涨价潮引爆行业拐点功率 / 模拟芯片国产龙头迎来戴维斯双击

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来源：雪球App，作者： 独角兽智库，（https://xueqiu.com/1048969405/391320989）

全球模拟芯片龙头德州仪器、功率半导体巨头英飞凌同步宣布，自 2026 年 7 月 1 日起开启新一轮涨价，覆盖 AI 服务器电源、工业自动化、汽车电子等全品类核心产品线，数据中心相关模拟芯片涨幅最高达 25%，工业级产品涨幅 10%-15%。两大巨头的同步提价，直接宣告功率 / 模拟芯片行业新一轮涨价周期全面开启，印证行业供需紧张程度远超预期，确立了 2026 年下半年乃至 2027 年量价齐升的行业主旋律。在 AI、工业、储能三驾马车的需求拉动下，叠加海外产能收缩与国产替代加速，国内功率 / 模拟芯片龙头正迎来黄金发展窗口。

核心标的及核心逻辑

一、芯片设计：技术突破 + 国产替代，涨价红利直接兑现

圣邦股份：国内模拟芯片龙头，产品覆盖信号链与电源管理两大核心赛道，AI 服务器电源芯片已通过国内头部客户认证。作为国内模拟芯片的标杆企业，公司在行业供需紧张的背景下，产品有望凭借技术与交期优势加速替代海外份额，同时直接跟随行业涨价潮实现产品均价提升，业绩弹性显著。

思瑞浦：信号链芯片龙头，车规级产品已成功导入比亚迪、理想等头部车企，工业级模拟芯片深度受益于 AI 工业电源需求爆发。随着工业自动化与汽车电子需求的持续增长，叠加行业涨价带来的毛利率修复，公司将在国产替代进程中持续提升市场份额，实现业绩快速增长。先手情报-VX：itouzi6

杰华特：电源管理芯片核心供应商，是华为、英伟达电源管理芯片的核心合作伙伴，DRMOS 产品实现全覆盖，单颗 CPU 需搭载 80 颗相关产品，涨价弹性突出。公司产品深度绑定 AI 服务器电源需求，在 AI 算力需求爆发的背景下，产品量价齐升的确定性极强，将充分享受行业景气度提升带来的红利。

新洁能：采用虚拟 IDM 模式，MOSFET 产品直接受益于 AI 服务器电源需求与中低压 MOS 供给紧缺，兼具 IDM 模式的成本优势与 Fab-Lite 模式的灵活优势，涨价周期下经营杠杆弹性显著。公司聚焦功率半导体赛道，在行业供给收缩、需求爆发的双重驱动下，产品价格与出货量有望同步提升，经营业绩将迎来快速修复。

东微半导：高压 MOS、SiC 器件核心供应商，AI 服务器电源业务实现快速增长，已获得台达等头部客户认可。公司产品在 AI 服务器电源领域已实现关键突破，随着行业涨价潮的到来，产品有望凭借技术优势持续扩大市场份额，同时受益于产品价格上涨带来的利润弹性。

二、IDM 一体化：产能布局 + 品类扩张，全产业链受益量价齐升

士兰微：国内功率半导体 IDM 龙头，碳化硅业务 2024 年营收达 22.61 亿元，同比增长 80%，1200V SiC 模块已通过多家车企验证，AI 服务器电源芯片实现批量出货。公司在功率半导体领域布局全面，碳化硅业务进入高速增长期，同时 AI 服务器电源芯片已实现规模化应用，在行业量价齐升的背景下，业绩有望迎来戴维斯双击。

华润微：国内功率 IDM 龙头企业，车规级 SiC 模块营收已突破亿元，同比实现翻番增长，工业级器件深度受益于 AI 与工业复苏浪潮。公司车规级与工业级产品均处于快速增长通道，随着行业涨价周期的开启，产品毛利率有望持续提升，叠加国产替代带来的市场份额扩张，业绩增长确定性极强。

扬杰科技：功率器件 IDM 龙头，中低压 MOS、IGBT 品类齐全，AI 服务器电源、汽车电子业务占比持续提升，直接受益于行业涨价周期。公司在功率半导体领域布局完善，下游需求覆盖 AI 服务器、汽车电子等高景气赛道，在行业涨价与需求爆发的双重驱动下，业绩有望实现快速增长。

时代电气：轨交 + 功率半导体双主业协同发展，碳化硅 MOSFET 覆盖 650V-6500V 全电压等级，在充电桩、电源、OBC 领域实现批量供货。公司碳化硅产品已在多个高景气领域实现规模化应用，随着新能源汽车与充电桩需求的持续增长，叠加行业涨价带来的利润弹性，功率半导体业务将成为业绩增长的新引擎。

三、代工：产能满载 + 特色工艺，深度绑定行业高景气

华虹公司：功率 / 电源管理特色工艺代工龙头，产能持续满载，2026 年 Q1 稼动率超 95%，深度受益于功率器件涨价与 AI 电源需求爆发。公司聚焦特色工艺代工赛道，产能利用率处于行业高位，在下游功率器件厂商订单饱满、产品涨价的背景下，代工业务将持续受益于行业景气度提升，业绩增长具备强确定性。

芯联集成：国内碳化硅代工龙头，2024 年 SiC 业务收入达 10.16 亿元，同比增长 100%，车规级 SiC 出货量位居亚洲第一。公司作为碳化硅代工领域的龙头企业，直接受益于碳化硅器件需求的爆发与行业涨价潮，车规级业务的快速增长将为公司业绩带来持续增量。

燕东微：深耕功率半导体代工领域，产能稼动率持续处于高位，受益于行业复苏，是高弹性代工标的。公司功率半导体代工业务处于行业高景气周期，在下游需求复苏与产品涨价的背景下，代工业务有望实现量价齐升，业绩弹性显著。

当前功率 / 模拟芯片行业正处于供需格局反转的关键节点，AI 服务器功耗爆发、工业自动化升级、储能需求扩容构成需求端三重驱动，海外大厂产能收缩、国产厂商交期优势与技术突破则推动供给端格局重塑，而两大全球龙头的同步涨价，更直接确立了行业量价齐升的主旋律。国内功率 / 模拟芯片龙头企业，正凭借技术积累、产能布局与国产替代机遇，迎来业绩与估值的双重提升空间。