网易首页 > 网易号 > 正文 申请入驻

外资持续撤离!印度股市全球市值被韩国超越

0
分享至

今年以来,印度股市的吸引力持续下滑。



根据印度国家证券存管有限公司的数据,截至6月1日,外国投资组合投资者在印度本地股票的净投资总额为7.3万亿卢比,为2016年以来的最低水平。该数据汇总了自1993年以来,外国投资者每年对印度股票的投资或撤资额。

与此同时,韩国股市在半导体巨头的引领下一路飙升。截至6月2日收盘,韩国综指今年涨幅为104%,市值超5万亿美元,成功超越印度,跃升全球第六大股票市场。印度的总市值则回落至4.8万亿美元,滑落至全球第七位。

印度“失宠”

印度领先的本土综合性金融服务机构杰姆金融机构证券(JM Financial Institutional Securities)策略师巴拉苏布拉马尼安在报告中指出,全球基金在印度上市公司中的持股比例,已从约十年前的近20%降至目前的15%。

曾经备受追捧的“印度故事”为何骤然失宠?

人工智能(AI)技术革命对印度传统经济模式的直接冲击是主要原因。据悉,印度引以为傲的IT服务业,是一个年收入约3150亿美元、占据全球软件外包市场65%份额的庞大产业。然而,生成式AI工具的普及,正自动化大量基础编程、测试和维护工作,从根本上动摇了其“按人头卖服务”的商业模式。

浑水资本创始人卡森·布洛克警告称,AI可能在未来数年内替代美国多达15%的高薪知识型岗位,而印度经济高度依赖对美国的知识型服务出口,这一趋势将对其产生深远影响。

科塔克机构证券策略师桑吉夫·普拉萨德等人直言,印度对当前持续上行的AI与半导体产业景气周期“几乎没有敞口”,其企业短期盈利增速预计将落后于其他以资源和科技为主导的新兴市场同业。

地缘政治冲突引发的能源危机,则暴露了印度经济的另一大软肋。作为全球第三大石油进口国,印度约80%的油气资源依赖海外。美伊冲突推高油价并威胁关键航道,导致印度进口成本激增,贸易逆差扩大,卢比汇率承受巨大压力。自2月底以来,卢比对美元已贬值近5%。

对于外资而言,投资印度股市不仅要承担市场波动风险,还要面对“股市下跌+货币贬值”的双重损失,这严重侵蚀了以美元计价的最终回报。

此外,政策环境的反复与基础设施的短板,进一步削弱了印度的吸引力。

国际投行对印度股市的前景判断趋于谨慎。高盛已将印度股市评级从增持下调至中性,将Nifty目标指数下调至25900点,理由是宏观经济逆风加剧、盈利增长大幅走弱以及估值偏高。即便油价回落,外资也不会急于“抄底”——4月上旬油价回调期间,外资并未大规模回流,且盈利复苏的可见度仍然较低。

美银全球研究的判断则更为直接。美银印度研究主管阿米什·沙阿表示,随着亚洲人工智能赢家以更便宜的估值提供更强的盈利前景,外国投资者对印度股票的抛售可能会持续到明年。他直言,全球投资者不太可能在“2027年甚至2028年之前”重返印度,“这看起来肯定不是2026年会发生的事”。在沙阿看来,印度面临盈利下调,其他受AI驱动的市场却出现了盈利上调,这种反差决定了资本的流向。

面对外资的系统性撤离,印度国内资金正在尝试接棒。巴拉苏布拉马尼安指出,受散户资金持续流入推动,国内共同基金的持股比例已升至约20%,首次超过外资。然而,这种定价权从国际机构向本土资金的转移,能否支撑起一个总市值近5万亿美元的庞大市场,并维持其在全球资产配置中的地位,仍是一个巨大的问号。

韩国“神话”

就在印度股市被外资抛售、市值不断蒸发的同时,韩国股市正上演一场声势浩大的AI造富狂欢。

彭博汇编数据显示,今年韩国上市公司总市值飙升86%至5万亿美元,截至6月2日,韩股市值已正式超越印度的4.8万亿美元,跃居全球第六大股票市场。

年内不到6个月时间,韩国股市接连超越加拿大、德国、英国、法国和印度,连跳五级攀升至全球第六。年初至今,KOSPI指数涨幅已超过104%。

驱动本轮韩国股市上涨的核心引擎,无疑是两大存储芯片巨头三星电子和SK海力士。市场分析普遍认为,AI技术的“井喷式”应用催生了市场对高带宽存储(HBM)的爆发性需求,而韩国半导体龙头恰恰在这一领域拥有全球领先的产能。

