北京
来源：市场资讯
（来源：星星闪耀X）
本次报告覆盖1059家对冲基金，合计美股持仓规模达4.6万亿美元，2026年二季度初机构全面加码AI交易。对冲基金对信息技术板块的净配置大幅提升853个基点，创有记录以来最大单季增幅，同时增持通信服务，几乎全线减持其他所有板块。
多头组合中，基金对动量因子的配置处于历史90%分位，半导体持仓占比达10%创历史新高，软件持仓降至2019年以来最低。本季度对冲基金人气飙升的股票中约半数与AI相关，以闪迪、泛林半导体、应用材料为代表；新晋核心重仓VIP名单的12只股票里有7家是AI基础设施公司。
除科技媒体通信板块外，对冲基金仅净增配金融板块，富国银行入选人气跃升股，标普全球跻身VIP名单。
对冲基金年内收益率达7%，随着科技股领涨，净敞口升至一年高位，总杠杆处于过去五年94%分位，标普500成分股的平均做空比例升至2011年以来最高。科技板块最受青睐的多头年内涨幅62%，显著跑赢板块整体与集中做空标的超30个百分点。
结构上，对冲基金持续从软件转向半导体，ETF在多头组合中的占比升至4.9%，为金融危机后最高，其中标普500ETF是最主要配置工具。
核心重仓股方面，亚马逊连续十个季度位居对冲基金头号重仓，英伟达、谷歌、微软、Meta紧随其后，构成前五重仓；二季度新增泛林半导体、美满电子等AI链标的。
人气方面，闪迪、泛林半导体、应用材料、英特尔等AI硬件标的获基金大举加仓；微软、沃尔玛、Salesforce等被显著减持。
整体来看，对冲基金已全面押注AI硬件与算力基础设施，半导体成为核心配置方向，软件板块遭持续减持，市场高度拥挤于AI产业链上游。
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