6月金股全曝光！主力资金大换仓，谁是下一个风口？

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　　来源：证券市场周刊市场号

　　文 |牛犇

　　6月第一个交易日，A股的开门红没有出现，但赚钱效应出现了，全A上涨下跌的比例大约是2：1。

　　这背后的信号再清楚不过了：市场正在发生一场深刻的内部结构性大切换，同时，资金并没有从科技板块撤出。这也说明，6月，A股的赚钱效应不在于“指数涨跌”，而在于“能否跟准科技内部的切换节奏”。

　　软科技接棒

　　今天，A股的各大指数又基本战线统一了——回撤。

• 沪指跌0.27%，报4057.74点；

• 深成指跌1.51%，报15340.36点；

• 创业板指跌2.15%，报3950.94点；

• 科创50指数下跌5%，报1663.69点；

• 北证50倒是逆势上涨0.45%，报1249.73点。

　　全市场成交额2.90万亿元，相较上周五也有所收敛。

　　但有意思的是，今天的赚钱效应出奇地好——全市场接近3800只个股上涨，下跌个股不到1700只，放在以往指数收跌的时候，很少见到这种画面。

　　这说明什么？市场正在上演一场大变局——涨的不是指数，而是个股；跌的不是整体，而是某些超热门赛道。内资在调仓，外资在扫货，机构的底仓在重组，市场结构正在深刻分化。

　　先看今天的盘面信息——涨的是哪些？

　　位居涨幅榜第一把交椅的是煤炭板块，受迎峰度夏的刺激，虽然前期大涨的火电和水电今天表现不佳，但作为火电原材料的煤炭板块逆势大涨，新集能源、晋控煤业、兖矿能源、昊华能源、潞安环能等多只个股涨停（这在5月下旬，笔者已经多次做出提醒了）。据悉，南方电网全网及广东、广西、云南、贵州、海南五省区的电力负荷今年以来共20次创新高。并且相比电力股，煤炭股近期还受到了山西煤矿事件、地缘震荡等多重因素的催化。

　　直追煤炭的是AI应用相关方向，小红书平台指数、Kimi指数、WEB3.0指数、华为鸿蒙指数等联合走强，狮头股份、天地在线、引力传媒、掌阅科技、视觉中国等纷纷涨停。

　　跌的是哪些？光通信、光模块（CPO）、光芯片、PCB等算力硬件股下挫，东田微、仕佳光子、长芯博创、致尚科技、太辰光等跌幅都超过了10%。

　　数据不会骗人。今日主力资金净流入计算机、传媒、煤炭、银行等板块规模靠前，同时净流出电子、机械设备、通信等板块较多，其中电子净流出437.17亿元，净流出规模居首。

　　总结起来就一句话：资金正从AI基建（算力硬件）转向AI应用（软件落地），这不是撤退，是接力。这个信号非常关键。

　　另一只黑马上涨背后

　　为什么是“现在”？

　　因为AI应用的基本面逻辑已经出现了从“讲故事”到“算账目”的拐点。

　　拿税友股份来说，公司深耕财税数字化多年，AI赋能的智能财税服务正从试点走向规模化落地。久其软件更是直接用业绩说话了——2025年归母净利润0.45亿元，成功扭亏为盈，且当前正在全面推进“云+AI”战略，4月刚发布久其女娲天工AI平台，致力于打造政企智能体平台。掌阅科技虽然短期业绩仍有波动，但正式推出人格化AI潮玩CreMoMo，已宣布入局科技消费赛道。

　　这便是AI应用与“纯题材炒作”最核心的区别。

　　从软件板块的估值修复角度看，支撑这一轮上涨的，不仅有基本面兑现，还有全球AI商业化的溢价传导。近期，美股Snowflake、MongoDB等AI基础设施公司业绩和指引连续超预期，带动全球软件板块估值整体修复。美银证券此前预测，2026年中国软件及IT服务行业收入同比增长12%，随着AI变现加速推进，覆盖的软件公司平均收入增速有望从2025年的7%加速至14%。

　　另外，今天AI PC板块也出现了异动，雷神科技“30cm”涨停，软通动力、英力股份“20cm”涨停，多只AI PC产业链个股批量涨停。据悉，一台真正的AI PC，既需要端侧算力芯片（涉及芯片设计、半导体制造等电子板块），也需要操作系统级AI集成、智能体应用、软件生态适配等一系列软件层的能力。

　　当然，这也少不了事件的催动，今天的催化关键来源于英伟达和微软。此前有消息称，英伟达和微软将在台北国际电脑展和微软Build开发者大会上，同步发布双方最新合作成果——首批由英伟达芯片担任主处理器的Windows PC。这意味着，AI PC正式从“概念阶段”进入“规模化商用阶段”。产业界的共识也开始形成：2026年有望成为AI PC大规模落地的元年，出货量预计将迎来爆发式增长。

　　AI PC与AI应用的联动上涨，对市场传递了一个更清晰的信号：本轮AI行情不是简单的“硬切软”，而是整个AI产业链正在完成从基础设施到终端落地的升级迭代。

　　20只团宠金股

　　最新的券商6月金股也给出了对应的指引。

　　据笔者梳理，目前共有177只金股，其中有20只获得了两家及其以上券商的联合推荐，信息技术公司占据了较大权重，包括中芯国际、新易盛、沪电股份等（见附表）。

　　余下的157只6月金股见附图，看看有没有你的持仓。

　　今天就这样。大家有想聊的话题，留言……