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瑞财经 严明会 近日，中信证券研报指出，下半年对港股维持整体乐观的判断，但也提示三季度或有解禁高峰对流动性的扰动。若国家主席于2026年秋季如期访美，且三季度宏观基本面及企业盈利数据都出现反弹信号，四季度港股有望迎来“估值+业绩”的双击。
配置上，建议关注五条主线：
1）高景气的科技赛道，包括Token经济产业链和机器人板块，以及电池、商业航天、脑机接口等领域；2）红利扩散行情下，“类债平替”的稳健高股息板块，如物业管理、电信、电力等，以及“泛红利+高成长”，包括周期上行的能源、高分红的食品饮料与多元金融；3）供给受限，国家战略收储以及AI发展+电气化转型支撑需求的强工业属性金属；4）中美关系稳定发展、贸易摩擦或缓解下，海外业务利润率或抬升的出口和出海链；5）医疗板块，特别是料将进入密集数据催化期的创新药和正向循环筑起高壁垒的CXO。
相关公司：中信证券sh600030
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