北京
来源：上海证券报
6月首个交易日，A股市场冲高回落，北证50指数逆势上涨。从盘面来看，市场高低切风格明显。煤炭、电力、农业、石油化工等多个方向走势活跃；而科技权重股则持续调整，东山精密以超260亿元的成交额跌停，剑桥科技、天孚通信、澜起科技等跌幅明显。
早盘，MLCC（片式多层陶瓷电容器）龙头股风华高科（000636）强势拉升，盘中一度接近涨停，股价再创新高。截至收盘，风华高科报55.05元/股，涨3.81%，换手率22.33%，成交额141.08亿元，总市值636.9亿元。
自4月底以来，伴随着AI算力带动MLCC需求的预期升温，风华高科股价一路高歌猛进。仅5月份，该公司股价就累计上涨111.36%，实现翻倍。
今日，龙虎榜机构活跃度明显提升。盘后交易公开信息显示，风华高科因“日振幅值达到15%的前5只证券”而上榜，机构合计买入金额达20.7亿元。买五席位中，买二、买四、买五均为机构席位，分别买入6.93亿元、4.57亿元、3.86亿元；一家量化资金（中国国际金融股份有限公司上海分公司）买入5.95亿元。此外，深股通专用席位买入9.12亿元，卖出9.72亿元，合计净卖出5992.58万元。
卖五席位中，卖二、卖三均为机构席位，分别卖出5.30亿元、2.74亿元；卖四东方证券股份有限公司上海浦东新区源深路证券营业部为一线活跃游资，卖出2.67亿元。
5月以来，风华高科已发布3次股票交易异常波动的公告。5月31日晚间的公告显示，公司关注到近期有媒体提及公司“针对代理商0402、0603芯片电阻、MLCC全线暂停接单”，经核查，以上信息不属实，为做好部分数字系统升级及产品结构调整，公司执行部分产品暂缓接单，截至公告日，公司已恢复接单。
对于被市场贴上“英伟达概念股”标签，风华高科也进行多次澄清。风华高科表示，公司关注到近期有媒体提及“公司已切入英伟达供应链”“公司为国内唯一通过英伟达全系列MLCC认证的企业”，经核查，以上信息不属实，截至公告日，英伟达未对公司开展任何产品认证。
公告还显示，公司在汽车电子、人工智能、储能及低空经济等新兴市场营收占比不超过15%，主营产品应用领域仍以家电、通讯及工控为主。同时，公司提醒，未来存在市场开拓及高端产品价格增长不及预期的风险。
此外，风华高科表示，受国际政治局势动荡、大宗商品价格高企、全球供应链重构等因素影响，若未来贵金属价格持续攀升或供应格局进一步趋紧，公司将面临原材料成本上行压力，可能导致部分产品毛利承压、业绩不及预期。
近日，MLCC概念站上风口。因其用量大、应用范围广，MLCC被称为“电子工业的大米”。开源证券通信行业团队发布报告称，MLCC（Multi-layer Ceramic Capacitors）全称片式多层陶瓷电容器，是采用陶瓷作为介电材料的多层叠合的结构，主要用于各类电子整机的振荡、耦合、滤波、旁路电路中。
高盛近期的一份研报提到，在当前的AI服务器物料清单成本构成中，MLCC已赫然上升为第三大成本项，仅次于GPU和存储芯片。
市场规模方面，中信证券研报预测，2026年全球服务器MLCC出货量约为千亿颗规模（约占当前MLCC市场整体出货量的2%），而至2030年有望持续扩容至4000亿颗以上，年均复合增长速率约为40%。到2030年，服务器用MLCC市场规模占全球MLCC市场规模的比例约为20%至30%。
投资策略方面，中信证券表示，MLCC在服务器、光模块有广泛应用，受益服务器功率提升、垂直供电、800V等升级有望迎量价齐升机遇。当前受益AI需求景气，MLCC行业正进入新一轮涨价、景气上行周期，亦看好本土厂商乘风发展并顺势加速服务器、车规等高规格产品突破。
作者：李雨琪
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