香港正式登顶全球第一，瑞士已遭超越，全球的钱正疯狂涌入中国

苏黎世的银行家们这几天大概睡得不太踏实。5月29日，瑞银又宣布了一轮裁员——欧洲、中东和非洲地区的数百个岗位将被砍掉。这是该行自三年前收购瑞信以来最新一轮的相关裁员行动，自合并完成以来，瑞银总员工已经少了约17500人，瑞银发言人坦言公司力求把因收购导致的裁员人数控制在最低水平。

就在两天前，一份来自波士顿咨询公司的年度财富报告，把这家老牌金融帝国从掌控了快一个世纪的位子上拉了下来。

新的王座主人，是中国香港。

数字最不会撒谎。在港交所披露的BCG数据中，2025年香港的跨境财富规模同比增长10.7%，达到2.95万亿美元，险胜瑞士的2.94万亿美元，而瑞士去年的增长率仅为7.6%。

100亿美元，这个差距乍听不大，可放在金融史的尺子上量一量，分量就完全不同了。要知道，1934年瑞士那部把客户保密写进刑法的《联邦银行法》出台之后，全世界的有钱人但凡想藏点资产，第一个想到的几乎都是阿尔卑斯山下那一排排沉默的金库。一百年的江湖地位，说没就没了。

更扎心的是后面的预测。BCG预计到2030年，香港跨境财富将达到4.6万亿美元，瑞士将达到4万亿美元，新加坡从2.1万亿美元增至3.3万亿美元，美国从1.6万亿美元升至2.1万亿美元。算笔账就知道，五年之后香港领先瑞士的差距，将从眼下的100亿美元拉到6000亿美元。

BCG报告判断，由于亚洲财富枢纽的扩张速度持续超过欧洲避风港，香港的崛起几乎不太可能被逆转。这句话翻译过来就是——瑞士想翻盘，门都没了。

为什么没了？得看看瑞士这几年自己干了些什么。

2023年那场瑞信暴雷的世纪大戏，至今让全球债权人心里发凉。按照收购协议，瑞信先前发行的160亿瑞士法郎附加一级债务被全数注销，这是迄今全球被减记规模最大的AT1债务，债券持有人遭受的损失甚至比股东更大。债权优先于股权，这是金融市场遵守了几百年的常识，结果瑞士监管层一纸命令把它翻了个个儿。资本最讲规矩，规矩一旦没了底线，安全感自然就跑了。

再往前数，2022年俄乌冲突一爆发，瑞士那块＂永久中立＂的招牌被自己亲手摘下——跟着欧美一起冻结俄罗斯相关资产。中东、东欧、拉美那些原本把瑞士当保险柜的富豪们一看，这哪是保险柜，这是地缘政治的牌桌。

至于＂保密＂这张老牌，更是早就废了。美国2010年的FATCA法案要求境外金融机构上报美国公民账户信息，2014年OECD牵头的CRS让一百多个司法管辖区税务信息自动互换，瑞士也乖乖签了字。藏富瑞士这门生意，制度根基已经被掏空。

三板斧下来，瑞士银行业的金身一块块往下掉。

香港这边却是另一番光景，热闹得有点不像话。

港交所的IPO窗口已经排到了走廊外面。截至3月27日，香港首季IPO集资额超过1030亿港元，居全球第一，连同后续融资等股本市场的资金筹集总规模约2370亿港元，目前轮候来港上市的申请个案已经超过500宗。

500宗是什么概念？大致相当于过去港交所两到三年的常规上市节奏，全压在了眼下这个时间窗口。

毕马威给出的数字进一步印证了这股热度。2026年第一季度，香港IPO市场以40宗新股、1099亿港元集资额位列全球第一，分别是去年同期的近三倍和六倍，将近八成集资额来自A+H上市公司及特专科技公司。