市场研究机构集邦咨询最新报告显示,三星电子和SK海力士合计拥有全球约八至九成的新一代HBM4产能,且2026年高端存储产品产能已被全球科技企业预订一空。受此影响,三星电子2026年第一季度营业利润同比增长近8倍,SK海力士营业利润同比增长超4倍。业绩爆炸式增长直接推动了股价飙升。

除了产业红利,韩国政府推动的“企业价值提升计划”也为市场注入了强心剂。该计划通过强制注销库存股、提高分红吸引力、加强少数股东保护等措施,旨在根治长期困扰韩国股市的“韩国折价”问题,即因财阀治理不善导致的公司估值系统性偏低。改革释放的估值修复潜力,与半导体行业的超级周期形成了共振。

里德资本合伙公司(Reed Capital Partners)首席投资官杰拉尔德・颜评价称,这轮行情不仅凸显了韩国科技公司的重要性,也反映了全球资本正流向那些在塑造科技与增长未来中扮演关键角色的亚洲经济体。

然而,在市值狂欢的背后,风险与隐忧同样不容忽视。

最突出的问题是市场结构的极端失衡。三星和SK海力士两家公司的市值,在KOSPI指数中的权重合计超过43%,其上涨几乎完全主导了指数的飙升。

英国资产管理公司AVI高级投资分析师罗斯·麦加里指出,今年的涨势主要由存储芯片周期驱动,真正的考验在于韩国能否通过切实的公司治理改革来维持这一重估。一旦全球AI投资热情降温或存储芯片周期见顶,高度依赖这两家巨头的韩国市场可能面临剧烈波动。

散户杠杆过重则是另一个不容忽视的风险因素。截至5月22日,韩国散户的融资余额达到36.47万亿韩元,创下历史绝对新高,且高度集中于三星电子和SK海力士这两只芯片股。

有分析警告,这种高度集中的杠杆配置存在连锁风险:如果其中一只芯片股的股价下跌10%,融资维持担保比例将触发券商设定的警戒线,一旦引发强制平仓,连锁反应可能进一步加剧股价下跌。

另一个危险信号是资金面的“换手”。尽管股市屡创新高,但外资正在悄然撤退。

据《韩国先驱报》5月27日报道,海外投资者年内累计抛售的韩国股票总价值约为638亿美元。与此同时,韩国本土散户正以惊人的热情涌入市场。数据显示,韩国活跃股票账户数已超过1亿个,远超其总人口,信用交易融资余额创下历史新高,散户交易量占比高达80%。这种“外资撤退、散户加杠杆接盘”的模式,历史上往往伴随着市场脆弱性的增加。

特别声明:以上内容(如有图片或视频亦包括在内)为自媒体平台“网易号”用户上传并发布,本平台仅提供信息存储服务。

Notice: The content above (including the pictures and videos if any) is uploaded and posted by a user of NetEase Hao, which is a social media platform and only provides information storage services.

相关推荐
热点推荐
范德文牵手英国模特艾拉,世界杯她将站队荷兰?

范德文牵手英国模特艾拉,世界杯她将站队荷兰?

