6月国内钢坯市场价格趋弱运行

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（来源：钢联汇能学苑）

5月国内钢坯市场整体呈现前高后低、高位回落的运行格局，价格走出冲高回调走势。月初受出口订单集中释放及成本推涨驱动，价格一度冲高至3180元/吨；但进入月中后，随着传统需求边际走弱、调坯轧钢厂开工率下滑，叠加黑色系期货持续震荡偏弱拖累市场情绪，价格逐步回落。进入6月，传统消费淡季影响或加深，高温多雨天气下建筑工地开工率预计下降，需求端压力将延续；市场情绪整体偏空，若无强宏观政策刺激，投机需求难有起色。对于6月份钢坯价格走势如何，从以下几方面分析：

一、5月国际钢坯价格稳中有涨

截至5月29日，Mysteel全国钢坯价格指数报3052.84元/吨，较上月环比下跌31.4元/吨，全月呈现前高后低、高位回落的运行格局。国际市场方面，独联体钢坯报价为478美元/吨（CFR中国），月环比上涨5美元/吨；中国钢坯出口报价达480美元/吨（FOB），月环比上涨5美元/吨。国际钢坯价格整体呈现稳中有升态势，内外价差维持在合理区间，为国内钢坯市场形成一定底部支撑。

图1：中国方坯与独联体方坯出口价格对比

二、5月国内钢坯价格前高后低

5月国内钢坯市场呈现前高后低、冲高回落走势。截至5月29日，Mysteel唐山钢坯出厂价报3010元/吨，较4月末累跌30元/吨；江阴报价3090元/吨，累跌60元/吨。上旬受期货走强、出口订单亮眼（据海关数据，4月出口量163.98万吨，5月报关体现，同比+109%），下游集中补库及原料成本支撑等多重利好驱动，价格连续上行至3180元/吨，创2025年8月以来新高。中下旬终端需求跟进不足，调坯开工率从68.3%下滑至58.3%，叠加黑色系盘面走弱，市场情绪降温，行情由涨转跌。得益于厂家出口订单排至7月、唐山库存连续3周去化，回落幅度相对有限。月末在煤焦博弈、淡季预期交织下，价格窄幅反弹后再度偏弱调整，市场谨慎操作气氛增加，全月成交呈前高后低态势。

图2：2024-2026年唐山钢坯价格走势图

图3：江苏-唐山钢坯价差对比（南北价差对比）

三、钢企利润先扩后缩，月末逼近盈亏平衡

5月国内钢坯利润整体呈先扩后缩走势。上旬钢坯价格随期货与需求回暖连续冲高，虽铁矿、焦炭成本高位抬升，但涨幅不及钢坯，钢厂利润有所扩张，利润峰值达170元/吨。中下旬钢坯价格高位回落，而原料端焦炭仍有提涨、铁价表现坚挺，成本刚性仍显，钢坯盈利持续被挤压。截至5月29日，唐山主流样本钢厂平均铁水不含税成本2262元/吨，平均钢坯含税成本3017元/吨，与当前普方坯出厂价3010元/吨相比，钢厂平均亏损7元/吨，整体盈利空间较上旬明显压缩，但未出现大面积亏损，钢厂生产积极性仍维持稳定。

图4：唐山普方坯样本钢厂调研毛利

四、供增需弱、阶段性错配

全国247家钢企高炉开工率84.14%，周环比持平，月环比上升1.31个百分点，年同比增加0.32个百分点。高炉产能利用率90.35%，周环比增加0.08个百分点，月环比上升0.7个百分点，年同比下降0.37个百分点。

图5：247家钢铁企业高炉开工率和高炉产能利用率走势图

5月钢坯供需基本面呈现"供增需弱、阶段性错配"特征。供应端钢厂虽利润收窄但仍处于盈亏平衡线附近，生产积极性稳定，叠加出口交单集中释放，钢坯外卖比例提升，钢坯供应边际增量。截至5月28日，唐山钢坯日均投放量4.94万吨**，月环比增加20.49%。需求端呈现前高后低态势：上旬受行情趋暖带动，下游集中补库，日均需求峰值达5.45万吨；中旬价格冲高后，轧钢利润收窄抑制生产积极性，叠加南方降雨增多，终端采购持续收缩；月末价格下探后逢低补货需求显现，日均需求小幅回升至4.66万吨，但较月内高点仍下降14.5%。供需格局由紧转松（供需差从-0.51万吨/日转为+0.28万吨/日）成为价格冲高回落的核心驱动，下游整体维持谨慎采购氛围。

图6：2024-2026年唐山钢坯供需走势变化

五、钢坯社会库存持续去化，基数仍高于去年同期

5月钢坯库存整体持续去化，呈现社库加速、港口累积的分化特征。截至5月28日，国内四大主流城市钢坯库存总量247.53万吨，周环比减少9.07万吨，较4月末减少9.67万吨，但较去年同期仍高160.37万吨（去年同期基数较低，主要受2025年同期出口集中放量影响）。其中唐山主流仓储库存232.62万吨，周环比减少9.79万吨，较4月底减少9.96万吨，占四大城市库存总量的93.9%，区域集中度进一步凸显。

5月处于传统旺季尾声，下游调坯企业维持按需采购，叠加部分正套资源平仓释放，社库连续3周加速去化。港口累积则受出口资源集中集港交单影响（4月出口163.98万吨，同比增长109%），港口库存较4月增幅明显。值得关注的是，当前库存虽持续去化，但绝对基数仍显著高于去年同期，后期流通环节压力依旧存在。下游轧钢厂库存缓慢下移，整体维持谨慎采购氛围，补库意愿有限。

图7：2024-2026年唐山主流仓库与港口钢坯库存

表1：全国钢坯主要市场仓储及港口库存统计

六、下月钢坯市场展望

从供需基本面来看，6月供应流通端较5月边际变化有限。供应端，钢企虽利润收窄但仍处于盈亏平衡线附近，钢坯日均投放量或维持4.9万-5.0万吨稳定态势。库存端，社会库存延续去库趋势，但受传统淡季影响，去化节奏预计放缓，当前247万吨的库存总量仍较去年同期高160万吨，流通环节压力犹存。值得注意的是，6月出口订单持续落地交单，有效分流国内资源，对价格形成底部支撑。

需求端，传统淡季特征不断凸显，高温多雨天气下建筑工地开工率下降，终端采购持续收缩，且暂无重磅宏观利好预期托底，市场谨慎观望情绪升温。原料方面，后期随着钢企铁水产量见顶回落，原料需求压力或将逐步显现；同时铁矿石供应有增量预期，叠加外部局势缓和、航运支撑减弱，矿价下行压力加大，成本支撑或随原料价格同步下移，但当前价格已接近成本线，进一步下行空间有限。综合来看，预计6月国内钢坯市场价格趋弱的运行。