湖北
冲高回落 后期怎么走
今天大盘在外围股市普遍大涨的情况下，两市大盘冲高回落，再次走出独立行情，即使是亲兄弟港股，今天也是大涨近1%
，A股芯片、半导体全线大跌，最终收出了绿盘。
这就好比：全班同学都在吃蛋糕庆祝生日，只有A股躲在厕所里哭，理由是"我吃蛋糕吃太撑了，现在要吐出来"。所以，今天的压力不是"全球风险偏好崩了"，而是A股内部的筹码与结构出现了问题。
如果上周五的大跌是为了洗盘，那么今天的走弱才是原形毕露。特别是这两天的科技硬件杀跌，很多人归因于"黄仁勋演讲落地变利好出尽"，或者"大基金减持沪硅产业扰动情绪"，这些都有，但都不是主因。主因只有一个：太挤了，挤到一碰就踩踏。
前期科技股大涨时，我们反复提示，科技里面很多资金都是量化，一旦量化资金撤离，科技就会出现灾难，这两天就得到了应验。
另外，这个板块大跌还有一个原因就是基金发生了漂移，不少名义上的消费/泛消费/均衡产品，实质上把仓位漂移到了光模块、半导体、AI硬件等热门赛道，而2026年落地的监管导向很明确，严控随意漂移，今天就出现了踩踏。
这个有点像当初的商业航天，商业航天爆炒时，也是全市场共识化、也是各路名义资金往里面挤，也是喊出"不买就错过时代"——然后监管查漂移、查违规持仓，一阵风暴过后，商业航天再也没有启动了！
那么芯片半导体的行情结束了吗？我们认为这个概率不大。因为作为芯片半导体的龙头韩国股市没有下跌，三星电子盘中一度涨近10%、再创历史新高。
另外，周五晚间美股也还是上涨的，说明科技赛道产业没转弯，转弯的是A股的仓位结构。把拥挤挤掉，反而更有利于下一轮走得更稳。
AI应用今天全线爆发，板块出现涨停潮，消息面上，6月1日至5日，COMPUTEX 2026与GTC Taipei将联动举行，展会以“AI Together” 为主题。英伟达CEO黄仁勋6月1日11:00发表主题演讲，此外高通、ARM、Marvell、英特尔等龙头CEO也将发声。都对这个板块构成利好刺激，当然，重要的是这个板块调整也是比较充分。
综合来看，A股市场热点还是在科技，只不过目前在进行高低切换。资金从涨幅大的AI硬件切换到了在低位的AI软件方向。
技术上，今天大盘最高上攻到5日线附近就开始回落，说明大盘在5日线附近压力较大，考虑到5日线和10日线都是下行，大盘需要反复盘整，直到5日线和10日线走平以后，大盘才能择机上攻，所以，我们认为大盘调整没有结束，3990点附近的缺口还是要回补，至于3923点附近的缺口，等世界杯期间再说吧。
今天，总的原则一直在提示大家逢高降低仓位，行情走弱的时候，控制仓位应该是最好的选择。
最后送给你们三句话：
别跟高位硬件抢反弹——就像别跟喝醉的人讲道理，他们听不懂；
控制仓位——就像减肥，少吃点总没错；
3990点缺口补掉之前，别急着满仓——就像相亲，还没见面就想到了孩子的名字！
请注意关注趋势巡航。
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