北京
设想一个清晨，你在手机上一键下单一杯蛋白质咖啡，顺带在亚马逊买齐周末的日常用品。你或许没留意，这两笔看似平常的消费，背后连着两家用创新不断冲高天花板的公司。最近有分析师把它们的股票列入“永远持有”的清单，理由就藏在这些新动作里。
先看亚马逊。这家全球销售额最大的公司，至今仍然保持着成长股的锐气。电商基本盘几乎无法撼动：它在美国2300个都会区实现当日达，还在试点几小时内送达的极致体验，持续拉升Prime会员的黏性。一季度在线商店销售额同比增长12%，第三方卖家服务收入也攀升14%，种种信号都在说，电商业务的老树还在发新芽。
但真正让增长曲线变得陡峭的，是人工智能。亚马逊旗下的Bedrock人工智能平台，支出连续翻升，增幅达到惊人的170%；Kiro代理平台的开发者数量环比翻倍；自研芯片业务更是以三位数增速狂奔，单拎出来已跻身全球芯片大厂行列。所有这些创新，都聚合在亚马逊云服务（AWS）里。AWS当季营收直接加速，同比增长28%，并继续以28%的市场份额稳坐全球云市场头把交椅。不难看出，亚马逊正用AI重写增长逻辑——左手巩固零售护城河，右手在云端开辟“第二战场”，这种双引擎结构让长期持有的逻辑变得更扎实。
另一家被点名的，是快速崛起的咖啡连锁Dutch Bros。它几乎以一己之力，重新定义了咖啡店的饮品结构：冷饮占销售额的90%，并且率先在大型连锁中推出蛋白质咖啡，最近又开发出Myst refresher能量饮料，不断制造新鲜感。更关键的是，它开始在全部门店推广餐食，数据显示，提供餐食的门店同店销售额平均提升了4%。与此同时，移动下单迅速铺开，一季度预订单占比已经达到总订单的15%。这套组合拳推动营收增长加速到31%的同比增幅。
Dutch Bros这套打法的背后，是对年轻消费者需求的精准捕捉：健康、便捷、永远期待下一款爆品。当咖啡不再只是咖啡，而变成蛋白质、冷饮和能量特调的轮番试验场，客单价和复购率便自然被推高。对于长期投资者来说，这种不断开拓新品、拉升同店表现的能力，比短期拓店数字更值得重视。
除了上述两家，这位分析师还提到了拉美电商巨头MercadoLibre。尽管并未展开细节，但将目光投向新兴市场的数字经济，无疑让这份“永远持有”的清单多了一层地缘多元的想象力。当创新能持续戳中用户的下一层需求，无论时代风向怎么变，这样的公司总能找到向上攀爬的抓手。
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