北京
AI算力带飞光纤，海风电网双助攻。
作者 | 贝壳XY
编辑 | 小白
上一次风云君研究这家公司时，它还深陷隋田力大案的阴影之中。谁曾想，士别三日，当刮目相看——过去一年，它的股价一路飙升，涨幅超过220%。
这家公司便是中天科技（600522.SH），它是如何做到的？
（来源：市值风云APP）
光纤量价齐升，点燃业绩引擎
业绩是股价最硬的底牌。中天科技股价狂飙的背后，是一份实实在在的业绩答卷：
2026年一季度，公司实现营收131.42亿元，同比高增34.71%；归母净利润9.19亿元，同比大增46.42%。
（来源：市值风云APP）
这一业绩增速，与过去多年里的“平静”亦或者说是增长停滞形成了鲜明对比。中天科技似乎在告诉市场：那个曾被巨额减值“重伤”过的公司，已经彻底翻篇了。
（来源：市值风云APP）
而扭转这一切的，是一根看似不起眼的光纤。
公司在投资者交流中坦言：一季度业绩大幅改善，主要得益于全球AI算力产业爆发式增长，市场对高性能特种光纤光缆的需求激增，叠加行业供需格局优化，光纤产品销售价格大幅上涨。
（来源：中天科技公告20260511）
行业的升温并非凭空而来。公开信息显示，与AI相关的光纤光缆需求量占比将从2024年的不足5%飙升至2027年的35%。
这可不是一个小幅增长——2025年，全球数据中心光纤光缆需求同比大增75.9%，用量达到6960万芯公里，2026年预计将突破1亿芯公里。一个超大规模智算中心的光纤需求量，是传统数据中心的5到10倍。
供给端却是另一个局面。光纤预制棒集中了产业链七成利润，但扩产涉及严格的环保与危化品审批，周期长达1.5到2年。
供需缺口持续扩大之下，G.652.D单模光纤从2025年初不到20元/芯公里，一路涨到2026年3月的约83.4元/芯公里，涨幅超过400%。
在光纤量价齐升的浪潮中，中天科技拿到了最前排的座位。
2025年中国移动约1亿芯公里光缆集采中，中天科技以19.36%的中标份额拔得头筹，在五大运营商集采项目中拿到5个份额第一、3个份额第二。
海外布局方面，公司已在摩洛哥、波兰、巴西、印尼等地设立特种光纤生产基地，并启动印尼工厂的特种光纤扩产，以匹配全球AI算力带来的新需求。
更重要的是，中天科技的光棒自给率达到100%，将产业链上的大部分利润牢牢锁定在自己手中。这套从预制棒到光纤再到光缆的全链条能力，让公司稳稳抓住了本轮景气上行。
不仅如此，中天科技没躺在传统产品上吃老本，现已构建起覆盖空芯光纤设计、预制棒制备、光纤拉制到性能测试的完整研发生产体系，与华为合作实现了国内首次0波段反谐振空芯光纤在数据中心内部连接规模化应用。
公司自研的空芯光纤，核心性能指标已达到国际一流水平，实现规模化生产，并顺利交付多个商用试点项目。在AI数据中心对高速、低时延的需求面前，这正是下一个增量方向。
海缆电网双轮驱动，夯实增长底盘
光纤业务突飞猛进的同时，中天科技在“电”这条线上也交出了不俗的成绩单。
电网建设在中天科技的营收版图中占比最大，超过40%。2025年，公司电网业务实现营收222.64亿元，同比增长12.53%。
“十五五”期间，国家电网固定资产投资预计达4万亿元，较“十四五”时期增长约40%。公司持续深化与国家电网、南方电网的战略合作，在特高压导线、OPGW等核心产品上保持着领先份额。
海洋系列的增幅更为醒目。2025年，海洋板块实现营收63.49亿元，同比增长74.25%。海上风电正在从近海走向深远海，海缆作为其核心配套，需求随之大幅攀升。
（来源：中天科技2025年报）
中天科技已在江苏、广东、山东、浙江等地布局了五大海缆研发制造基地，先后中标南方电网阳江三山岛±500kV直流海缆、中广核阳江帆石二500kV交流海缆等标志性项目。
截至2026年3月末，中天科技能源互联领域在手订单高达308亿元，其中海洋系列121亿元、电网建设162亿元。
（来源：中天科技2025年报）
从营收结构看，2025年海洋系列只占公司总营收的约12%，却拿下了未来接近40%的在手订单。海缆的交付周期长，但一旦形成收入确认，增量确定性相当可观。
从光纤光缆到海缆，再到特高压导线，中天科技的核心始终围绕着“光”与“电”两大主线。
光纤业务被AI算力点燃，海缆业务随着深远海风电释放增量，电网建设受益于特高压投资周期——三条驱动力形成共振，从不同层面共同支撑着公司的业绩增长。
一个手握308亿元订单、在产业链多个关键环节占据领先地位的公司，老铁们还要啥自行车啊？
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