亚商投顾沈杨：电网智能化改造需求将加速释放

国家能源局正式公布51个“人工智能+”能源高价值场景清单，覆盖电网、新能源、水电、火电等八大领域，包括输电通道智能应急、配电网智能诊断、车网互动优化、多能互补智慧运行等核心场景，标志着“AI+能源”从概念倡导进入国家级规模化示范阶段。

核心逻辑：

这份清单的发布，意味着“AI+能源”不再停留在顶层设计层面，而是进入了有明确场景、有落地主体、有考核标准的实质性推进阶段。51个高价值场景覆盖能源系统的“发-输-配-用”全链条，核心指向一个关键词：智能化运营。

从投资视角看，此次场景清单的落地将产生三层连锁效应。第一层，电网智能化改造需求将加速释放，覆盖巡检、调度、诊断全环节的AI解决方案商直接受益。第二层，新能源功率预测、车网互动优化等场景将提升新能源消纳效率，间接拉动储能及灵活性资源需求。第三层，算力需求随之攀升，边缘计算节点与能源物联网终端的部署密度将系统性提升。与算电协同政策强调的“电为算服务”不同，这份清单更强调“算为电赋能”——用AI提升能源系统运行效率和安全水平，两大政策方向形成互补，共同构成“算－电”双向赋能的完整政策框架。

产业最受益方向：

方向一：电网智能化与AI巡检解决方案——场景清单落地最直接受益环节

此次高价值场景清单中，“人工智能+”电网是占比最大的领域，涵盖重要输电通道强对流灾害智能应急处置、新型配电网智能诊断与智慧运营、变电站智能巡检、负荷预测与调度优化等多个核心场景。电网智能化改造正在从“示范试点”进入“规模复制”阶段，AI视觉识别、无人机自主巡检、数字孪生仿真等技术的渗透率将加速提升。

此次场景清单发布后，国家电网与南方电网的AI投资预算有望在上半年进一步加码，直接利好具备电力AI算法、巡检机器人及智能传感器等产品能力的解决方案供应商。据中研普华产业研究院预测，2026年智慧能源市场规模将达7500亿元，其中智慧电网占比近半，场景清单的出台正在加速这一市场空间的实质性兑现。

方向二：新能源智慧运营与AI运维——功率预测与多能互补催生刚性需求

场景清单中，“人工智能+”新能源板块覆盖清洁能源基地多能互补智慧运行、光伏电站智能运维、风机健康状态智能监测与预警等核心场景。新能源发电具有天然波动性与间歇性，AI功率预测技术可将风光出力预测精度提升至96%以上，有效降低弃风弃光率约4—6个百分点，直接提升电站运营收益。

随着全国风光装机突破14亿千瓦，智能化运营已从“锦上添花”变为“刚性需求”，AI运维可将大型风电设备停机时间降低约30%、巡检成本降低约20%。此次场景清单为行业提供了明确的可复制场景样本，预计将加速各省能源集团在新能源AI运营管理领域的投资部署。

算电协同方向的三大机会以及核心逻辑：

机会一：液冷温控——AI算力功耗跃升驱动散热革命，刚性需求释放千亿市场空间

AI芯片功耗正以超预期的速度突破物理极限，液冷散热已从“技术备选方案”蜕变为AIDC唯一的“生存刚需”。英伟达Rubin NVL72与谷歌TPUv7均采用100%全液冷架构，单机柜功耗迈入600kW级别，传统风冷方案在100kW以上即全面失效。据TrendForce数据，AI数据中心液冷渗透率已从2024年的14%快速攀升至2025年的33%，预计2026年进一步升至40%，标志着液冷技术从早期试点正式进入规模化导入阶段。

摩根大通预计2026年全球AI服务器液冷系统市场规模将飙升至170亿美元以上，中国市场规模约700亿—800亿元。长城证券测算2026—2028年液冷市场增速分别达104.8%、65.4%、59.1%，产业链正迎来量价齐升的黄金爆发期。

机会二：绿电运营商——绿电直连政策密集落地，算力中心长协锁定消纳溢价

绿电运营商正迎来从“靠补贴存活”到“靠算力溢价”的根本性价值重估。2026年5月，四部门联合印发《关于促进人工智能与能源双向赋能的行动方案》，明确到2030年AI算力设施清洁能源供给保障能力大幅提升，探索核电、氢能以直连方式为算力设施供能。同月，两部门发布688号文，首次将绿电直连边界拓展至多法人、多用户场景，明确“优先支持算力设施开展绿电直连”。

全国已有84个绿电直连项目获批，总装机规模超30GW，这些在途项目是后续业绩放量的基础。在电力市场化改革背景下，具备风光资源富集区卡位优势的绿电运营商，有望率先享受“算力中心长协+绿电溢价”的双重红利，实现从传统发电商向算电协同核心服务商的战略跃迁。

机会三：电网灵活性资源——算电协同催生新型电力系统关键节点，虚拟电厂与储能站上风口

算电协同的本质，是将不稳定的算力负荷转化为灵活的电力调节资源，这一定位使虚拟电厂与新型储能首次站上能源革命的核心位置。2026年5月，国家能源局发布51个“人工智能+”能源高价值场景清单，“虚拟电厂多时空尺度智能协同运营”和“绿电直连算电协同智能调度运营”双双被列为核心场景，试点申报同步启动。

在国家层面，“十五五”规划明确推动绿色电力与算力协同布局，“十大技术攻坚试验场”将算电协同调度、储能技术、电力市场交易列为核心技术方向。在业务逻辑上，当西部风光资源富集区集中承载算力负荷时，虚拟电厂与储能将成为协调“电源－电网－算力”三侧矛盾的关键中间环节，通过聚合分布式能源、优化调度算法、参与辅助服务市场实现商业化变现。这一赛道正处于政策催化密集、技术路径收敛、商业闭环初现的黄金窗口期，具备源网荷储一体化集成能力的企业有望率先卡位。

绿电直连重塑算力基础设施，绿电切入Colo打开估值提升空间

绿电直连是国家推动新能源就地消纳与企业绿色转型的重要机制，指风电、光伏等新能源通过专用线路直接向单一用户供电，实现电量可溯源，并在并网型情况下纳入电网统一调度体系运行。

1.各省市批复绿电直连项目合计约26GW

2.各地陆续出台绿电直连相关政策

3. 绿电直连项目风光储配置特征

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