北京
估值分歧让梅赛德斯决定踩下刹车。这家德国制造商已不再推进收购Alpine F1车队少数股权的计划，核心原因在于卖方Otro Capital的要价远高于它认定的合理区间。
梅赛德斯与Alpine之间本就存在动力总成合作关系，它一直向这支车队提供F1动力单元和变速箱。在此基础之上，梅赛德斯一度盯上了Otro Capital手中那24%的股份，并于此前与大股东雷诺达成了收购的原则性一致。然而，据BBC率先披露并经Motorsport证实，这笔交易现已正式告吹。知情人士透露，Otro Capital给出的要价是7.2亿美元，这一数字意味着车队整体估值被推高至30亿美元，而梅赛德斯认为Alpine的实际价值远未达到这一水平，因此从财务投资的角度看，这笔买卖并不划算。
面对外界的问询，梅赛德斯选择不予置评，Alpine方面则尚未回应。值得注意的是，Otro Capital在2023年6月才购入这批股份，当时的成本仅为2.33亿美元。短短一年多时间，若按眼下的要价转手，这笔股权投资将带来超过两倍的账面回报。但大股东雷诺手握一票否决权，在9月之前都有权否决任何潜在买家，这使得股份转手增添了变数。除梅赛德斯外，由前红牛F1领队克里斯蒂安·霍纳牵头的一个财团也表达了对这24%股权的兴趣，竞争格局并未因梅赛德斯的退出而消失。
就在梅赛德斯抽身的同时，Alpine本周宣布与奢侈品牌Gucci签署了一份里程碑式的冠名合作协议。从2027年起，这支总部设在恩斯通车队将更名为Gucci Racing Alpine，Gucci将取代水处理技术企业BWT成为新的冠名赞助商，并全面接手赛车的车身涂装设计。这笔交易的背后推手之一是前Alpine首席执行官卢卡·德·梅奥，他现在掌管的正是Gucci的母公司开云集团。正是他与Alpine执行顾问弗拉维奥·布里亚托利携手，才让这项冠名合作迅速落地。
一边是冠名赞助的高调升级，一边是股权交易的搁浅。Otro Capital所锚定的30亿美元估值，反映了它对Alpine商业潜力的极高预期，但梅赛德斯的转身离场，或许也说明在潜在买家眼中，这一价格标签尚未得到充分支撑。接下来，9月否决权期限的到来，以及克里斯蒂安·霍纳财团是否出手，将成为这场股权变局的关键变量。而Gucci Racing Alpine在2027年驶上赛道之前，Alpine的商业价值究竟几何，仍将在讨价还价中接受市场检验。
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