高端光纤预制棒价格涨幅近550%；券商交易业务单元管理迎全面整改丨盘前情报

昨日A股

昨日，市场全天震荡调整，A股三大指数集体下挫。沪深两市成交额2.75万亿元，较上一个交易日缩量3726亿元。截至收盘，沪指下跌26.19点，收于4057.78点，深成指下跌43.14点，收于15661.57点，创业板指下跌34.11点，收于4088.88点。

盘面上，市场热点较为杂乱，全市场超4100只个股下跌。从板块来看，芯片产业链逆势走强，煤炭板块反复活跃，机器人概念表现强势，燃气轮机概念盘中拉升。下跌方面，大消费板块盘中持续下挫，油气股集体调整。

隔夜外盘

纽约股市三大股指4日涨跌不一。截至当天收盘，道琼斯工业平均指数比前一交易日上涨874.86点，收于51561.93点，涨幅为1.73%；标准普尔500种股票指数上涨30.63点，收于7584.31点，涨幅为0.41%；纳斯达克综合指数下跌23.02点，收于26830.96点，跌幅为0.09%。

欧洲三大股指4日全线收涨。截至当天收盘，英国富时100指数涨0.27%报10360.32点，法国CAC40指数涨1.15%报8244.29点，德国DAX指数涨0.60%报24944.95点。

国际油价4日显著下跌。截至当天收盘，纽约商品交易所7月交货的轻质原油期货价格下跌2.98美元，收于每桶93.04美元，跌幅为3.10%；8月交货的伦敦布伦特原油期货价格下跌2.78美元，收于每桶95.03美元，跌幅为2.84%。

国际贵金属期货普遍收涨，COMEX黄金期货涨0.79%报4502.40美元/盎司，COMEX白银期货涨0.58%报74.12美元/盎司。

重磅资讯

高端光纤预制棒价格涨幅近550%业内人士：短期内光棒供给紧缺的情况仍会阶段性固化

光纤预制棒也称“光棒”，是控制光纤性能的原始棒体材料。光棒可分为A、B、C三大类，其中，A2类光纤预制棒作为高端产品分类正出现爆发式需求。业内人士表示，光纤预制棒作为光缆产品的上游材料，占行业利润分配的70%。目前最抢手的光棒产品是“A2类光纤预制棒”，这类光棒拉出来的光纤抗弯曲能力强，在AI算力基建与入户通信场景中广泛应用。数据显示，A2类预制棒报价由2025年初的22元至30元/等效芯公里涨至2026年的160元/等效芯公里，涨幅近550%。业内人士表示，光棒的扩产周期一般需要18至24个月，短期内，光棒供给紧缺的情况仍会阶段性固化，拥有光棒产能的企业将成为本轮行情的最大受益方，中小厂商可能会面临供应不足、接受代工、利润挤压等情况。（央视财经）

【解读】国融证券：国内光棒有效产能约1.1万吨，实际产量占全球59%，但A2类高端预制棒仍然"一棒难求"。光纤光缆不再是一个"周期底部熬一熬"的行业，而是一个被AI重新定价的基础设施赛道。产量下降是表象，结构升级才是实质。光棒瓶颈短期内不会缓解，拥有上游核心材料的企业将持续享受超额利润。

SpaceX已启动IPO路演预计每股价格为135美元

SpaceX已启动首次公开募股（IPO）路演，拟向公众发行555,555,555股A类普通股。散户投资者将能够以与大型机构相同的价格参与，预计SpaceX每股价格为135美元。拟授予承销商30天期权，可额外购买最多83,333,333股A类普通股。已申请将其A类普通股在纳斯达克全球精选市场和纳斯达克德克萨斯上市，股票代码为“SPCX”。高盛、摩根士丹利、美银证券、花旗、摩根大通、巴克莱及其他公司将担任本次发行的账簿管理人。（财联社）

【解读】国金证券：建议关注能够深度融入SpaceX卫星体系、具备大批量制造能力且在细分赛道具有技术垄断优势的泛电子/工业制造企业。主线一：深度绑定SpaceX卫星体系的纯正核心(Tier-1)供应商。这类企业直接受益于星链星座的加速部署，业绩弹性极大。主线二：解决某些卫星相关技术，如高频通信痛点的隐形冠军。主线三：打破传统航天溢价的工业级/商业级替代巨头。

英伟达官宣推出全球首款完全开放的全模态物理AI模型NVIDIACosmos3

在2026中国台北GTC大会上，英伟达正式官宣重磅产品——NVIDIACosmos3，这款面向物理AI的开放世界基础模型，凭借全新混合Transformer架构，打通视觉推理、世界生成、动作预测三大核心能力，成为全球首款完全开放的全模态物理AI模型。与此同时，英伟达牵头成立全球开发者协作联盟，正式拉起物理AI生态阵营，宣告物理AI规模化落地时代加速到来。英伟达同步祭出生态大招，正式成立NVIDIACosmosCoalition全球协作联盟，集结全球顶尖世界模型研发团队与AI开发者，共同推动下一代开放世界模型的技术迭代与落地普及。（财联社）

【解读】东方证券：地缘风险仍然是全球最大的不确定性来源，并且不确定性在进一步向经济和资产价格各领域蔓延。国内权益市场交易确定性特点明显，而AI制造正是科技领域应对不确定性的首选。其确定性表现为三个方面，其一是AI产业链上，AI制造业绩确定性最强；其二是在主要成长方向上，AI制造业绩改善幅度最明显；其三是在重要性上，AI制造成为推动A股业绩改善的核心推动力。

