上海
（快消品讯）就在今日，美国仓储式零售巨头开市客（Costco Wholesale）公布了2026财年第三季度财报，其总营收达705.3亿美元，同比增长12%。其中净销售额为691.5亿美元，同比增长11.6%；会员费收入达到13.73亿美元，同比增长10.7%；净利润则增长至21.9亿美元，同比增长15%。此外，全球同店销售额同比增长9.8%，其中美国市场增长9.4%，加拿大增长10.7%，其他国际市场增长11.2%。开市客的电商业务尤其亮眼，数字化同店销售额飙升了21.5%，成为其重要的增长引擎之一。
《快消品》了解到，开市客的营收增长明显延续了近年来的势头。2024财年全年，开市客总收入达到2544亿美元创历史新高，全球付费会员人数达到7620万人，会员费收入贡献了净利润的65%，显示其会员体系具有强大的黏性和盈利能力。此外，去年企业还稳步推进会员费的调整和制度优化，例如在美国和加拿大市场上调会员费，同时针对会员卡共享问题采取技术措施，提高了北美市场的会员增长潜力。根据摩根士丹利测算，这些策略可能为公司带来0.54-0.82美元的每股收益增长。
然而，在中国市场开市客的表现却面临不小的挑战。尽管全球的会员续费率超过90%，但中国市场的续费率只有约62%。截至目前，开市客在中国的门店数量仅有7家，主要集中在长三角地区，尚未进入北方市场。这种布局影响了其覆盖范围，制约了进一步的扩展。同时，中国消费者对开市客的会员费涨价反响平淡，其299元/年的价格虽未上涨，但与其他市场相比并未显现较强竞争优势。
面对挑战，开市客在中国市场的调整显得较为缓慢。今年3月，公司公布的新门店计划显示，2025财年将新开9家门店，但绝大多数仍集中在美国，仅有日本和澳大利亚各一家，不涉及中国市场。虽然开市客曾在2019年上海闵行店开业首日售出16万张会员卡，赢得市场高度关注，但近年来其未能完成充分的本土化布局，这导致会员数量逐步流失，市场份额受到本土和其他国际品牌的挤压。即便开市客拥有强大的全球品牌影响力，其在中国市场的未来发展仍充满不确定性，需要更积极地调整策略以迎合当地消费者的需求。
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