广东
记者丨林健民
编辑丨李燕娜
6月1日，煤炭板块掀涨停潮，截至13:50，昊华能源（601101.SH）3天2板，大有能源（600403.SH）、郑州煤电（600121.SH）、晋控煤业（601001.SH）、潞安环能（601699.SH）等多股涨停，广汇能源（600256.SH）、兖矿能源（600188.SH）、中煤能源（601898.SH）等多股涨超5%。
消息面上，大商所焦煤、焦炭主力大涨，截至发稿，焦煤期货主力合约触及涨停，涨幅8%，报1387.5元/吨。焦炭期货主力合约大涨6%，现报2022.5元/吨。
本轮煤炭价格上行或与印尼出口政策相关。据中国新闻网5月31日报道，印尼经济统筹部长艾尔朗加在当天举行的新闻发布会上表示，政府设立印尼达南塔拉资源公司作为战略性自然资源商品的唯一出口商，旨在通过“单一窗口”机制加强国家出口监管与治理。
根据规定，自2026年6月1日起，首批纳入政策范围的棕榈油、煤炭及铁合金三类商品的出口须通过上述国企统一进行。该政策将设置至2026年12月31日的过渡期，并于2027年1月1日起全面实施。
据国盛证券援引彭博技术网站5月25日报道，Traderindo商品分析师兼创始人瓦胡·拉克索诺表示，印度尼西亚通过达南塔拉资源公司实施单一窗口大宗商品出口，实际上将把全球煤炭价格推高25%。印尼是全球最大的动力煤出口国之一，年平均出口量可达3.5亿吨至4亿吨以上（2025年煤炭出口5.24亿吨），该政策可能通过物流拥堵或供应中断推升全球煤价。
展望后市，前述政策影响取决于过渡期出口物流的顺畅程度，存在两种核心情景：
一是轻中度物流拥堵，因文件处理延迟导致货物运输延误1—2周，预计ICE纽卡斯尔动力煤价上涨5%-10%，价格从当前137.55美元/吨升至144—151美元/吨；
二是系统性供应中断，若出口系统瘫痪导致船舶排队超三周，中国、印度等主要买家将被迫转向澳、非等替代货源，极端情况下煤价或飙升15%-25%，突破158-172美元/吨区间。
策略方面，国盛证券表示，一季报披露完毕，遵循“绩优则股优”，重点关注昊华能源、山煤国际、潞安环能、新集能源等；受印尼减产和美伊冲突影响，海外煤价开启上行趋势，重点关注“海外3小煤”：中国秦发布局印尼、力量发展布局南非、兖煤澳大利亚布局澳大利亚；在美伊冲突持续发酵的背景下，重点关注煤化工占比相对较高的兖矿能源、广汇能源、中煤能源、中国旭阳集团等。重点推荐深耕智慧矿山领域的科达自控；重点关注Peabody（BTU）、晋控煤业、新集能源、电投能源、淮北矿业、平煤股份，未来存在增量的华阳股份、甘肃能化。此外，前期完成控股变更、资产置换的江钨装备亦值得重点关注。
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出品丨21财经客户端 21世纪经济报道
编辑丨张嘉钰
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