四川
这一出入，给马斯克推动这家持续大量烧钱的公司以创纪录规模上市，又增添了一道障碍。哥伦比亚大学法学院教授埃里克·塔利在一封电子邮件中写道：“这会让那些正尽最大努力给太空探索技术公司估值的投资者感到困惑。”
此前，太空探索技术公司表示，正将其位于田纳西州孟菲斯“巨像1号”数据中心的闲置算力出租给“拟人智能”。此前公布的招股书称，“拟人智能”同意在2029年5月前，每月向太空探索技术公司支付12.5亿美元，2026年5月和6月的产能爬坡阶段则按较低费用计费。
对潜在投资者而言，“拟人智能”未来三年是否将每年向太空探索技术公司支付150亿美元，还是会在更短时间内支付大幅更少的金额，是一个重大考量。
太空探索技术公司2025年的总营收仅为187亿美元。出售数据中心算力，不仅为公司带来一条全新的收入来源，也让其与所谓“新云”服务商展开竞争，例如涅比乌斯和核心编织。
一些投资者本就对是否参与这宗有望成为史上最大规模的首次公开募股心存疑虑。他们担心的是，一家估值超过1万亿美元、却每个季度烧掉数十亿美元的公司。马斯克的帖子又进一步引发了外界对公司财务披露的质疑。
招股书发布后不久，皮奇布克分析师弗朗科·格兰达在一份报告中梳理了多项遗漏。
对投资者来说，太空探索技术公司的人工智能业务尤其难以估值。马斯克于2023年创立“艾克斯人工智能”，试图在快速升温的生成式人工智能市场与“开放人工智能研究中心”竞争。尽管“艾克斯人工智能”在市场上仍属小众玩家，但马斯克在今年2月将其与太空探索技术公司合并时，给这项业务估值2500亿美元，这笔交易也使合并后实体的估值达到1.25万亿美元。
根据招股书，今年第一季度，太空探索技术公司的资本支出总计101亿美元，较上年同期翻了一倍多，其中77亿美元与“艾克斯人工智能”有关。如今名为“太空探索技术人工智能”的这一人工智能部门，当季录得25亿美元营业亏损。公司决定将算力出租给“拟人智能”，某种程度上也意味着，太空探索技术公司承认，自家的人工智能模型和服务并未激发出强劲需求，公司自身也尚无法充分利用这套高成本基础设施。
马斯克近日晚间在X上写道，公司希望保留提前结束这笔交易的能力，以防自己需要这些算力。
他在谈到“拟人智能”时写道：“我们不会把他们晾在一边，也会提供合理的退出安排。但如果算力变得极其紧张，我之前说过，我们可能会在某个时候把它收回来。”
方舟投资的凯茜·伍德一向看好太空探索技术公司。她称赞马斯克将算力基础设施变现的做法，而这套基础设施曾耗费“艾克斯人工智能”数十亿美元建设。
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