全球交易所共绘资本市场新蓝图： 抢抓AI时代机遇 共建全球资本“朋友圈”

证券时报记者 周春媚

作为资本市场的基础设施，交易所不仅是撮合交易的场所，也是汇聚全球资本、数据与规则的生态中心枢纽。如何通过技术赋能与跨境协作，为投资者创造更好的投资体验？

5月29日，由深交所主办的2026全球投资者大会上，一场以“全球视野下的资本市场发展与合作——从产品链接到生态共建”为主题的圆桌论坛精彩上演。来自泰国、马来西亚、卢森堡及哈萨克斯坦四大交易所的主要负责人齐聚一堂，围绕AI赋能与生态共建等话题，展开深度对话。

当前，AI正在重塑金融行业。本场圆桌论坛中，AI技术在交易所工作中的应用与挑战，成为嘉宾热议焦点。作为数据密集型基础设施，各国交易所都在紧抓AI机遇，将其作为提升生产力的核心引擎。与此同时，与会嘉宾一致认为，AI也带来了数据治理、网络安全等全新挑战，需趋利避害，规范发展。

“数据是交易所最宝贵的资产。”泰国证券交易所总裁Asadej Kongsiri表示，泰交所已深耕AI应用，目前正大力投资结构化数据库，为投资者提供安全、高效的数据访问环境。面对每日海量的交易信息，AI还能够帮助交易所从被动的事后监测转向主动的事前预防。

马来西亚交易所总裁Dato’ Fad’l Mohamed分享了3个AI的具体应用场景：一是IPO申请处理，AI可大幅减少人工审阅时间，缩短企业上市流程；二是市场监测，AI帮助采集并解读海量数据点，提升市场监督效能；三是数据定制化——与合作伙伴一起，将交易所采集的原始数据重新包装，为投资者提供分析预测功能。

“我们的监管环境现在已经变得越来越复杂和碎片化，数据也越来越多，传统的监管方法已经触碰到‘天花板’了。AI作为提效的工具，重要性不言而喻。”卢森堡证券交易所副总裁兼首席财务官Pierre Schoonbroodt表示，卢森堡证券交易所已设立了自己的数据中心，AI能自动地处理纷繁复杂的信息，在报表合规、跨境透明度等业务流程中实现了高度自动化。

在肯定AI提效能力的同时，与会嘉宾也看到了AI技术蕴藏的多重风险。Dato’ Fad’l Mohamed认为，AI在交易所的应用目前还存在数据治理、网络安全等核心挑战。“此外，AI应用的难点还在于要将AI真正嵌入到实际的业务流程之中，而不仅仅将其作为一个临时的工具，这需要我们转换思维，以一个全方位的视角来看待AI。”Dato’ Fad’l Mohamed说。

“AI最重要的风险之一是合规风险。”Pierre Schoonbroodt强调，为了让AI真正创造价值，应重视加强AI的风险管理，建立国家间的AI监管合作与审查机制迫在眉睫。

随着全球资本市场融合程度持续深化，交易所的角色已从单一交易撮合平台升级为跨境资本生态共建的核心枢纽。圆桌论坛中，与会嘉宾普遍认为，从产品链接到生态共建，交易所之间的合作正迈向更深层次的制度对接、数据共享与规则互认。

在互联互通的具体实践上，与会嘉宾分享了各自交易所的探索与成果。Asadej Kongsiri重点介绍了泰交所的存托凭证项目。通过存托凭证机制，泰国本地投资者可以轻松对接全球资产。据介绍，目前存托凭证项目已扩大到了许多中国企业，也覆盖了欧美及其他亚洲企业。

“哈萨克斯坦不仅是资源大国，更是连接欧亚的桥梁。”哈萨克斯坦证券交易所副总经理Ainagul Iskakova在发言中，为与会者带来了中亚视角的独特经验。她介绍，哈萨克斯坦证券交易所正在推进一项“数据枢纽”项目，核心是将不同市场的交易系统通过数据连通起来。“我们已连接了阿联酋，形成了一个数据走廊。阿联酋的投资者可以直接在哈交所下单，反之亦然。”Ainagul Iskakova强调，数据连通之后，从前端到后端，包括下单、支付、结算等都必须全部打通。

为促进交易所之间的互联互通，Dato’ Fad’l Mohamed提出三大重点：统一规则标准、共享基础设施、建立产品生态圈。“在建立产品生态圈上，产品跨境上市尤为重要。通过产品跨境上市，马来西亚投资者可以通过交易所进入其他市场，全球资本也可以通过这个机制进入马来西亚，探索马来西亚当地企业的投资机会。”Dato’ Fad’l Mohamed说。

Pierre Schoonbroodt则从法域互认的角度进行了补充。“真正的挑战不仅仅是连接市场参与者，还有把不同生态系统的法域连接起来。我们需要在相互认可机制、跨境数据访问、可持续信息披露标准等方面深化合作。”Pierre Schoonbroodt说。

在充满不确定性的全球环境中，单打独斗绝非出路，开放、合作与共赢才是资本市场发展的大势所趋。四大交易所的实践与思考勾勒出一个清晰的未来图景：随着AI应用与治理的共识逐步达成，跨境数据与规则的互联互通不断推进，全球资本市场将在深度协作中构建起更加开放包容、高效透明且富有韧性的新生态。