做假发的要跨界智能设备？600439，股价又涨停

因涉嫌信披违规处于立案调查中的瑞贝卡（600439）宣布“拟跨界”可穿戴智能设备制造等业务。伴随公告的披露，公司股价昨日冲高涨停；今日，瑞贝卡股价大幅高开后仅用时49秒就直线冲至涨停。

业绩、股价双双下滑

6月2日晚间，瑞贝卡披露公告称，拟在公司原有经营范围的基础上，增加“可穿戴智能设备制造、可穿戴智能设备销售；智能穿戴应用软件开发、物联网技术研发等”经营范围，并对公司章程进行修订。目前该议案已通过董事会审议，后续将提交股东会审议并进行表决。

瑞贝卡此次“跨界”的背后，是公司业绩和股价的双双下滑。

瑞贝卡主营业务为假发制品的研发、生产和销售，主要产品有工艺（真人发）发条、化纤发条、人发假发、化纤假发、复合纤维材料（包括纤维发丝、阻燃纤维）等五大类，在全球拥有“Rebecca”“QVR”“Sleek”“NOBLE”“JOEDIR”等自主知名品牌。公司产品主要销往北美、非洲、欧洲以及亚洲等地区。2003年，公司登陆上交所上市，被市场称为“假发第一股”。

然而，2022年起，公司业绩开始连续3年下滑，并于2024年陷入上市后首亏。2025年，在持续加大对线上渠道的营销力度后，公司业绩虽止住下滑态势，但净利润仍亏损8190万元。2026年一季度，公司实现营收3.16亿元，同比增长3.44%；净利润383.31万元，同比下降39.74%。

伴随着业绩的亏损，公司的股价也在节节走低，近年来始终在低位徘徊，已从2024年11月1日的6.19元/股跌至2026年6月2日收盘价2.38元/股，跌幅达六成。

内控屡屡违规终被立案调查

一边是业绩和股价的双双下滑，另一边，公司的内控治理也屡屡出现问题。

2025年4月29日，河南证监局在对瑞贝卡下发的《决定书》中指出，公司存在未按规定在2021年年报、2022年半年报和年报、2023年半年报和年报、2024年半年报中披露公司与关联方之间非经营性资金往来，以及因关联方之间非经营性资金往来产生的资金占用事项；公司与关联方之间非经营性资金往来未及时披露等情形。根据《上市公司信息披露管理办法》等相关规定，河南证监局决定对公司采取责令改正措施，并对董事长郑文青等三名主要责任人采取出具警示函措施，要求公司就《决定书》中所提出的问题进行整改。

审计机构出具的占用资金情况专项说明显示，2024年及2025年，瑞贝卡控股股东及多家主要关联公司非经营性资金占用金额分别超过30亿元、10亿元。2025年内控报告显示，公司已于2025年6月26日收回控股股东全部占用资金，并对上述内部控制缺陷进行了整改。整改后，未发生控股股东非经营性资金占用。

2025年6月，瑞贝卡又因信披违规收到了河南证监局下发的《行政监管措施决定书》。河南证监局指出，公司2024年度净利润为亏损1.18亿元，却未在会计年度结束后一个月内披露2024年度业绩预告，违反了《上市公司信息披露管理办法》等相关规定。河南证监局决定对公司及郑文青、胡丽平、朱建锐采取出具警示函的行政监管措施，并记入证券期货市场诚信档案。

2025年7月，由于涉嫌信披违规，证监会决定对公司及其控股股东瑞贝卡控股立案。由于案件尚未结案，此次立案调查也让公司2025年年报被审计机构“非标”。

是“提质增效”还是“蹭热点”？

在2026年5月22日召开的2025年年度股东会上，持股5%以下的股东通过投票表达了对公司经营和治理的不满。公司《2025年度利润分配预案》《关于续聘会计师事务所的议案》《关于2026年度董事薪酬的议案》及《关于向银行申请综合授信额度的议案》反对票数分别达50.94%、36.01%、41.36%和38.73%。

“公司将聚焦核心业务与创新驱动，构筑‘科技+时尚’双引擎。”瑞贝卡在2026年度“提质增效重回报”行动方案中表示。

6月2日晚间，瑞贝卡披露公告称，拟在原有经营范围的基础上，增加“可穿戴智能设备制造、可穿戴智能设备销售；智能穿戴应用软件开发、物联网技术研发”等业务的经营范围。

伴随着上述公告的披露，公司股价3日冲高涨停，报收于2.62元/股的涨停价，买一封单量近22万手。

然而，2025年年报显示，公司此前并未涉及上述业务类型，且相关电子设备制造业务与公司现有主营假发业务并无关联。公司近期亦未披露涉及可穿戴智能设备制造等业务的资产并购、合作等内容。

此外，记者注意到，截至目前，控股股东瑞贝卡控股及5%以上股东昌达商贸处于质押状态的股份合计1.74亿股，占公司总股本的15.37%。其中瑞贝卡控股持有的5000万股将于今年9月24日到期。

公司是否已有可穿戴智能设备制造等业务的并购标的或投资计划？是否已实际从事相关业务的生产和经营？为何提前对经营范围进行增加？可穿戴智能设备制造业务为近期市场热点，公司宣布增加该经营范围是否为“蹭热点”抬高股价，避免控股股东质押股份被平仓，并为股权解除质押做铺垫？记者就上述疑问向公司发去采访提纲，但截至发稿，公司并未回复。

对此，上海市信本律师事务所高级合伙人赵敬国在接受记者采访时表示：“瑞贝卡公告拟增加经营范围，未提及相关业务进展，未进行风险提示，董事会全票通过却无实质依据，仅称‘根据公司经营发展的实际需要’，与热点概念契合却与主营业务缺乏关联。该情形可能触发信披违规，结合过往被立案调查背景，易被认定为‘利用信息披露操纵股价’或‘误导性陈述’，可能招致新的监管措施。公告披露后公司股价涨停，若无法兑现业务或被认定‘蹭热点’，可能面临交易所问询等。”

内容来源：大众证券报

编辑：陈陟

审校：李秋捷

责编：徐海峰