上海
记者 辛圆
海关总署周二公布数据称，以美元计，2026年5月，中国出口金额同比增长19.4%，较4月上升5.3个百分点；进口同比增长27.4%，较4月回升2.1个百分点。
东方金诚首席宏观分析师王青对界面新闻表示，5月全球AI投资热潮对中国出口的拉动作用比较显著。当月韩国出口同比增速加快至53.2%，其中半导体出口同比增长169.4%，增速创单月历史最高纪录。芯片是当前中国第一大单一品类出口商品，占比已达9%左右。5月芯片出口高增对整体出口起到明显拉动作用。
此外，全球制造业景气度持续改善。5月份标普环球摩根大通全球制造业PMI环比持平于52.6%，为2021年7月份以来最高值，且连续10个月位于扩张区间。
除了上述两方面因素，5月基数继续下行，2025年4月、5月出口同比增速分别为8.0%和4.7%。这在一定程度上推升了5月出口同比读数。
地区层面看，海关数据显示，1-5月，中国前三大出口市场分别是东南亚联盟、欧盟和美国。其中，对东盟出口同比增长20.3%，保持在较高水平；对欧盟出口增长16.4%，对美出口同比下降2.7%。
另外，1-5月，中国对一带一路地区出口同比增长15.8%，对非洲出口同比增长25.8%，均处于较高水平。
展望后续出口走势，联储证券在研究报告中指出，出口短期仍有韧性，持续性取决于AI链条景气、全球制造业修复持续性以及外部政策扰动变化。一方 面，AI产业链景气仍强，对集成电路、服务器及相关电子设备出口继续形成支撑。另一方面，市场对于中美贸易关系阶段性缓和仍存在一定预期，若后续部分关税政策出现边际调整， 有助于进一步减轻对美出口的压制。
王青在采访中表示，6月出口增速或将回落至8.0%左右，主要是霍尔穆斯海峡封锁已达3个月，国际油价持续处于高位，对全球经济拖累作用会有进一步显现。数据显示，5月制造业PMI指数中的新出口订单指数下降1.7个百分点至48.6%，外需放缓对我国出口的影响将逐步体现。
不过，王青同时指出，短期内全球AI投资热潮会延续，我国新能源汽车、高技术产品出口仍将高增，未来一段时间我国整体出口会保持较5.0%以上的较快增长水平。
中国银河证券高级宏观分析师张迪对界面新闻表示，今年出口仍有以下三方面有利支撑。
具体来看，张迪表示，一是短期内全球预防性囤货带来抢出口效应。4月全球预防性囤货效应支撑了全球PMI上行和我国出口的高增，若后续冲突再升级，囤货效应有望延续并引发二次补库脉冲，短期内“抢出口”效应对我国出口带来直接支撑。二是受益于能源替代和供应链优势，中长期需求转移和创造效应对冲能源冲击对出口的负面影响。得益于丰富的替代性能源以及我国稳定的工业生产，我国在全球供应链中的领先优势有望延续。三是出口多元化持续推进，全球对中国的依赖在加深。
进口方面，4月制造业PMI中进口指数升至50.1%，突破荣枯线，3月为49.8%。同时，电子产品出口景气继续带动相关进口需求。
王青表示，在芯片出口高增、国内数据中心建设需求量激增等带动下，5月芯片进口额保持高增长。当前芯片进口额在我国进口总额中的占比已接近20%，芯片进口高增速会显著推高我国整体进口增速。这是近期进口增速反超出口增速的主要原因。
另外，受国际原油价格高企，上年同期基数偏低等影响，尽管我国原油进口量出现较大幅度的同比负增长，但原油进口额增速较快。海关总署公布数据显示，5月原油进口金额同比增长15.3%，涨幅处于较高水平。
“综合芯片、原油等大宗进口商品价格走势，以及国内进口需求变化，6月进口额仍将保持两位数高增，但后期有逐步回落趋势。”王青说。
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