北京
原“中国私募股权投资”
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- 来源：PE星球
- （ID：PE-China）
- 文：韦亚军
摄影：Bob
2023年，雀巢曾以2.15亿欧元买下49.95%股权，成为其最大单一股东，原有机构投资人全部退出。
近日，据彭博社报道，全球食品巨头雀巢正式宣布，将全额收购德国即饮全营养代餐品牌Yfood Labs GmbH，出资买断两位创始人所持全部剩余50.05%股权，实现品牌100%全资控股。
预计交易将于2026年7月3日完成，届时两位创始人将正式退出管理层，不再保留任何股权或管理职务，品牌后续运营由雀巢高管Jolanda Schwirtz接管。
本次交易是雀巢现任CEO费耐睿（Philipp Navratil）2025年9月上任以来主导落地的首笔并购项目。雀巢在声明中明确表示，yfood“非常适合雀巢的营养品类”，集团将加快对该品牌的投资和国际扩张。这一表态暗示，yfood未来可能从一家欧洲区域品牌升级为雀巢全球营养版图中的核心资产。
两位创始人
一个私募出身，一个投行出身
公开资料显示，food Labs GmbH于2017年在德国慕尼黑注册成立。正式创业之前，两位创始人都是金融从业者，其中Benjamin Kremer做私募出身，Noel Bollmann则是投行分析师。
二人曾常年加班至深夜，但办公室仅有薯片、糖果等垃圾零食充饥，市场缺少一款可以完整替代正餐、开瓶即饮、营养全面的便捷食品，于是两人决定自己做。
从一开始，Yfood便跳出传统代餐“减脂瘦身”的固有定位，独创Smart Food（智能正餐食品）品类概念，瓶身标志性印刷“THIS IS FOOD（这就是正餐）”。
产品核心逻辑是——这不是减肥代餐、不是单一蛋白粉饮品，而是忙碌人群来不及做饭时的营养备用正餐。主力500ml瓶装即饮产品，单瓶热量500大卡，对标一餐成年人正餐所需营养，官方实测饱腹时长3-5小时，单价约合30元人民币。
截至2026年，yfood产品已覆盖约30个国家，进入超过5万个零售终端，员工规模目前维持在150-200人区间。除德国本土外，其在奥地利、瑞士、荷兰、法国、英国等欧洲核心市场均有布局，并在伦敦、阿姆斯特丹、巴黎设有办公室。
据雀巢官方披露口径，2025年yfood销售额约1.5亿欧元径，继续保持双位数增长。
已融资至B轮
早期机构投资人全部退出
2018年底，Yfood登上德国创业真人秀节目《Die Höhle der Löwen》（类似《鲨鱼Tank》），获得明星投资人Frank Thelen注资20万欧元。
Thelen后来公开称，yfood是他在这档节目entire run中最成功的投资。节目曝光为yfood带来了爆发式增长：2019年，公司营收同比增长300%。
据天眼查App信息，在引入雀巢之前，yfood已融资至B轮，累计从Felix Capital、Five Season Ventures、新西兰乳业巨头Fonterra等投资者处融资了近2100万欧元。
其中，2020年4月，yfood在B轮融资中就拿到了1500万欧元，此轮融资由伦敦风投机构Felix Capital领投，投后估值约为1亿美元。这也是yfood自成立以来融资最多的一轮。
到了2023年，yfood被巨头雀巢看中。当年3月，雀巢以2.15亿欧元买下49.95%股权，成为其最大单一股东，原有机构投资人全部退出。
当时yfood估值约4.3亿欧元，创始人保留多数股权并继续独立运营。3年后，雀巢买断剩余股份，整体估值小幅提升至约4.5亿欧元（约合35亿元人民币），3年间估值涨幅仅约4.7%。
值得注意的是，在雀巢入股前，yfood内部曾有“IPO选项”，但随着雀巢的入股和深度绑定，独立上市路径基本关闭。
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