北京
来源：新浪证券-红岸工作室
调研基本情况
活动概况
光力科技（300480.SZ）于2026年5月27日至29日开展投资者关系活动，活动类型包括特定对象调研、路演活动及现场参观。公司管理层在郑州航空港厂区2号楼会议室及武汉两地接待了机构投资者，并组织部分投资者实地参观生产车间和展厅，同时参与了5月29日长江证券策略会，就业务经营、产能规划等核心问题与投资者交流。
参与单位名称 新华资产；兴业基金；银华基金；润晖投资；诺安基金；财通基金；新华基金；圣熙资产；信迹投资；风实投资；林孚私募；太和投资；银濎基金；安源资产；汉景资本；威拜基金；承风金萍私募、平安证券；国信证券；长江证券；上海证券；诚诵证券；九方云智能；东方财富证券 上市公司接待人员 总经理、董事：胡延艳；董事会秘书：吕琦；证券事务代表：关平丽
核心交流要点
营收结构：半导体业务占比超五成 国内收入反超海外
公司管理层介绍，2025年半导体业务营收占比已达53.99%，国内半导体设备营收规模首次超越海外子公司设备收入。2026年一季度，半导体业务占比持续提升，国内业务营收已实现对海外业务的反超。
从行业趋势看，目前半导体行业处于上行周期，公司半导体业务预计延续2025年下半年以来的良好增长态势，收入增速较快；物联网业务则保持稳定发展。
毛利率：短期承压后有望回升 规模效应驱动盈利改善
针对2026年一季度毛利率下降的问题，公司解释主要因半导体业务营收占比提升，而该业务尚处于规模扩张阶段。管理层表示，随着半导体业务规模效应逐步显现及高毛利产品占比提升，预计后续半导体业务毛利率将逐步回升，公司整体盈利能力也将随之增强。公司将通过技术创新、产品迭代及精益生产降本增效，保障盈利能力稳步提升。
产能规划：国内半导体业务满产 二期项目2027年Q1投产
公司国内半导体业务目前处于满产状态，为满足客户交付需求，一方面将通过优化生产流程提升现有产能效率，另一方面加速推进郑州航空港厂区二期产能扩建项目。该项目预计于2027年一季度全部建成，公司将根据市场需求动态调整产能提升进度。
新产品进展：激光设备验证推进 刀片耗材国产化加速
在产品研发方面，激光开槽机、研磨机正在客户端进行验证，激光隐切机已试切多批样片且客户反馈良好，研磨抛光一体机处于研发样机功能性测试阶段，公司将全力推动产品验证以尽快形成订单。
刀片耗材方面，核心原材料包括金刚石微粉、结合剂等，子公司ADT软刀耗材技术领先，拥有上千种型号，已批量供应全球头部封测企业；国产化软刀部分型号实现批量供货，硬刀产品正在客户端验证，公司将加快刀片耗材国产化进程。
技术与供应链：空气主轴对外供货 共研机型销量增长
公司空气主轴等核心零部件除自用外，已向半导体及非半导体领域批量供货，2024年与英国子公司组建联合研发团队后，产品已拓展至光学检测、汽车喷漆等多个场景。机械划切设备拥有二十余种型号，可提供定制化解决方案，2025年以来定制共研型号设备销量持续增长，目前出货仍以标准机型为主。
此外，刀片为通用化耗材，可适配国内外不同品牌划片机，公司作为少数同时具备划切设备、核心零部件及刀片耗材的厂商，能为客户提供定制化高性价比解决方案。
（数据来源：光力科技股份有限公司投资者关系活动记录表）
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