四川
资金面看，十年国债ETF国泰（511260）持续吸金，近20日净流入超17亿元，稳健配置价值受关注。
兴业证券指出，2025年债券市场由过去几年的单边走强向震荡市转变。《关于深化上海全球资产管理中心建设的若干意见》印发，提出优化国债上海关键收益率曲线形成机制，并推动国债期权等利率类衍生品上市。期限结构上，短端和长端收益率走势分化，长端收益率下半年上行明显，截至2025年年末，10年期国债到期收益率震荡上行至1.85%。信用结构上，企业债收益率增幅略低于利率债，信用利差呈现震荡上行走势。估值表现方面，2025年债券市场普遍取得正收益，但明显弱于2024年表现；其中，中债10年期国债指数上涨0.8%，较2024年下降8.5个百分点。
十年国债ETF国泰（511260）跟踪上证10年期国债指数，选取剩余期限7到10年且在上交所挂牌的国债作为样本，久期恒定。从过往表现来看，十年国债ETF国泰（511260）成立以来净值屡创新高，历史业绩持续稳健。根据基金定期报告，截至2025年年末，近1年回报率达0.4%，近3年回报率达14.23%，近5年回报率达23.19%，成立至今累计回报率达36.31%。
值得关注的是，十年国债ETF国泰成立以来经历了2018~2025年共计8个完整自然年度，均保持每年正收益，有望成为穿越牛熊周期的资产配置利器。
风险提示：数据来源基金定期报告、Wind，相关业绩经托管行核对，过往表现不代表未来。截至2026/6/3，十年国债ETF规模为208.52亿元。十年国债ETF成立于2017年8月4日，2017年~2025年净值增长率/业绩比较基准为：-1.55%/-1.01%；7.6%/8.47%；2.49%/4.81%；1.92%/2.09%；5.19%/5.78%；2.52%/2.87%；4.37%/4.83%；9.02%/8.09%；0.40%/-1.34%。提及个股仅用于行业事件分析，不构成任何个股推荐或投资建议。指数等短期涨跌仅供参考，不代表其未来表现，亦不构成对基金业绩的承诺或保证。观点可能随市场环境变化而调整，不构成投资建议或承诺。提及基金风险收益特征各不相同，敬请投资者仔细阅读基金法律文件，充分了解产品要素、风险等级及收益分配原则，选择与自身风险承受能力匹配的产品，谨慎投资。涉及基金费率请查阅法律文件。
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