乐道足球C
2026-06-03 17:09:38
宠物猫可领150万遗产?香奈儿老佛爷爱猫破产,靠前管家打工救济

宠物猫可领150万遗产?香奈儿老佛爷爱猫破产,靠前管家打工救济

草莓解说体育
2026-06-03 18:05:15
数说世界杯48强:C罗非最年长 曼城19人创纪录 73岁名帅第5次参赛

数说世界杯48强:C罗非最年长 曼城19人创纪录 73岁名帅第5次参赛

我爱英超
2026-06-03 06:55:40
黄金不香了?金价深度回调,第五家大行下调预测

黄金不香了?金价深度回调,第五家大行下调预测

21世纪经济报道
2026-06-03 17:01:39
外媒:中国新型“霹雳-16”导弹,或凭超300公里射程

外媒:中国新型“霹雳-16”导弹,或凭超300公里射程

蓝星杂谈
2026-06-03 22:49:38
破案!只是雪藏了孙铭徽,上海就无力招架原因找到,浙迷实话扎心

破案!只是雪藏了孙铭徽,上海就无力招架原因找到,浙迷实话扎心

后仰大风车
2026-06-03 08:20:17
乌袭击圣彼得堡市,俄称将系统性回击

乌袭击圣彼得堡市,俄称将系统性回击

界面新闻
2026-06-03 18:35:20
阿隆索疯了!切尔西要回购自家水货,当年 6000 万买来被扫地出门

阿隆索疯了!切尔西要回购自家水货,当年 6000 万买来被扫地出门

奶盖熊本熊
2026-06-03 05:08:29
全球最大的公司诞生!市值35万亿,相当于15个阿里,利润超8000亿

全球最大的公司诞生!市值35万亿,相当于15个阿里,利润超8000亿

混沌录
2026-05-11 22:34:09
劝大家思想再开放,也不要让孩子随母姓!45岁的我,已经受到教训

劝大家思想再开放,也不要让孩子随母姓!45岁的我,已经受到教训

小马达情感故事
2026-06-03 19:55:03
顾客未消费遭店员大骂?涉事品牌行星系统及深圳K11回应

顾客未消费遭店员大骂?涉事品牌行星系统及深圳K11回应

南方都市报
2026-06-03 20:54:28
洋葱立大功!医生发现:洋葱或对3种慢性病有好处!可以常吃

洋葱立大功!医生发现:洋葱或对3种慢性病有好处!可以常吃

芹姐说生活
2026-05-25 14:19:45
佩斯科夫称“特别军事行动”是为了防止遭受圣彼得堡那样的袭击

佩斯科夫称“特别军事行动”是为了防止遭受圣彼得堡那样的袭击

山河路口
2026-06-03 20:04:38
“新一代联想”正在崛起:比联想更值得警惕的中国公司

“新一代联想”正在崛起:比联想更值得警惕的中国公司

民间胡扯老哥
2026-06-03 07:56:17
6死7伤!乡政府大楼被炸震惊中央,四川凉山州6.26特大爆炸案始末

6死7伤!乡政府大楼被炸震惊中央,四川凉山州6.26特大爆炸案始末

易玄
2024-09-11 10:52:41
我愚蠢的投资:十年旧纸币收藏,如今砸手里了,真想一把火都烧了

我愚蠢的投资:十年旧纸币收藏,如今砸手里了,真想一把火都烧了

老特有话说
2026-06-01 21:34:31
Shams:库里与李宁10年合同总价超4亿美元,他曾拒绝更丰厚报价

Shams:库里与李宁10年合同总价超4亿美元,他曾拒绝更丰厚报价

懂球帝
2026-06-03 09:53:28
热熔胶烫幼儿老师面相友善,家长:她平常看起来非常和蔼可亲

热熔胶烫幼儿老师面相友善,家长:她平常看起来非常和蔼可亲

映射生活的身影
2026-05-31 20:36:21
卡塔尔人于2011年以7000万至1亿美元的价格收购了巴黎圣日耳曼。

卡塔尔人于2011年以7000万至1亿美元的价格收购了巴黎圣日耳曼。

岁月有情1314
2026-06-03 06:54:30
“小心!右边女儿是鸳鸯眼!”家长晒两个女儿的不同面相,引热议

“小心!右边女儿是鸳鸯眼!”家长晒两个女儿的不同面相,引热议

番外行
2026-06-02 14:30:48
2026-06-04 00:00:49
国际金融报 incentive-icons
国际金融报
《国际金融报》社有限公司
20284文章数 85821关注度
往期回顾 全部

财经要闻

AI,开始偷懒了?

头条要闻

男子不想上班辞职后上武当山当道士 8个月后选择下山

头条要闻

男子不想上班辞职后上武当山当道士 8个月后选择下山

体育要闻

选择中国品牌的库里,和他们的巨大野心

娱乐要闻

官方痛批乱象 刘涛郑恺等艺人遭点名

科技要闻

传DeepSeek融资意向500亿:腾讯投100亿

汽车要闻

专访蒋平:安全不做高低配 长安要让安全技术普惠

态度原创

家居
教育
房产
数码
时尚

家居要闻

江畔轻奢 观云大宅

教育要闻

高考减少45万人|“带入考场即构成作弊”!高考安检新变化,多地提醒

房产要闻

突发!254亩调规,海口江东的超级学校真的快来了!

数码要闻

IDC预测2026年PC出货量下滑11.3% MacBook Neo逆势增长

月经、初潮与生育真相,那些藏在动画片里的性启蒙

无障碍浏览 进入关怀版