曾经380元的天价品种，如今90元还没人要，这药材还有翻身日吗？

2026 年猪苓行情陷入 "尴尬期"：市场货量充足，但大统货价格却能稳在115-120元，小统货却跌到90元上下，货源走动异常缓慢。结合天地网、药通网等平台最新数据，核心判断：猪苓正处于库存消化中期，2026年整体低位震荡，难有大行情；优质大统货抗跌性强，小统货仍有下行风险。

粉丝：高老师，先给我们捋捋猪苓近几年的价格走势，怎么一会儿涨一会儿跌的？

高久恒：猪苓这品种，周期特别长，行情也磨人。2017年，猪苓的巅峰时刻。大统货最高到过380元，野生资源越来越少，家种技术刚推开不久，产量还没完全释放，市场供应偏紧，行情一路走高。2018到2019年，拐点出现。高价刺激下，陕西、四川、云南等主产区大面积扩种。猪苓种植周期三到五年，2017年种下去的，2020年前后陆续进入采挖期。2018年下半年开始，价格就撑不住了，从300多跌到200附近。 2020到2021年，加速下跌。扩种的货集中上市，加上疫情期间部分需求端萎缩，价格从200直接砸到140到150元。

2022到2023年，底部震荡。大统货在130到150之间反复磨，偶尔有资金进去想抄底，但每次都因为库存太大、接不住，行情刚抬头就被打回去。 2024到2025年，继续阴跌。大统货从130到140元区间，慢慢滑到现在的115到120元，小统货从100元左右滑到90元。全程没什么像样的反弹。

粉丝：那猪苓主产区都在哪？全年需求量有多大？现在是不是真的供大于求？

高久恒：主产区就两个地方说了算——陕西汉中、商洛占全国产量60%以上，河南南阳、洛阳占20%左右，甘肃、四川、东北有少量种植。陕西货个头大、含量高，是市场主流；河南货个头小，价格便宜10-20元。

全年需求量其实很稳定，大概2500-3000吨，主要是中成药投料和饮片，猪苓多糖提取物占了一半以上。现在的问题是，2023年价格涨起来之后，很多人开始囤货，全国库存一下子堆到了5000多吨，够卖一年半还多。所以说供大于求是肯定的，但这个供大于求不是新货太多，而是库存太大。

粉丝：那为什么货量这么充足，大统货价格还能稳住不跌？

高久恒：这就是猪苓最有意思的地方。首先，现在市场上流通的大统货其实不多，大部分库存都是小统货和次货，药厂和饮片厂只要大统货，所以大统货价格能撑住。其次，很多持货商是2023年100元以上拿的货，现在卖根本不赚钱，所以惜售心理很强，宁愿压着也不低价卖。

还有一个很多人不知道的情况：2025年陕西产区遭遇了严重的干旱，当年种的猪苓死了大概30%，这意味着2028-2029年的产量会大幅下降。但这个利好太远了，对2026年的行情基本没影响。

粉丝：那2026年行情您怎么看？

高久恒：基本判断是——继续磨底，反弹概率小，反转概率更小。

1.大概率走势：大统货在110到130元区间继续震荡。产地和市场库存充足，需求端没有增量，行情跟今年比不会有太大变化。小统货可能还会往下探一探，逼近80元也不是没可能。

2.小概率的反弹条件：如果2026年产新前，陕西或四川产区遇到极端天气，比如连续降雨导致菌核腐烂，或者冬季冻害影响产量，那可能会有一波阶段性反弹，但高度有限——因为老库存随时可以出来压制行情。

3.真正反转的信号：要看到至少连续两年以上出现明显的面积缩减，同时库存数据有实质性下降。在这两个信号出现之前，所有的上涨都只能按反弹处理，不能当反转做。

粉丝：那现在这个位置，抄底合不合适？

高久恒：说实话，猪苓这个品种不适合“抄底”逻辑。它更像一个需要极度耐心的“熬底”品种。

你要是做流通，现在这个价位快进快出还有利差，大统货从产地拉到市场，一公斤也能挣个几块钱。但你要是想压大货赌行情反转，我的建议是再等等——等到库存真正开始去化、等到种植面积出现明显缩减的信号，再动手也不迟。

有一点倒是值得留心：猪苓毕竟曾经是三百多块的品种，知名度还在，人气基础也有。一旦行情真的反转，爆发力不会差。但问题是，这个“一旦”什么时候来？可能一年，可能三年，也可能更久。熬不住的，就别碰；熬得住的，也得控制好仓位，别把自己熬成最后一个接棒的。

高久恒划重点：

猪苓 2026 年的行情，本质是 "高库存压制 + 优质货短缺" 的结构性矛盾。虽然长期来看，猪苓的种植面积没有恢复，未来有涨价的潜力，但短期库存压力太大，行情很难有大的起色。对从业者来说，不要赌长期行情，只做短期波段，优先选择优质大统货，才是最稳妥的策略。

参考：中药材天地网、药通网及部分网络看法等，由高久恒说药材综合整理。本文只做行业参考，不构成任何投资建议。价格单位若无特别注明，均为公斤价。我是高久恒说药材，关注我，用我的体制内经验和中药材行业实战，帮你避开坑，找准路。