广东
5月29日，大消费板块爆发，千亿巨头中国中免（601888.SH）上午强势拉涨停，但午后炸板；截至收盘，报59.58元/股，涨8.8%，总市值为1224亿元。
此前，中国中免股价于1月20日盘中创下99.8元/股的年内新高，随后呈高位震荡走势，但2月24日跌停后便开启了下行通道，截至昨日盘中，中国中免股价触及年内新低54.56元/股，几近腰斩。截至一季度末，中国中免股东户数为31.05万户，较2月28日披露时减少了3.02万户。
股价涨停后，有中国中免的股吧网友表示“我还没上车”“不鸣则已，一鸣惊人”，不过也有声音认为上方套牢盘较多，质疑其上涨持续性。
公开资料显示，中国中免主营免税商品零售，一季度实现归母净利润23.48亿元，同比增长21.18%；其中海南地区营收125.85亿元，同比增长28.26%。
方正证券认为，中国中免利润高增，主要系海南离岛免税销售改善驱动。2026年一季度，海口海关共监管海南离岛免税购物金额142.1亿元/yoy+25.7%，购物人数181.6万人次/yoy+18%，购物件数1097.7万件/yoy+12%。26Q1，公司海南地区实现收入125.85亿元/yoy+28%，其中春节期间三亚国际免税城单日最高销售额突破2亿元，单日最高客流达9.2万人次。离岛免税销售情况在海南自贸港封关运作、离岛免税新政支持、中高端消费复苏多重驱动下持续改善，利好公司整体收入与利润增长。
此外，方正证券指出，中国中免持续推进境外业务进展。公司全资子公司收购DFS大中华区零售业务事项完成交割；同时，公司完成向LVMH集团、Miller家族增发H股股份，正式确立三方在全球旅游零售领域的合作伙伴关系，公司国际化布局和品牌协同能力进一步增强。渠道布局方面，上海机场、北京机场免税店相继实现高效转场和顺利开业，公司核心机场渠道运营能力进一步提升，有利于公司充分把握国际客流恢复机遇、持续升级国际航空枢纽免税购物体验。
估值方面，方正证券预计公司2026年至2028年归母净利润分别为50.18/58.65/67.46亿元，当前股价对应PE分别为26/22/19X，维持“推荐”评级。
21快讯记者据南财投研通数据统计，自5月以来，已有7家券商给予中国中免“买入”评级，2家“推荐”，“强烈推荐”“增持”和“跑赢行业”各一家；3家券商给出目标价，最低目标价为85元/股，最高目标价为101.15元/股。
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