芯片公司总市值9.5万亿前三家公司市值占比80%

数据来源：德勤《2026全球半导体行业趋势报告》

利润暴增！AI芯片产业或已进入利润兑现期

当一家产业从"持续投入"转向"利润释放"，往往意味着赛道逻辑的根本性重构。国产AI芯片正站在这样的转折点上。

招商证券最新研究给出了清晰的盈利信号：AI芯片赛道2025年实现归母净利润257.24亿元，同比增长62.37%；进入2026年第一季度，单季归母净利润便达到82.45亿元，同比暴增211.85%。利润增速从两位数跃升至三位数，这不是单一企业的偶然爆发，而是整条产业链从"纸上蓝图"走向"真金白银"的集体兑现。

与此同时，TrendForce集邦咨询的存储器产业调查进一步印证了这一趋势：2026年第一季度，AI与数据中心需求持续加剧全球存储器供需失衡，DRAM合约价季涨幅从一月初预估的55%-60%大幅上修至90%-95%，NAND Flash合约价也从33%-38%上调至55%-60%，且不排除进一步上修空间。

指标DRAM合约价NAND Flash合约价原预估涨幅季增 55%-60%季增 33%-38%上修后涨幅季增90%-95%季增55%-60%

数据来源：TrendForce集邦咨询 截至：2026Q1

存储器作为AI算力的"数字粮仓"，其价格暴涨的背后，是算力需求从"可选项"变为"刚需"的确定性。在这场全球算力军备竞赛中，国产AI芯片企业不再是旁观者，而是正在从"备胎"走向"主力"，从"跟跑"转向"并跑"。

利润暴增的三大底层逻辑：需求、替代与生态共振

1、AI算力需求从"脉冲式增长"走向"持续性爆发"

DeepSeek-V4的发布、各大云厂商的智算中心建设、以及端侧AI的加速渗透，共同推动AI算力需求进入非线性增长阶段。与移动互联网时代不同，AI大模型的训练与推理具有极强的"算力饥渴症"——模型参数每提升一个量级，算力需求便呈指数级攀升。

这种需求的持续性，使得AI芯片企业的订单不再是"一锤子买卖"，而是形成了稳定的复购与迭代周期。存储器价格的持续飙升，正是这种需求刚性的最直接映射。

2. 国产替代从"政策驱动"转向"市场驱动"

2025年以来，国产AI芯片的替代逻辑发生了本质变化。过去，国产芯片的采购更多依赖于政策引导与供应链安全考量；如今，随着寒武纪、海光信息、摩尔线程等企业在能效比、软件生态上的快速追赶，国产芯片开始凭借"性价比+定制化服务"赢得市场。

IDC于2026年4月披露的数据显示，2025年中国市场AI加速卡总出货量中，国产芯片占比已从2021年的不足15%跃升至76%。从"可用"到"好用"，从"备胎"到"主力"，市场选择的权重正在超越政策引导。

3. 产业链协同效应显现，成本曲线快速下移

AI芯片的盈利释放，并非单一环节的突破，而是设计、制造、封测、材料全产业链协同的结果。国内半导体设备与材料企业在刻蚀、薄膜沉积、清洗等关键环节的突破，使得国产AI芯片的流片成本与周期持续优化。

而先进封装技术的成熟（如Chiplet、2.5D/3D封装），则让国产芯片在制程相对落后的情况下，通过系统级创新实现了性能跃升。这种"以封装补制程"的策略，正在重构全球AI芯片的竞争格局。

从个股狂欢到指数配置：为何科创创业AI指数是更优解？

面对AI芯片板块的爆发，投资者往往面临一个经典困境：个股弹性巨大，但研究门槛高、波动剧烈、分化严重；如何既能分享产业红利，又能规避个股风险？科创创业AI指数提供了一个兼具锐度与分散度的解决方案。