券商交易业务单元管理迎全面整改，限期三个月自查整改

记者从券商人士处获悉，为维护证券市场秩序和交易公平，保护投资者合法权益，上交所制定了《上海证券交易所会员管理规则适用指引第6号——参与者交易业务单元管理》，并向券商下发通知。

其中，明确券商应当针对参与者交易业务单元使用情况开展自查，如不符合相关规定的情形，应当在通知发布之日（5月29日）起三个月内完成整改。（中国基金报）

【解读】国泰海通：在26年Q2，由于一二级市场活跃度提升，券商单季度盈利将极大概率进一步环比上行，且超过去年的高点25Q3。而且我们认为券商板块此前交易层面的压制因素已经大幅缓解。我们在非银中更加推荐估值在底部、业绩有望持续提升并创新高的券商板块的投资机会。

工信部：到2029年形成一批自主创新的6G技术方案

工业和信息化部办公厅发布关于组织开展6G创新发展部省协同试点专项行动的通知，到2029年，通过实施6G创新发展部省协同试点专项行动，进一步激发地方和企业创新活力，形成一批自主创新的6G技术方案，培育一批前景可观的新型业务应用场景，涌现一批丰富多样的新型终端产品，为6G商用落地提供有力支撑。

【解读】中金公司：通感一体化作为6G核心技术之一，实现了通信与雷达感知功能的深度融合，打破了传统通信与雷达系统分立部署的格局，能够显著提升频谱利用率、设备集成度与场景适配能力。相较于前几代移动通信网络，6G网络最显著的变化方向之一，我们建议关注革命性创新的ISAC技术带来的硬件升级相关投资机遇，尤其重点推荐信号链处理产业链的投资机会。

多家大行代理个人贵金属业务杠杆降至1倍以下

面对从高位回落后反复震荡的贵金属价格，金融机构的投资风险防控举措还在加码。近日，多家大行宣布将代理上海黄金交易所的个人贵金属延期合约保证金比例提高至120%，亦即该业务的杠杆倍数降至1倍以下。（第一财经）

【解读】申银万国期货：中长期维度看，贵金属价格中枢具备持续上行基础：一方面地缘政治风险中枢抬升，全球政治经济秩序重构仍在持续，另一方面市场对美国财政可持续性担忧仍在加剧，去美元化进程将持续推进，全球央行增持黄金储备的趋势延续｡白银､铂金､钯金兼具金融与工业双重属性，整体跟随贵金属板块运行，向上弹性打开依赖工业需求的配合｡

机构观点

浙商证券：随着半导体板块大幅波动，科创50在连涨7周之后收阴，且暂时跌破日线上升趋势线，后续20日线和5周线将成为短期强弱的重要观察信号。我们建议：择时方面，当前中线仓可以继续持有，新仓宜等待大盘调整、形成“黄金右脚”时再行增配；行业方面，双创依旧应作为主线持有，但考虑到近期波动较大，可以适当切换部分至红利和大金融板块。

天风证券：尽管科技作为本轮牛市主线已经成为资金聚焦的共识，市场的短期强势方向持续性仍然有限，可以概括为“换血效应”，反映了行业轮动的速度。“换血效应”较强区间，往往是大盘盘整的前夕。如果少数行业的上涨是通过多数行业的下跌完成的，我们可以定义其为“虹吸效应”。资金面决定了行业轮动加速的结局是切换、聚焦还是扩散。成交额下行、融资余额上行，导致了存量杠杆内卷下的“换血效应”。成交额上行、融资余额上行，意味着增量资金推动下的先扩散再聚焦。成交额下行、融资余额下行，或意味着聚焦防御方向。

中信建投：从大周期看，港股已经走出去年以来的低位估值修复阶段，正式进入牛市中后段。本阶段不会再是指数普涨行情，而是由盈利、景气度和产业兑现共同驱动的结构性主升。流动性和估值修复已经兑现较多，后续决定超额收益的核心变量将转向业绩验证。互联网龙头一季报已经出现结构性改善，市场对港股盈利修复的预期正在重建。配置上，互联网与AI平台仍是第一主线，高流动性科技龙头适合作为主升阶段核心仓位；创新药和新消费继续提供弹性，但都需要从主题交易转向业绩兑现，精选龙头和高景气标的；红利资产回归底仓属性，重在分红可持续性和现金流质量；港股新股则关注AI、机器人、智能汽车、创新药和新消费等稀缺方向。

焦点公告

格力电器：董明珠一致行动人、第一大股东珠海明骏减持总股本的0.76%

博杰股份：拟定增募资不超过15.03亿元 用于服务器检测设备及散热模组零部件产能建设等项目

五洋自控：拟6.81亿元收购东莞市柯斯宇液冷技术有限公司51%股权

中际旭创：第三期限制性股票激励计划预留部分第一个归属期归属股份6月8日上市流通 归属价格35.16元/股

新华网：拟投资11.22亿元建设“新华语典”项目 打造权威AI时政资讯智能体

ST人福：拟不低于10.56亿元挂牌转让乐福思16.34%股权

艾德生物：实际控制人将变更为中国医药集团有限公司 明起复牌

中国能建：子公司联营体签署16.87亿美元燃气联合循环电站项目EPC合同

通鼎互联：年产600吨光棒及2000万芯公里光纤项目公司及运营公司完成工商登记

（声明：文章内容仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。）