德勤口径下的数据更夸张。2026年首季港股40只新股同比激增167%，融资规模暴涨504%，一举超越纳斯达克与纽约证券交易所登顶全球新股融资榜首。

到底是谁在抢着上市？人工智能公司、半导体厂商、机器人企业、自动驾驶公司、生物科技独角兽——中国新经济里那批最硬核的玩家，几乎都在排队进维港。

更值得玩味的是，进场买单的不是散户，而是清一色的国家队级别买家。2026年前4个月，超过300家机构与个人以基石投资者身份参与港股IPO，合计认购金额超过450亿港元，其中包括阿布扎比投资局、新加坡政府投资公司、淡马锡、卡塔尔投资局等顶级主权基金，以及贝莱德、富达等国际资管巨头。

主权财富基金这种钱，最讲究确定性，能让它们集体下注，说明香港这块平台的吸引力已经不是短期套利能解释的。

财富管理的入口数据同样亮眼。香港证监会披露，2025年香港证监会认可基金净流入3570亿港元，约合456亿美元，同比增长119%；2026年第一季度净流入达970亿港元。

这些资金从哪儿来？BCG那份报告里有句话说得很直白——香港正在牢牢扮演中国通往全球市场的＂超级联系人＂。内地的高净值人群、中东的石油美元、东南亚的家族财富，都把目光投向了维多利亚港这条最短的过桥路径。

香港特区政府也没闲着。＂十五五＂规划纲要明确支持香港强化国际资产及财富管理中心功能。香港财政司司长陈茂波表示，这一新成绩充分彰显了香港作为全球跨境财富管理中心领军者的地位，BCG预测香港跨境财富将以9%的年均增速增至2030年。

国家战略层面的背书，加上离岸人民币结算枢纽的独特身份，让香港在这一轮全球财富版图重排中拿到了双保险。

如果只看香港自身的变化，故事讲不完整。真正让这场超越具有历史意义的，是它背后那股更宏大的资本潮汐。

2025年开始，美国推行所谓＂对等关税＂政策，全球供应链被反复折腾，美元资产的避险光环开始打折。资本是有脚的，哪里安全、哪里有回报，它就往哪里跑。

跑的方向，眼下看得很清楚——东。

尽管面对贸易战、关税摩擦及加剧的地缘政治紧张，2025年全球金融财富同比依然增长10.7%达到333万亿美元，若计入房地产等实物资产则增至550万亿美元，BCG预计2025至2030年的复合年增长率约为7%。

蛋糕在变大，但分蛋糕的逻辑变了。2025年全球跨境财富规模增长8.4%至15.7万亿美元，前十大记账中心几乎吞下了所有新增的离岸资金。这是个＂赢家通吃＂的时代，而香港正好站在赢家这一侧。

连瑞士最大的银行，赚钱的真正阵地都搬到亚洲了。这等于瑞士银行业自己用脚投了票。

当然，瑞士不会一夜之间消失。BCG也指出，地缘政治不确定性让瑞士对中东等动荡地区的资金仍然具有吸引力，海湾地区富裕人士在持续冲突阴影下，依然倾向把资产转移至瑞士。

但这种＂避险性流入＂已经无法对冲掉趋势性的资本东移。瑞银的整合还在继续，瑞士本土的资本新规还在酝酿，未来几年苏黎世金融街的日子，大概率比现在还要难。

陈茂波在公开场合多次提到一个判断——人工智能、科技创新带来的财富新增量，会让内地和亚洲对资产管理的需求加速增长。这句话其实说的就是底层逻辑：中国制造业升级、科技产业崛起、新经济企业海量诞生，每一个环节都在源源不断地＂造富＂，而这些新生的财富要找一个既懂内地市场、又能接驳国际资本的承接平台。

放眼全球，能同时满足这两个条件的地方，只有香港。

所以这一次的超越，与其说是香港赢了瑞士，不如说是一场更深层的力量转移在金融领域的具象化呈现。中国经济的厚度，中国产业的硬度，中国市场的纵深，正在通过香港这扇窗口，转化为全球资本愿意买单的故事。

苏黎世的银行家未必愿意承认，但全世界的钱已经用脚做出了选择。维多利亚港这一夜的灯火，比阿尔卑斯山的雪光，亮得多了。