中证科创创业人工智能指数（932456）从科创板和创业板中精选50只AI产业链核心标的，覆盖人工智能基础资源（专用计算芯片、高性能计算机）、技术层（云计算、大数据、机器视觉）及应用层（智能安防、智能交通、智能医疗）全链条。从行业分布看，半导体占比39.5%、通信设备27.7%、软件开发7.2%，三大核心科技领域合计超7成，精准锚定AI产业增长主线。前十大权重股中，寒武纪、中际旭创、澜起科技、新易盛等覆盖国产AI芯片与光模块龙头，合计占比超60%，龙头属性突出。（数据来源：Wind 截至：2026.06.04）

这种"双板覆盖+高弹性"的编制设计，让指数既保留了科创板硬科技的锐度，又兼具创业板商业落地的厚度。20%的涨跌停限制，在市场情绪向好时具备更强的弹性特征；而单个板块权重不超过80%的上限设计，则有效分散了单一板块过度暴露的风险。

而从产品端亦能反映当前资金趋势，科创创业人工智能ETF景顺（159142）自5月初以来便开启了连续净申购模式。

截至2026年5月28日，跟踪科创创业人工智能指数的代表产品科创创业人工智能ETF景顺（159142）近20个交易日中有19个交易日获得资金净申购，近20个交易日合计净流入近7亿元，最高单日净流入8916万元。杠杆资金亦同步布局，连续多日获融资净买入。这种持续性的资金涌入，反映出市场资金对AI产业链底层逻辑的高度认同，也侧面验证了产品作为场内配置工具的接受度。（数据来源：Wind 截至：2026.05.28）

数据来源：Wind 截至：2026.05.28

紧密跟踪该指数的科创创业人工智能ETF景顺（159142），在产品设计层面充分放大了指数的弹性特征。作为实行20%涨跌停限制的ETF品种，其在二级市场交易中的价格波动区间同步放宽，为投资者提供了更充分的日内定价空间与趋势表达效率。

从近期市场表现观察，截至2026年5月13日，该ETF标的指数近一年、三年、五年涨幅均大幅领先于沪深300指数，整体表现强势。

指数/产品近一年近三年近五年近十年科创创业AI（价格指数）180.85%248.43%284.71%314.89%科创创业AI（全收益指数）181.72%251.54%290.47%322.17%沪深30028.29%26.93%0.11%62.55%

数据来源：Wind 截至：2026.05.13 上述指数历史数据仅供客观展示，不构成任何投资建议。指数过往表现不预示未来走势，相关产品存在跟踪误差及市场波动风险，投资需谨慎。（注：中证科创创业人工智能指数基日为2019.12.31，2021-2025年收益为1.95%、-35.33%、29.17%、36.76%、103.09%）

此外，为满足不同交易习惯投资者的配置需求，景顺长城基金同步布局了场外联接基金，A类份额代码为027047，C类份额代码为027048。这一产品矩阵的设计，使得无法直接参与二级市场交易或偏好定投方式的投资者，同样能够便捷地配置该赛道。A类份额适合中长期持有策略，C类份额则为短期波段操作或定投场景提供了费率结构上的灵活性。

从资产配置的视角审视，科创创业人工智能ETF景顺及其联接基金，可作为权益组合中"科技成长"方向的核心卫星仓位。在当前宏观环境下，低波动红利资产与高弹性科技资产构成的"杠铃策略"仍具备配置参考价值。AI产业链作为高弹性一端，其产业周期的持续性已在资金面与基本面层面获得双重验证，而指数化工具的存在，降低了投资者参与这一高壁垒赛道的门槛。

常见FAQ解答

Q1：科创创业人工智能指数有何编制特点？

横跨科创板与创业板，选取50只AI核心标的，单一样本权重不超10%，单一板块权重不超80%，避免过度集中。覆盖算力芯片、光模块、云计算、办公软件等全产业链环节，半年度调仓，兼具成长风格与板块均衡性。

Q2：为何说该产品能覆盖AI全产业链？

科创板侧重芯片与底层技术，创业板侧重光模块与终端应用，双板互补形成完整AI产业链映射。前十大权重合计约60%，千亿以上龙头占比49%，300亿以下"小巨人"占29%，兼顾核心资产确定性与细分方向弹性。（数据来源：Wind 截至：2025.12.31）

Q3：与单一板块AI指数相比有何不同？

不同于仅覆盖科创板或创业板的AI指数，该产品同时把握双板机会，涨跌幅限制均为20%，弹性更强。历史表现方面，指数基日（2019.12.31）以来年化收益19.43%，2025年全年上涨103.09%，区间最大涨幅388.41%，成长属性突出。（数据来源：Wind 截至2025.12.31）

Q4：指数重点覆盖AI哪些方向？

覆盖人工智能基础资源、核心技术及终端应用三大方向，包括算力芯片、光模块、云计算、办公软件及AI应用等环节。既把握国产算力自主可控机遇，也不遗漏光模块出海与软件应用落地红利，产业链视角完整，主题表达清晰。

Q5：当前时点配置价值如何看？

据IDC数据，2025年上半年中国加速服务器市场规模达160亿美元，同比增超一倍；AI指数跟踪产品规模2025年同比增长353%，长期配置需求持续增加。国产大模型迭代与端侧渗透率提升共振，产品弹性较强，具备明确观察价值。

Q6：为何适合不押注单一细分方向的投资者？

AI行情在不同阶段轮动关注算力、光模块或应用落地，单一环节波动较大。该指数同时覆盖AI基础资源、技术及应用，并结合科创板与创业板双板布局，避免过度集中某一赛道，在保留较强弹性的同时，提供了更均衡的AI主线配置工具。

风险提示：

晨星风险评级：中高，适合激进型、积极型投资者。 本基金为股票型基金，其长期平均风险和预期收益率高于混合型基金、债券型基金及货币市场基金。本基金为指数型基金，被动跟踪标的指数的表现，具有与标的指数以及标的指数所代表的股票市场相似的风险收益特征。

相关个股仅为指数成分股展示，不作为个股推荐。我国基金运作时间较短，不能反映股市、债市发展的所有阶段，指数涨跌幅仅供参考，不预示未来表现亦不代表具体基金表现。基金有风险，投资需谨慎。本产品由景顺长城基金管理有限公司发行与管理，销售机构不承担产品投资、兑付责任。本材料由景顺长城基金管理有限公司制作供代销机构参考，销售机构如需直接向投资者推介本产品，应当在推介前详细了解客户情况并受相应合规要求约束，避免出现违规销售行为。

关于基金销售费用的说明：景顺长城中证科创创业人工智能交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金A份额每笔认购金额（M）分段收取认购费，具体为：M＜100万元，0.30%；100万元≤M＜500万元，0.20%；M≥500万元，1000元/笔。每笔申购金额（M）分段收取申购费，具体为：M＜100万元，0.30%；100万元≤M＜500万元，0.20%；M≥500万元，1000元/笔。根据每笔份额的持有时长（N）分段收取赎回费：其中：N<7天，1.50%；N≥7天，0。不收取销售服务费。C份额每笔认购金额（M）分段收取认购费，具体为：M≥1元，0。每笔申购金额（M）分段收取申购费，具体为：M≥1元，0。根据每笔份额的持有时长（N）分段收取赎回费：其中：N<7天，1.50%；N≥7天，0。销售服务费为0.20%/年。相关费率折扣情况以销售机构展示为准。

景顺长城中证科创创业人工智能交易型开放式指数证券投资基金：投资人在申购或赎回基金份额时，申购赎回代理券商可按照不超过申购或赎回份额0.5%的标准收取佣金，其中包含证券交易所、登记机构等收取的相关费用。场内交易费用以证券公司实际收取为准。